從企業的研發投入談上市公司估值

科技是第一生產力，大到國家，小到企業。企業如何能在瞬息萬變的市場環境中生存並發展下去，需要企業對技術和產品進行研發，並將研發成果轉化到產品中，為產品提供足夠競爭力，贏得市場和消費者的認可，從而推動企業不斷成長。

從《公司總市值和研發投入表》中，可以明顯看出在科技（軟件/芯片/通信/元器件）、智能設備、醫藥醫療和新能源領域，高研發投入的企業得到了市場普遍認可。

技術含量高且擁有相對應的技術領先優勢，一定是擁有較強產品定價權，同時能拉高毛利率並贏得豐厚的利潤，在行業賽道中能越走越遠，並贏得市場資金的認可，從而推高企業估值。即企業的預期好，股價才能持續上漲。

猶如在國家組織的藥品集中採購中，大部分傳統型製藥企業不斷壓低投價以便能搭上以價換量的馬車上，才能讓企業在激烈的競爭中生存下去。但恆瑞醫藥在國家創新藥集採中擁有較高的定價權，且在研品種多，在創新藥的賽道上拉大同其他藥企的距離，穩居國內創新藥企的第一梯隊中。故企業市盈率超過大部分藥企。

總結：企業高研發投入，產品擁有領先技術優勢，則企業具有長期投資價值。