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“擼貓”、“吸狗”在近兩年似乎成了風潮。有數據顯示，我國的養寵羣體在加速擴大，而寵物經濟也在持續增長。人們除了為寵物們精挑細選寵糧、零食，寵物用品也是必不可少的消費品。
而在A股市場上，寵物相關的上市公司中寵股份和佩蒂股份均為寵物食品類公司。
近日，主要生產寵物牽引用具的温州源飛寵物玩具製品股份有限公司（下稱“源飛寵物”）也遞交了招股書，擬深交所主板上市。
此次IPO，源飛寵物擬募集資金約4.09億元，將用於年產咬膠3000噸、寵物牽引用具2500萬條產能提升項目，生產技術及智能倉儲技改項目，研發中心建設項目等。
外銷佔比達95%
招股書顯示，源飛寵物成立於2004年，主要從事寵物用品與寵物食品的研發、生產和銷售業務，主要產品包括咬膠等寵物零食、寵物牽引用具、寵物注塑玩具等系列產品。
股權結構方面，公司董事長、總經理莊明允直接持有37.41％股權，為源飛寵物的控股股東；副董事長、副總經理朱曉榮直接持有17.65％股權；董事莊明超直接持有15.53％股權，通過平陽晟睿控制7.82％表決權，合計控制源飛寵物23.35％表決權。其中，莊明允與莊明超系姐弟關係，朱曉榮與莊明超系夫妻關係，三人合計控制78.42％表決權，為公司實際控制人。
整體來看，公司目前只有9個股東。除了三個實控人及其控制的平陽晟睿，平陽晟進為員工持股平台，平陽晟進執行事務合夥人林萍同時也是平陽晟洵執行事務合夥人，平陽晟飛執行事務合夥人顏輝煌同時也是平陽晟雨執行事務合夥人，林萍與顏輝煌均是公司的員工。
2018年-2020年（下稱“報告期”），源飛寵物實現的營業收入分別為43450.11萬元、51475.52萬元、60827.56萬元，年均複合增長率18.32%；淨利潤分別為6282.14萬元、5382.5萬元、8418.12萬元，年均複合增長率15.76%。
近三年內，公司業績水平整體呈現增長趨勢。
需要指出的是，公司業務以出口為主，銷售市場覆蓋美國、歐洲、日本等多個國家和地區。目前，公司與國際知名的專業寵物產品連鎖店和大型連鎖零售商有長期、穩定且連續的合作，如美國寵物用品零售巨頭Petco和PetSmart、歐洲知名的寵物用品連鎖店Pets at Home 以及國際大型連鎖零售商Walmart、Target 等。
報告期內，公司的外銷收入佔主營業務收入的比例分別為97.36%、94.91%和95.5%。其中，美國市場為公司核心市場，公司出口至美國的產品銷售金額分別為25357.89萬元、29012.66萬元和40767.94萬元，佔營業收入比例分別為58.36%、56.36%和67.02%。
也正因為公司對外銷售以貼牌銷售的方式為主，公司的自有品牌仍在開發初期。
目前，自有品牌僅由子公司上海質岑負責推廣。相關品牌的銷售額不大，且品牌知名度不高，自有品牌業務仍需持續發展。截至2020年年底，上海質岑的總資產為840萬元、淨資產為271.54萬元，2020年的淨利潤為-91.85萬元。
核心產品是“狗帶”
按產品種類劃分，公司的產品包括寵物牽引用具、寵物零食、寵物注塑玩具和其他寵物產品。
其中，寵物牽引用具是公司的核心產品，包括狗項圈、寵物拉手、寵物胸揹帶等類型的細分產品，主要用於寵物的出行、户外活動及户外防護的需求。報告期內，寵物牽引用具產品收入分別為23701.52 萬元、32973.56萬元和35172.72萬元，佔主營業務收入的比例分別為54.81%、64.27%和58.01%，增長速度較快。
收入佔比僅次於寵物牽引用具的是寵物零食，寵物零食包括打結骨、壓骨、潔齒骨等，報告期內的收入佔比分別為40.22%、30.9%、36.76%。
與上述三種主要產品對應的是，公司還設立了“咬膠生產部”、“狗帶生產部”、“注塑生產部”等職能部門。
與中寵股份關係密切
值得一提的是，上市公司中寵股份既是公司的大客户，又是公司的大供應商，還是公司的關聯方。
兩者的關係可以追溯到2019年。
中寵股份公告顯示，2019年5月，雙方簽訂合作協議，約定由中寵股份擬以 490 萬美元受讓柬埔寨愛淘49%的股權，投資完成後柬埔寨愛淘註冊資本總額為1000萬美元，中寵股份持有其49%股權。
彼時，中寵股份指出，公司通過對境外投資，能更好地利用境外業務平台，依託標的公司所在地的原材料及人工成本等方面的優勢，擴大國際採購與貿易業務，以減少原材料庫存，在一定程度上規避相關風險。
隨後在2020年1月、2021年1月，源飛寵物和中寵股份按照持股比例，兩次共同對柬埔寨愛淘進行貨幣增資，分別增資580萬美元、600萬美元。增資完成後，各投資方持股比例不變。
而根據招股書中的信息，柬埔寨愛淘是源飛寵物的海外生產基地，以新品生產為主。2020 年第二季度，柬埔寨愛淘工廠建成並投入生產。截至2020年年底，柬埔寨愛淘的總資產為1.55億元、淨資產為1.03億元，2020年的淨利潤為200.65萬元。
招股書顯示，2020年，公司向中寵股份的子公司美國好氏的銷售金額為7754.39萬元，佔主營業務收入的比重為12.79%，美國好氏是當年的第四大客户。
同年，公司向中寵股份的子公司頑皮國際的採購金額為6517.17萬元，佔採購總額的比重為14.09%，頑皮國際是當年的第一大供應商。
事實上，上述的關聯採購和關聯銷售均與柬埔寨愛淘有關。
公司表示，為便於各自客户資源的持續開拓並防範不正當競爭，由公司與中寵股份各自的海外子公司作為柬埔寨愛淘的經銷商，對接終端客户。美國好氏作為柬埔寨愛淘的經銷商，開始承接相應的客户訂單。根據各方協商，美國好氏與柬埔寨愛淘的交易價格系參考市場經銷商合理的利潤空間和終端客户採購價格確定。
另一方面，柬埔寨愛淘目前的主要產品為混合肉製品，主要原材料除皮質類原材料外，還包括雞胸肉、雞肝等，與公司傳統產品畜皮咬膠有一定的區別。柬埔寨愛淘在投產初期遴選供應商時，與多方詢價並進行比價，發現由於中寵股份其自有產品（主糧、肉乾類零食等）本身具備大規模的採購需求，通過中寵股份已有的供應鏈渠道代理採購更具備價格優勢，故經市場化協商，決定通過下屬子公司頑皮國際代理採購，柬埔寨愛淘向頑皮國際的採購價格系以終端採購價格為基礎，並考慮代理採購發生的必要成本後確定。
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記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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