港股市場被譽為“權益市場的明珠”，聚集了大量優質資產。一方面，港股市場標的聚集了騰訊控股、美團-W、小米集團-W等互聯網科技新經濟成長公司，吸引內地資金南下;另一方面，外部環境不確定性的增大使得海外上市公司“迴歸潮”顯現，嗶哩嗶哩等中概股選擇香港市場作為二次上市的場地，不斷拓寬互聯網科技等新經濟方向的投資版圖。
作為一顆權益市場的明珠，今年港股表現卻一言難盡，單看今年前三個季度，道瓊斯工業指數，中證500均有10%以上的漲幅，但是恆生指數下跌近10%，投資較為便捷的港股通指數下跌逾8%，大陸公司佔比逾6成的港股通50指數也下跌逾9%。
以港股通50指數前十大權重股為例，美團，騰訊，小米都是投資者耳熟能詳的公司，除此以外，大陸公司佔比逾6成，按理説和A股的優質公司同源同宗，能去港股上市的不少公司甚至更加優秀稀缺，看看今年表現為何如此?
(圖：中證港股通50指數(930931)前十權重股;數據來源：Wind，時間截至2021/9/16。風險提示：上述個股僅供展示指數權重股，非個股推薦，不構成任何投資建議。)
2020年以來中國加大了反壟斷的力度，香港上市的平台型互聯網企業受到影響。2月24日，港股印花税史上首次上調。7月23日，港股教育股全面重挫引人注目，尤其是K12相關的教育股受到的衝擊最大。9月20日，恆大事件導致恆生指數大幅調整。此外，海外方面，9月23日聯儲將公佈9月利率決議，對Taper可能提前的擔憂始終存在。
港股影響因素較多，值得一提的是，這些因素也同是A股和美股的影響因素，但是市場反應上港股顯然較為過度悲觀了，所以説港股在經過大幅調整之後，不利因素已得到較為充分的反映，當前港股的配置性價比已較突出。
指數估值層面，橫縱向對比看，當前港股估值其實不貴。橫向對比，港股的估值在全球市場中處於較低水平，恆生指數PE僅有不到11倍，在全球主要指數中低於除日經225外其他主要指數;縱向對比，2020年受疫情衝擊，中證港股通50指數成分盈利顯著惡化，受此影響估值被動抬升。剔除高估值科技公司納入影響，指數估值處於歷史中低水平。
(圖：全球主要指數PE;數據來源：國金證券研究所整理，數據區間：2010年1月1日-2021年9月10日)
隨着當前疫情緩和、全球經濟復甦，香港經濟也將迎來更為顯著的修復。對盈利進行預測可以發現，港股通50指數2021年和2022年的歸母淨利潤增速基本和滬深300指數一致，2021年略好於滬深300指數。隨着Taper落地和監管預期企穩，港股將迎來較好的佈局時點，長線資金可擇機佈局傳統經濟企業和具備長期增長潛力的龍頭公司。
本次發行的港股通50ETF投資價值如何?
看ETF就是看跟蹤指數，這批ETF跟蹤的指數是中證港股通50指數(930931)，專注港股優勢，選取大市值優質公司，超配科技巨頭+價值龍頭，投資潛力更大，收益更穩健。
從指數編制方法來看，指數選取港股通範圍內的最大50家公司作為樣本股，採用自由流通市值加權計算，以反映港股通範圍內大市值股票的整體狀況和走勢。經濟下行背景下資金風險偏好不斷降低，頭部公司吸引力更強，因此專注於大市值公司的中證港股通50指數恆生指數，能進一步獲取超額收益，“青出於藍，而勝於藍”。
(圖：中證港股通50指數較傳統港股指數獲得超額收益;資料來源：wind，時間區間：2016年1月1日-2021年9月16日)
長期來看，現階段通過港股通50ETF(159712)參與港股市場，是享受高市值港股公司成長紅利、受益於港股價值的好時機，可以關注走一波～
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。