未來2個月美聯儲的加息步伐雖已定調，但仍可能有驚嚇！
美股又遭遇“黑色星期四”。週四（6月9日），美國三大股指低開低走，全線大跌。截至收盤，道指跌1.94％，標普500指數跌2.38％，納指跌2.75％。盤面上，科技股大跌，中概股普遍回調。
糟糕的初請數據、歐洲央行的鷹派態度以及今晚即將公佈的美國5月CPI數據讓投資者感到焦慮。摩根大通的一份報告更讓人們猜測週五的CPI數據將證明通脹比預期的更熱。
摩根大通CPI預測引恐慌，白宮“補刀”
摩根大通首席經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）預測，此次CPI將比市場普遍預期的還要高。費羅利寫道：
5月CPI可能環比上漲0.8％，高於預期的0.7％，更高於4月份的0.3％，這歸因於能源價格（4.6％）以及食品價格（0.7％）的強勁上漲。摩根大通預計5月CPI同比增幅將保持在8.3％，也高於華爾街普遍預期的8.2％；同時預計核心CPI將環比上漲0.47％，但預計同比增速將從4月份的6.2％下降至5.8％，低於華爾街5.9％的共識。
摩根大通深入分析了核心CPI分項，並表示許多主要基礎類別都出現“穩健的價格上漲”。該行預計5月份租金上漲的勢頭將持續，預計租户租金上漲0.49％，業主等值租金上漲0.45％。
隨着疫情峯值過後出行增加，費羅利指出，最近住宿價格也出現了上漲，他預計5月份住宿價格將再次強勁上漲2％。與此同時，近期公共交通價格也大幅上漲，這可能反映了出行需求增加和燃油價格上漲。摩根大通預計5月份公共交通價格將上漲1.5％。
摩根大通的另一個重點是最近備受關注的汽車價格。儘管5月數據的信號看起來好壞參半，但該行預計5月不會出現特別大的變化，新車價格料上漲0.4％，二手車價格料再次温和上漲。
最後，雖然近期整體通脹強勁，但近幾個月通信價格有所下降，摩根大通預計這種下降趨勢將持續到5月，料當月價格下跌0.2％。在強勁上漲之後，服裝價格在4月份也有所降温，該行預計5月份該分項將進一步下跌0.1％。
除了摩根大通的報告外，截至週二的通脹保值債券TIPS市場的相關定價或衍生品類工具暗示：
週五公佈的美國5月CPI同比增幅將達到8.5％，高於經濟學家給出的預測中值8.2％，並與今年3月創下的40年高點一致。交易員還預計，6月和7月的通脹數據將攀升至8.6％，8月和9月將觸及8.8％，在10月小幅回落至8％。
“這將是一個非常令人不安的數字”，穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi表示，這將重新激發人們對通脹是否已見頂的擔憂。富國銀行高級經濟學家Sarah House預計油價不會見頂，因此她預計通脹也不會見頂。她預計5月份整體CPI將上漲8.4％。
美國銀行全球經濟學家Aditya Bhave表示，他確實看到了通脹高峯，但同時他預計5月份將有另一份“火熱”報告。他説：“同比來看，數據達到了頂峯，正在下降，但這不是重點。從美聯儲的角度來看，關鍵是我們要降落在哪裏？”
在美股收盤後不久，一位白宮官員重申了對價格指數將“火熱”的警告，他告訴福克斯新聞記者Edward Lawrence，白宮預計“總體通脹將上升”。這位白宮官員還表示，由於航空燃料的價格上漲，機票漲價將滲透到核心通脹中。
出於安撫，他還稱，白宮正在追蹤消費習慣從購買商品到購買服務的轉變，他們認為隨着資金從購買商品轉移到購買服務，供應鏈壓力會得到緩解。
最後，當被問及美國是否會陷入衰退時，該白宮官員表示，勞動力市場和商品需求的增長並不表明美國處於衰退之中，他們説這“不太可能”。該官員表示，經濟正處於向穩定增長過渡的“好時機”。
安聯首席顧問埃爾埃利安同意市場對於5月CPI數據的普遍預估，他表示：“讓我感到擔心的是，6月環比數據將比5月環比更糟。之前大膽地説通脹已經觸頂且正在走低的人可能不得不改變想法。在整體通脹層面，能源價格環比劇烈上漲。我們看到住房和食品面臨壓力。現在説通脹已經觸頂為時過早了。”
週五的美國通脹報告將決定美聯儲的政策收緊路徑，並影響近期美元價格走勢。埃爾埃利安稱，美聯儲必須做出選擇，並堅持下去。最糟糕的是翻來覆去，先是加息，然後在9月份暫停，然後又再次加息，隨後再次暫停。這隻會使滯脹持續得更久。
美債收益率易漲難跌，黃金需盯緊200日均線支撐
FXStreet高級分析師Joseph Trevisani表示，儘管美聯儲至少在接下來的兩次會議上的政策不會受到5月或6月CPI結果的影響，但根據與預測的偏差，市場反應仍有相當大的空間。市場風險主要在於通脹數字高於預期。有充分的理由懷疑，5月份石油和天然氣價格上漲的一部分沒有在分析師的調查中得到體現。
10年期美國國債收益率在過去四個交易日中有兩個交易日收於3.0％以上，Trevisani稱，高於預期的5月CPI數據可能會使該收益率高於之前的收盤高點3.13％；而低於預期的CPI結果不會推低10年期美國國債或其他國債收益率，原因很簡單，美聯儲將根據現有的通脹率來加息。
FXStreet另一位分析師Haresh Menghani則稱，在美聯儲鷹派預期的支持下，美國國債收益率上升成為打壓黃金的關鍵因素。黃金價格週四小幅走低，收盤略高於非常重要的200日均線支撐位（1842-1841美元區域）。這應該是一個關鍵點，如果果斷跌破，可能會將金價拖低至1830美元區域，下行軌跡可能會進一步延伸至1810-1808美元中間，若再次跌破將看向1800美元的整數關口。
另一方面，週三觸及的周高點1860美元區域附近，現在似乎成為通往1870美元區間的強大障礙，若能突破該阻力並持續走強，將抵消任何近期看跌偏見，並將金價推升至1885-1886美元區域，到時多頭將自5月初以來首次有望重新回到1900美元大關。
本文源自金十數據