智通財經APP獲悉，浙商證券發佈研究報告稱，維持首鋼股份(000959.SZ)“買入”評級，預計2021-23年實現歸母淨利80/95/104億元，對應PE分別為5.45/4.61/4.21倍。
浙商證券主要觀點如下：
京唐、遷安兩大基地整體進入上市公司
本次交易前，首鋼股份持有鋼貿公司51.00%的股權，鋼貿公司持有京唐公司29.8177%股權。本次交易完成後，上市公司將直接持有鋼貿公司100%的股權，並直接以及通過鋼貿公司合計持有京唐公司100.00%的股權。根據公司2021年上半年產量情況，京唐公司上半年實現鋼、鋼材產量分別為766萬噸、700萬噸。交易完成後，公司權益粗鋼產量增加230萬噸，鋼材產量增加210萬噸。
利潤有望增厚10億元以上
上半年，鋼貿公司實現淨利潤8.98億元，京唐公司實現淨利潤29.27億元，按照持股29.8177%折算，京唐公司貢獻利潤8.73億元，佔比97%。上半年，京唐公司噸鋼淨利為418元，據此測算，新增產量部分帶來利潤接近9億元。再考慮到二季度後公司盈利水平較一季度已有大幅提升疊加鋼貿公司其他業務利潤，並表後，公司利潤有望增厚10億元以上。
集團鋼鐵、鐵礦資產未來仍有注入預期
首鋼股份將作為首鋼集團在中國境內的鋼鐵及上游鐵礦資源產業發展、整合的唯一平台，預計未來仍有。目前除了京唐、遷安兩大基地外，集團資產仍有通化鋼鐵、首鋼長治、首鋼貴港、水城鋼鐵及馬城鐵礦、首鋼礦業公司、秘魯鐵礦，合計鋼鐵產能1200萬噸，鐵精粉年產3500萬噸以上能力。
風險提示：本次交易可能被暫緩、中止或取消，上游原材料價格大幅上漲，減產執行力度不及預期等。