2021年投資進入收尾階段，新的一年如何佈局?特別是在當前大類資產配置環境較為複雜的情況下，抓住組合的趨勢、投資的主線至關重要。臨近年終，不少基金機構發佈最新的大類資產配置觀點，為投資者做好新年新佈局指明方向。基金機構指出，2022年，各類資產將受到多方面因素的綜合影響，將呈現分化趨勢。其中，“中國主題”仍然是投資佈局的核心方向之一。
分散投資應對波動
2022年的大類資產配置組合，仍然要考慮疫情的影響，特別是近期新變異病毒的出現，為全球經濟帶來了較大的不確定性。
“2021年全球經濟增長強勢反彈。雖然復甦仍在進行，但並不均衡。變異病毒的快速傳播造成持續干擾，供應鏈遭遇瓶頸，將繼續對經濟增長帶來挑戰。”瀚亞投資表示。
中銀證券指出，2022年海外復甦前景差異較大。疫情依然是全球復甦的擾動因素，疫苗接種進度的差異加劇全球復甦的分化。對發達國家和地區來説，首要問題是通脹和收緊貨幣政策，美國經濟復甦基礎較好，需求復甦疊加能源價格上漲，通脹壓力將維持在較高水平，預計美聯儲加息大概率不止一次;歐洲經濟復甦基礎不如美國牢固，且當前重新受到新冠疫情困擾，但歐央行在貨幣政策指引方面有望與美聯儲保持方向上一致;日本2021年三季度實際GDP環比下行，經濟復甦乏力，但通脹壓力整體不大，預計貨幣政策仍將維持寬鬆。對新興國家和地區來説，2022年風險因素出現的概率較大，衝擊主要來自美聯儲加息等外在因素，以及新興國家與發達國家經濟增速差明顯收窄、自身負債率偏高等內在因素。
安聯投資指出，2022年，投資者可能需要進行更廣泛的多樣化，分散投資於不同的資產類別、投資風格和地區，使其投資組合能夠應對頻繁的波動。但投資者也應利用這個機會把握住顛覆性結構趨勢，這種趨勢將驅動甚至顛覆對未來的預期。
“經過2021年‘基數效應’下的反彈後，經濟增長可能放緩。疫情相關的不確定性和供應瓶頸很可能拖累經濟增長，並導致價格持續波動。”安聯投資表示。
“瞭解中國”是關鍵
對於2022年的投資佈局，瀚亞投資指出，在股票方面，根據目前在經濟週期中所處的位置，仍然比較看好股市。經濟增長可能迎來新一輪的上行，為股市帶來利好，但我們離2020年市場那種一致看漲的局面還有一段很長的距離。
瀚亞投資表示，鑑於估值較高，尤其在美國，正在尋找更多的戰術性機會。“與此同時，鑑於美國股票估值較高，緊縮週期加快，預計新興市場表現將優於發達市場。而我們對新興市場的判斷不會基於新興市場的貿易重啓情況，而更多基於對政策穩定性的樂觀看法。預計新興市場中會出現一些具有吸引力的機會。”
在債券方面，瀚亞投資認為，長期來看，相對於美國投資級債券，更傾向於美國高收益債券。2022年亞洲增長前景的改善將吸引資本和外國直接投資的流入，從而提升亞洲貨幣相對於美元的升值潛力。目前全球經濟增長預期將繼續對風險資產形成支撐。亞洲債券或將繼續受益於全球投資者對收益的追求。
安聯投資則強調“瞭解中國”的重要性。安聯投資認為，2022年是重估整體投資組合的好機會，也是利用“駕馭利率”、“瞭解中國”、“實現可持續發展”三個結構性主題的良機。
安聯投資指出，中國作為全球第二大經濟體處於全新的戰略轉型階段。“投資中國市場會面臨市場波動，但我們仍然對長期投資邏輯充滿信心。”安聯投資認為，瞭解中國總體環境和戰略，並且在中國市場採取主動策略的投資者，有機會收穫穩健回報。