智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告,預計現代牧業(01117)經營現金流和淨利潤將在2021-23年顯著改善,及原奶價格在今年下半年繼續回升,重申“買入”評級,目標價3.42港元,期間內每股收益比市場預期高11-25%,這考慮了集團納入富源業務以及其更高的原奶價格假設。
報告中稱,公司的新任執行總裁孫玉剛與投資者會面。報告歸納出3個交流重點;一、由於季節性需求好轉,今年下半年的原奶價格可能會高於上半年的水平;二、利用集團目前的規模,現代牧業正在尋求新的收入驅動因素,例如發展特色奶和肉牛業務;三、其最近發行的債券可能使2021年的實際利息成本對比2020年降低2個百分點。
公司計劃,在內蒙古建設大型有機牧場並加快A2奶生產和肉牛業務的擴張;預計在今年第三季完成對富源的收購,其後進軍飼料貿易業務。管理層表示,從長遠來看以上措施配合中國上游乳業的進一步整合,將有助於降低現代牧業原奶價格的波動。