商業化盈利待解！迪哲醫藥科創板IPO進入“已問詢”狀態
4月9日，資本邦瞭解到，迪哲(江蘇)醫藥股份有限公司(下稱“迪哲醫藥”)科創板IPO進入“已問詢”狀態。
迪哲醫藥是一傢俱備全球競爭力的創新驅動型生物醫藥公司。公司致力於新靶點的挖掘與作用機理驗證，藉助公司自有的轉化科學研究能力，探究疾病臨牀特徵與可能的異常驅動基因、蛋白結構間的關係，以推出全球首創藥物(First-in-class)和具有突破性潛力的治療方法為目標，力求填補未被滿足的患者需求，引領行業發展方向。
公司已建立了極具創新性和市場潛力的小分子產品管線組合，所有產品均享有完整的全球權益，並採用全球同步開發的模式。公司當前戰略性專注於惡性腫瘤等重大疾病以及免疫性疾病等存在巨大尚未滿足和剛性治療需求的疾病領域。
截至招股説明書籤署日，迪哲醫藥研發管線擁有4個處於臨牀階段並用於多個適應症的創新藥以及多個處於臨牀前研究階段的候選藥物。
財務數據顯示，迪哲醫藥2018年、2019年、2020年營收分別為3941.92萬元、4101.75萬元、2776.08萬元;同期對應的淨利潤分別為-1.74億元、-4.46億元、-5.87億元。
公司適用並符合《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條第二款第(五)項規定的上市標準：“預計市值不低於人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批准，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲准開展二期臨牀試驗，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢並滿足相應條件”。
迪哲醫藥本次擬募資17.83億元用於新藥研發項目、補充流動資金。
截至招股説明書籤署日，迪哲醫藥核心產品仍處於研發階段，尚未開展商業化生產銷售，公司尚未盈利。2018年度、2019年度及2020年度，公司歸屬於母公司普通股股東的淨虧損分別為-17,361.40萬元、-44,575.32元和-58,661.19萬元。
未來一段時間內，公司預期存在累計未彌補虧損並將持續虧損。
值得一提的是，其在招股書中坦言，迪哲醫藥未來幾年將存在持續大規模的研發投入，研發費用將持續處於較高水平，且股權激勵產生股份支付費用，在可預見的未來經營虧損將不斷增加，上市後未盈利狀態預計持續存在且累計未彌補虧損可能繼續擴大。預計首次公開發行股票並上市後，公司短期內也無法分紅，將對股東的投資收益造成一定程度的不利影響。
公司研發費用預計將持續處於較高水平，若公司核心產品的上市進程受到較大程度的延遲或無法獲得上市批准、獲批上市後商業化進展不達預期，自上市之日起第4個完整會計年度觸發《上海證券交易所科創板股票上市規則》第12.4.2條的財務狀況，即經審計扣除非經常性損益前後的淨利潤(含被追溯重述)為負且營業收入(含被追溯重述)低於1億元，或經審計的淨資產(含被追溯重述)為負，則可能導致公司觸發退市條件。
根據《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》，公司觸及終止上市標準的，股票直接終止上市，不再適用暫停上市、恢復上市、重新上市程序。
市場不禁好奇，迪哲醫藥何時可以實現商業化盈利?