經營性現金流持續為負，日風電氣卻變着法兒借錢給“兄弟”……

近日，上交所官網顯示，浙江日風電氣股份有限公司（下稱“日風電氣”）遞交了申報稿，擬申請在科創板上市，保薦機構及主承銷商為安信證券。

本次申請上市，公司擬募集資金6.13億元，用於年產500台大型風電變流器擴產項目、大型海上風電變流器及配套設備產業化項目、研發中心建設項目，以及補充流動資金。

税收優惠貢獻利潤

據介紹，日風電氣系一家主要從事風電變流器等電力電子設備的研發、生產、銷售及相關技術服務的高新技術企業，主要產品為雙饋變流器和全功率變流器。據悉，風電變流器是風力發電機組關鍵的部件之一，用於解決風機在變化轉速下保證電能的恆頻輸出。

截至招股書籤署日，公司的控股股東為浙江潤豐能源集團有限公司，實際控制人為盧鋼、章旌紅。本次發行前，兩人通過直接、間接持股方式合計持有公司的股份比例為84.89%。

上會稿顯示，2018年-2020年（下稱“報告期”），日風電氣實現營業收入2.31億元、2.69億元、5.12億元，對應淨利潤分別為4204.03萬元、3862.33萬元、7347.9萬元。公司收入主要來自於風電變流器及其配件的銷售，2020年，風電變流器及其配件業務給其貢獻了96.56%的收入。

需要指出的是，税收優惠近年來也給公司貢獻了利潤。

據瞭解，日風電氣享受軟件產品增值税實際税負超過3%的部分即徵即退政策；享受15%的高新技術企業所得税優惠税率。

2018年-2020年，公司享受的軟件產品增值税退税金額和高新技術企業所得税優惠金額合計數分別為1057.53萬元、1396.81萬元、1929.34萬元，佔各期報表利潤總額的比例分別為22.21%、33.16%、23.44%。

此外，公司在報告期內對前五大客户銷售收入佔營業收入的比重分別為97.83%、97.58%、95.09%。以2020年為例，日風電氣的前五大客户包括了中國海裝、東方電氣、運達股份、聯合動力、上海電氣，其中第一大客户中國海裝就給公司當期貢獻了過半的營業收入。

雖業績有所增長，日風電氣的應收賬款卻一直不低。

根據上會稿，報告期各期末，公司應收賬款及合同資產餘額合計分別為2.85億元、2.66億元、3.86億元；此外，公司報告期內的經營性現金流持續為負，分別為-2476.55萬元、-506.08萬元、-2860.53萬元。

此外，本次募集資金用途中，公司也計劃拿出2億元用於補充流動資金，佔總募投資金的32.63%，為募投項目中支出最高的一項。

“變道”借錢

《國際金融報》記者注意到，公司還曾為“兄弟”公司伸出了“援手”。

據披露，公司實控人之一的章旌紅名下浙江天潤實業有限公司（下稱“天潤實業”）於2018年進行了較大規模的產業園區建設投資，當年年底償還銀行貸款存在困難。由於關聯方沒有充足的現金可向其提供借款，故由日風電氣利用自身銀行授信額度向供應商開具商業承兑匯票後，由供應商將票據貼現後向天潤實業提供借款。

一位業內人士對《國際金融報》記者表示，這一操作實際上是公司藉助給供應商還款的名義，讓銀行把錢借給供應商，然後再讓供應商借錢給實控人旗下的公司。

具體來看，日風電氣於2018年12月向四家供應商開具商業承兑匯票2400萬元，其中400萬元是實際用於向供應商支付貨款，其餘資金（2000萬元）均由供應商貼現後向天潤實業拆借，用於償還銀行貸款。

記者從天眼查獲悉，章旌紅間接控制天潤實業60%的股權，為最終受益人之一，後者控股股東同樣為浙江潤豐能源集團有限公司；另外，天潤實業自2017年以來四次變更經營範圍，目前主要從事“非居住房地產租賃；物業管理；停車場服務；以自有資金從事投資活動”。

據披露，上述商業承兑匯票分別到期後，日風電氣向票據貼現行兑付2000萬元，而天潤實業僅償還了961.69萬元，剩餘1038.31萬元便形成了關聯方資金佔用，公司按實際拆借天數向天潤實業收取利息，利率參考同期銀行短期借款基準利率。

對於上述資金佔用的最新情況，公司表示，2020年6月，天潤實業將剩餘資金及利息償還，目前雙方之間不再存在任何資金拆借餘額。

記者：楊紫薇

編輯：吳鳴洲