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滬指衝擊3400點未果周線震盪收陰 機構列三大理由預判A股跨年行情
來源：證券日報股市最錢線
原創 趙子強
本週滬指衝高回落。週一大幅上漲，週二早盤開出全周最高點3387.62點，隨後逐級回落，連續四個交易日下跌。截至週五收盤，上證指數收報3310.10點，周漲幅-0.06%，深證成指收報13754.55點，周漲幅-0.61%，A股周成交額4.37萬億元，放量7.64%。
行業指數方面，本週有12類申萬一級行業上漲，佔比42.86%，化工以3.57%的周漲幅居首，鋼鐵和採掘分別以3.53%和2.81%位居第二位和第三位；跌幅居前的3類行業分別是汽車（-3.50%）、傳媒（-2.35%）、通信（-1.67%）。
對於本週三大指數的衝高回落，國盛證券表示，近期永煤超預期違約引發再度衝擊市場風險偏好拖累行情。但參考歷史經驗，股債隔離下，信用違約對股市的影響主要是短期的脈衝衝擊。隨着之後市場進一步出清，行情有望迴歸向上趨勢。
對於債市違約的影響，金百臨諮詢資深分析師秦洪對《證券日報》記者表示，對於信用債券市場來説，由於我國融資機制的轉變的確會帶來較大的壓力，但對於股權市場來説，則可能是一次轉機。有業內人士評論稱“以債權為核心的經濟範式，很難激發真正意義上的創新，因為債權的本質是拒絕風險共擔，這樣的經濟系統遭遇危機時，往往較難復甦。但以股權為核心的經濟範式，往往可以激發真正意義上的創新，這其中的本質在於風險共擔和風險補償，這樣的經濟系統遭遇危機時，往往較易復甦”。因此，當科創板的設立以及資本市場戰略地位的提升，可以講，A股市場的長期投資機遇已經確立。
對於後市，分析人士普遍表達了A股後市將震盪向好的看法。接受《證券日報》記者採訪的前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，從週五行業和板塊來看，新能源汽車板塊，特別是上游的鈷鋰資源股出現大幅上漲，白酒板塊以及其他的一些權重板塊則出現了一定的震盪，市場依然是呈現出結構性的特徵。當前A股市場已經開啓了反彈行情，但反彈的節奏並不快，上證指數也是一波三折。
粵開證券認為，由於目前市場缺乏引領指數快速上攻的動能，短期市場大概率仍將處於震盪整固階段，若題材類板塊能夠延續活躍，將有助於市場人氣的整體修復，對滬指也能夠起到一定的帶動作用，短期震盪整理之後有望再度衝擊3400點阻力區域。
國盛證券則認為A股將走出跨年行情，應利用震盪積極佈局，並給出三大推斷理由：首先，海外最大不確定性落地，短期對市場情緒偏正面，並帶動外資加速回流。其次，美歐疫情反彈、封城即將重啓，全球寬鬆將維持甚至強化，對國內流動性環境也有支撐。第三，國內方面，至少到明年一季度，經濟延續弱復甦但不會過熱，貨幣政策中性但非系統性收緊。與此同時，“十四五”規劃將出，到明年3月正式稿發佈前，政策預期升温疊加業績空窗期，均將提振市場風險偏好。
投資佈局方面，國盛證券建議關注“十四五”規劃相關投資機會。首先是 “十四五”政策預期較高的新能源、軍工、半導體等板塊。其次，從景氣角度看，新能源、機械、家電、汽車、化工等板塊值得關注。
表：本週申萬一級行業市場表現一覽
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責任編輯：陳志傑