富德產險前三季度成績單出爐：虧損0.29億，保證保險訴訟增加
對於保證保險，尤其是融資性信保業務是否有必要開展的問題，業內專家意見不一，一派觀點是風險難控、發展處於初期，並不是誰都可以涉足的；另一派觀點認為，信貸市場龐大，監管也並未禁止相關業務，具備發展市場，但涉足的前提是做好風控，做好市場調研，鼓勵險企設計保險合同保密條款，防止債務人惡意違約。
前三季度虧損0.29億，核心及綜合償付能力綜合率4連降
在一季度、二季度連續盈利情形下，富德產險上半年實現2611.6萬元的淨利潤。但疊加三季度虧損的5506.53萬元，富德產險前三季度合計虧損2894.93萬元，較去年同期同比縮減580.35%。
和多數保險公司類似，富德產險初期保費規模增長加快。在2016年以前，該公司保費每年增長率在80%以上，保費市佔率從初期的0.02%提升至2016年的0.2%。此後，保費增速放緩，市佔率未能突破0.2%，2019年保費收入增速僅為5.45%。
在其業務發展過程中，富德產險認為與股東富德生命人壽等形成的交叉銷售模式是其建設全球領先保險公司的戰略要求，也是提升銷售渠道核心競爭力和可持續發展能力的舉措。但交叉銷售對富德產險總保費貢獻還相對有限，該渠道建設相對薄弱。2019年，交叉銷售業務佔比僅為15.9%。
利潤方面，富德產險的淨利潤髮展未能貼合財險公司“三平五盈”規律。成立至今，該公司僅在2015年、2017年分別實現2.42億元、0.02億元的盈利。其中，2015年，受益於投資收益驟增5億元，全年取得較好的盈利。
淨利表現不佳的同時，富德產險核心及綜合償付能力充足率已連續四個季度下滑。2019年3季度為739.69%，至2020年3季度已降至457.31%。若以年度變化看，2019年核心及綜合償付能力充足率為584.21%，低於2018年的709.2%。
對於年度償付能力縮減，富德產險通過年報解釋道，“主要受年未到期責任準備金提取增加、淨利潤虧損等影響，2019年底實際資本較2018年底減少了5.8億元。”
保證險承保虧損超車險，提取未到期責任準備金致2019虧損
藍鯨保險梳理富德產險年報發現，事實上，恰是保證保險業務牽連該公司2019年的業績。2019年，富德產險淨虧損高達6.68億元，虧損同比增加479.74%，而往年虧損額至高不超過2億元。
淨利大幅下滑主因，一是富德產險於當年提取了大量未到期責任準備金，導致已賺保費和營業收入縮水；二是資產減值出現大幅增長，拉高營業成本。其中，富德產險提取未到期責任準備金5.86億元，同比增長945.12%；資產減值損失為4512.23萬元，較2018年增加4511.97萬元。
進一步細化看，2019年年末，保證保險累計提取了5.37億元的未到期責任準備金，責任險、意外險累計提取額也較多，分別為7374.48萬元、2098.63萬元。由此來看，保證保險的責任準備金提取是利潤負增長的核心原因。
藍鯨保險瞭解到，2015年，富德產險加大力度發展保證保險，這一年保證險首次擠入富德產險前五大險種，成第二大險種，此後連續三年均為第二大險種，保費規模持續增長，四年承保利潤分別為-0.02億元、0.33億元、0.29億元、-0.23億元。
2019年，保證險保費收入一改此前連年增長態勢，規模縮減至0.56億元退居為第四大險種，承保虧損6.39億元。同期，車險承保虧損1.36億元，而在此前，富德產險第一大險種的車險為承保虧損最為嚴重的險種。
截至目前，富德產險的多款保證險也已被停售。主要包括有2013年上市的快快放—房屋抵押貸款保證保險、個人貸款保證保險；2014年上市的交易合同短期保證保險；2015年上市的短期履約保證保險、貨幣債務履約保證保險；2016年上市的銀行承兑匯票質押借款保證保險、網絡交易平台買家履約保證保險。值得一提的是，2018年2月，邦融匯被曝逾期2.4億元，而與之展開保單質押、履約保證保險等業務合作的保險公司包括富德產險。
有多位業內人士曾向藍鯨保險指出，目前，保證險中的融資性信保業務還處於初期發展的過程中，這不是一件誰都能做的事情。我們要思考的是，相對銀行等機構，險企是否能夠承擔得起相關風險，如果風控能力不足，大概率會暴雷，甚至導致賠付率失控。
“今年上半年，監管出台新辦法加強對信用保證保險的監管，特別是對融資性信用保證保險業務的監管。但是，並沒有禁止相關業務。這説明市場對信用保證保險業務，包括融資性信用保證保險業務有客觀需要。而且，信用風險的暴露與經濟形勢關係密切，也就是説信用保證保險業務的規模與質量會有明顯的週期性。因此，我們不能簡單地説信用保證保險業務還有沒有拓展的必要”，首都經濟貿易大學保險系副教授李文中向藍鯨保險表示。
李文中認為如果保險公司要經營相關業務，建議保險公司應根據外部環境變化對業務發展作動態調整，將風險控制在一定規模上；同時，信保業務應在保險合同中加入保密條款加強對被保險人的保密要求，以減少債務人故意違約的風險。
保險業內人士王立剛向藍鯨保險表示：“整體來説，信保業務連連踩雷，但業務規模的市佔比並不大。而信貸業務市場龐大，依附相關產業，相關保證保險有較大市場需求。但保險公司要做這款業務，需要對其保持謹慎態度，配置專業人員，運用好大數據提前做好風險把控，在承保之前做好市場調研。”
非車業務專業性要求高推進並不易
將目光放得更廣來看，富德產險的險種經營上存有挑戰，公司競爭力尚需進一步提升。
近幾年，富德產險多份年報都向外透露，“公司整體戰略目標是以‘內涵式發展’為導向，以效益為中心，將公司打造成為在財產險細分市場上具有特色競爭力的專業產險公司。”
具體來看其財險業務，車險一直為富德產險第一大險種，近幾年佔比在八成以上，但陷入連年虧損窘境；非車業務佔比較低，富德產險有意拓寬業務，如鋪開保證險，卻導致風險賠付激增。
保險領域，馬太效應顯著，財險公司更是如此，小型險企生存環境相對惡劣。王立剛指出，“車險領域，小型險企難以掘取可觀的業務和利潤，市場中主要是大型險企能盈利。”
同時，王立剛分析道：“非車業務實際經營也不容易，新小公司主要依靠股東推進非車業務，有利可圖的市場業務，主要也是被大型險企擠佔了。同時，很多非車險業務承保、核保都需要一定專業人員去推進，因為不像壽險保單有相對統一的規律，財險保單較為靈活，一單一議，對象不同、人數不同、責任不同，核保政策、承保政策都會不一樣。所以，打造特色化險企落地是存有挑戰的。”
不過，根據富德產險董事長龔志潔在近期的公開論述，富德產險的業務結構或在今年將出現較大變化，業務特色或將得到發展。
“我們在車險經營中建立了一個業務價值評估體系，對車險經營尤其是業務選擇，這將在細分市場經營上起到引領作用，可能會在下一步車險費率改革後為中小型公司生存提供依據”，龔志潔表示。