文丨BT財經 Han
蘋果秋季發佈會即將在9月15日登場，iPhone13即將揭開面紗。
以歷年“一開發佈會股價就跌”的經驗，讓不少投資者對蘋果（NASDAQ:AAPL）本身的股價並不抱有太大期待，反而A股蘋果產業鏈上的企業，近來暗流洶湧。
東方財富“蘋果概念”板塊數據顯示，下半年以來相關個股已經提前啓動漲勢，指數於近日錄得高點。細看產業鏈更是精彩紛呈，既有大白馬股面臨增長拷問、耳機龍頭走出低谷，也有黯然被剔除蘋果鏈的公司業績股價遭遇雙殺……蘋果鏈上的一出出好戲，可謂精彩紛呈。
立訊精密：千億大白馬面臨增長拷問曾被譽為“果鏈一哥”的立訊精密（002475.SZ）是A股昔日“大白馬”，市值曾經劍指萬億元，不過如今卻在3000億元以下徘徊，失意的最大原因是公司面臨增長難題。
立訊精密近年的“高光時刻”是2020年7月，公司作價數十億元拿下緯創集團在江蘇崑山的iPhone組裝廠，後者可謂“稀缺資源”，當時iPhone在全球的主要組裝廠也不過富士康、和碩和緯創三家。加上此前是蘋果的模組製造商和耳機AirPods的代工商，立訊精密在當時被看作蘋果鏈非常核心的參與者。
在2021年1月，上述收購交易完成交割後，立訊精密的股價卻進入下行通道，這主要是因為公司頻頻交出低於市場預期的業績。據《證券市場週刊》，2021年上半年立訊精密業績仍低於預期，營收481.47億元同比增加32.08%，淨資產收益率卻為8.17%同比下降2.10個百分點——增收不增利。
加上短期借款的暴增、新業務的併購，增加了公司發展的不確定性，投資者避險情緒難免提升。另外，上半年匯率變化也不利於出口為主的立訊精密，蘋果耳機AirPods也被報道年內需求量下降至7500萬—8500萬件。
昔日蘋果鏈明星廠家的頭銜竟成為一把雙刃劍，如今市場又在擔心立訊精密過於依賴單一大客户（蘋果）的問題。
歌爾股份：走出財務造假疑雲另一家蘋果鏈公司卻上演了絕地反擊，那就是聲學整機明星企業歌爾股份（002241.SZ）。此前歌爾股份股價大跌，導火索是年初被媒體曝出的一場“財務造假”風波。
當時歌爾股份公告財務總監和審計負責人雙雙變更，隨後有自媒體發文質疑公司應收賬款、存貨佔比過高、佔用供應商資金充實現金流。不過歌爾股份旋即強勢否定上述質疑，火速拿出2020年業績快報，似乎是要用亮眼的業績自證清白。
隨後公司股價還是自此開啓了下跌模式，於3月中旬來到歷史低點。不過隨後公司股價完成“V”型反彈，在9月初甚至創下多年來的歷史新高。
市場為何重拾對歌爾股份的信心？這是因為歌爾不僅是蘋果AirPods代工商，也是安卓高端耳機的主要代工商，近年盡享TWS（真無線耳機）的發展紅利。另外VR眼鏡代工業務也赫然出現在業績表中多年，雖然體量不大，但貼上近期爆紅的“元宇宙”概念，令市場動心。不過背後風險也不容忽視，比如中銀證券在一份報告中提示了VR/AR發展不及預期和海外疫情影響的風險。
歐菲光：亟待找到下一個蘋果歌爾靠蘋果、安卓“兩條腿走路”，但主營光學影像業務和微電子業務的歐菲光（002456.SZ）卻接連痛失蘋果、華為兩大客户（或訂單）。
據公司公告，2021年3月，蘋果單方面通知歐菲光終止合作。隨後公司業績可謂驟變——8月30日歐菲光披露2021年半年報，上半年，營收同比下降約50%，淨利潤錄得0.34億元、同比降幅更是超過90%。據《長江商報》，單看“失去蘋果”的第二季度，公司已經陷入虧損，這是歐菲光近十年來的首次。
華為也是歐菲光的大客户之一，據《界面》報道，華為由於芯片供應受限制手機出貨量下滑，歐菲光也因此遭受影響，上半年對華為的銷售收入同比下降72.27%。BT財經發現，這一降幅甚至還高於對蘋果的72.14%的降幅。
公司股價也接連下挫，從2020年23元的高點跌至近期的8元上下。
誰將是歐菲光的下一個蘋果？從公司此前發佈的《未來五年（2021-2025年）戰略規劃》來看，公司一邊繼續鞏固手機相關業務、期待以更高端的攝像頭產品“殺個回馬槍”，另一邊瞄準了汽車市場，目前已經成為一些車廠的供應商，力圖以汽車相關業務重新驅動業績增長。
蘋果iPhone新機發布在即，對其市場表現的預期再次出現分化，看好熱賣和悲觀唱衰的聲音不絕於耳。果鏈公司幾家歡喜幾家愁的大戲又將開唱，消費者會為新款iPhone買單嗎？果鏈公司在資本市場又將表現如何？答案就要揭曉了。
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