“低調的大佬”！解密倫鎳旋渦中的“鎳界扛把子”
“低調的温商大佬。”多位金融機構人士對21世紀經濟報道記者如此形容3月7日以來站上期貨市場風口浪尖的青山控股。
日前，倫敦金屬交易所（LME）鎳出現暴漲行情，傳聞國內青山控股集團持鎳空頭期貨合約被逼倉。據第一財經報道，青山實業董事局主席項光達3月8日下午表示：“老外的確有些動作，正在積極協調。青山是家優秀的中國企業，倉位和經營都沒有問題。”
倫敦金屬交易所3月8日晚間發佈公告稱，取消所有當地時間3月8日凌晨0點或之後在場外交易和LME select屏幕交易系統執行的鎳交易，並將推遲原定於2022年3月9日交割的所有現貨鎳合約交割。
“鎳界扛把子”
青山控股是一家專門從事不鏽鋼生產的民營企業，已形成了從鎳礦開採、鎳鐵冶煉到不鏽鋼冶煉、不鏽鋼連鑄坯生產及不鏽鋼板材、棒線材加工的全產業鏈佈局，同時生產新能源領域的原材料、中間品及新能源電池，主要應用於儲能系統和電動汽車等領域。
青山控股起步於20世紀80年代，先後創辦浙江甌海汽車門窗製造公司、浙江青山特鋼公司等公司，於2003年6月註冊成立為第一大集團公司。此後又相繼成立上海鼎信投資集團、青拓集團、永青集團、永青科技等公司，目前已形成五大集團公司，下轄300餘家子公司。
2020年8月，《財富》世界500強榜單公佈，榜單上一共133家中國公司，青山控股集團排在第329位，而名單的上一個，是李嘉誠的長江和記實業。但青山控股這家公司既沒有上市，平時也很少見諸報端，是一家極其低調的企業。
根據啓信寶，青山控股集團坐落在温州市龍灣區，成立於2003年6月，目前已經存續18年。註冊資本28億元人民幣，股東為上海鼎信投資集團（下稱“上海鼎信”），温州籍商人項光達持有前者71.5%的股份。
目前公司不鏽鋼生產基地遍佈福建、廣東、浙江等國內主要沿海地區，海外則佈局在印尼、印度、美國和津巴布韋等地，擁有8大生產基地。公司主營業務包括不鏽鋼和新能源產業鏈。
“鎳界扛把子”，有私募機構人士如此評價青山控股。根據公司披露，其鎳當量產量將在2021年達到60萬噸，2022年達到85萬噸，到2023年將躍升至110萬噸。
根據今年1月《浙江甬金金屬科技股份有限公司關於預計2022年度日常性關聯交易的公告》，青山控股旗下鼎信科技是其控股子公司福建甬金參股30%的股東，這份公告中稱，青山集團為不鏽鋼生產行業的龍頭企業，根據中國製造企業協會公佈的2020年中國鋼鐵工業二十強名單，青山集團位列第二，僅次於中國寶武集團。2020年浙江民營200強企業中青山集團位列第二。根據《財富》雜誌世界500強排名情況，2019年、2020年以及2021年青山集團在世界500強中分別位列第361名、329名、第279名。
這份公告還顯示，作為孫公司的鼎信科技截至2021年11月底總資產已達72.54億元，總負債39.79億元，前11個月營業收入279億元，淨利潤9.7億元。
海通證券(10.450, -0.36, -3.33%)研報顯示，青山控股不鏽鋼市佔率超1/3．根據Wind統計數據，全球不鏽鋼粗鋼產量在2020年有所下滑，但總體保持上升態勢。2020年全國不鏽鋼粗鋼總產量為3013.9萬噸，同比增長2.51%，佔比近全球60%。其中青山控股不鏽鋼粗鋼產量達1080萬噸，約佔中國市場供應量的35.8%。
“真正展現實力，還要從印尼説起”
青山控股至今並未上市。21世紀經濟報道根據Wind查詢發現，青山控股的發債記錄不多且2020年均已到期，只有15青山控股PPN001，以及17青山01、17青山02、17青山03、17青山04這4只私募債，發行期間均為3年，發行規模為2.2億元到7.8億元不等，主體評級為AA+。
根據Wind數據，其公開的完整的年報記錄僅有2014年到2018年上半年，這4年間，青山控股的總資產分別為258億元（2014年底）、285.82億元（2015年底）、328.04億元（2016年底）、516.31億元（2017年底），四年翻了一番，而2018年年中達到544.83億元。資產負債率分別為56.55%（2014年底）、57.89%（2015年底）、56.19%（2016年底）、62.83%（2017年底），2018年中報是58.84%，總體略有增加但相對穩定；淨利潤分別為26.61億元（2014年）、 18.84億元（2015年）、24.08億元（2016年）、42.90億元（2017年），2018年上半年淨利潤29.39億元，已經超過2016年的全年淨利潤。
“2017年之後再也沒有發債，説明不差錢。青山控股真正展現實力，還要從印尼説起。”上述私募機構人士稱。
從2008年開始，青山開啓全球佈局，並把鎳鐵生產行業納入企業的謀劃重心，出海首戰，就選在了印尼。印尼是全球鎳儲備量最多的國家，2018年，印尼的紅土鎳礦儲量就佔到全球總儲量的18.7%。2009年，上海鼎信與印尼本土八星集團合資成立印尼蘇拉威西礦業投資有限公司，青山集團持有該合資企業50.35%股權。
此外，又陸續建設了印尼廣青鎳業有限公司、印尼青山不鏽鋼有限公司、印尼瑞浦鎳鉻合金有限公司、印尼青山鋼鐵有限公司、印尼恆嘉鎳業、印尼仁嘉鎳業、印尼華新鎳業公司、緯達貝鎳業公司、雅石印尼投資有限公司、印尼友山鎳業有限公司、華科鎳業印尼有限公司。
根據海通證券研報，青山控股在國內的鎳鐵業務主要通過福建青拓集團進行佈局。目前，青拓集團已形成年產180萬噸鎳合金的生產能力。國外業務則通過印尼青山園區（IMIP）和緯達貝工業園（IWIP）實現，總產能超過350萬噸/年。掌控了鎳就意味着掌控了不鏽鋼的上游。2019年擁有鎳產能30萬噸，佔全球份額12%，2022年產能將達到85萬噸，是名副其實的“世界鎳王”。青山控股目前已經是全球最大的鎳出口企業，也是全球最大的不鏽鋼生產商。
青山控股的對外投資還在持續。根據上交所官網披露的《華泰聯合證券有限責任公司關於浙江甬金金屬科技股份有限公司對外投資設立控股子公司暨關聯交易的核查意見》，今年1月，青山控股旗下浙江青展實業有限公司還打算與甬金股份(49.160, -3.84, -7.25%)全資子公司新越資產管理（新加坡）私人有限公司合作，共同出資在印度尼西亞設立甬金金屬科技（印尼）有限公司，建設年加工70萬噸寬幅冷軋不鏽鋼板帶項目，以滿足印尼當地日益增長的市場需求。其中新越資產持有項目公司60%股權，青展實業持有40%股權。項目預計總投資額為人民幣21.33億元。
此外，青山控股已經佈局了新能源產業。目前公司已經攜手華友鈷業(91.130, -10.12, -10.00%)和格林美(8.880, -0.62, -6.53%)，在印尼開發紅土鎳礦，用以建設新能源電池鎳資源原料製造體系；攜手徐工集團，入局新能源汽車行業。青山控股還與華友鈷業、中偉股份(107.840, -2.91, -2.63%)簽訂高冰鎳供應協議，約定青山實業將於2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。
意料之外的投資是，2020年12月，青山控股和寧德時代(473.470, 18.02, 3.96%)一起投資了一家保險公司，謀求到一塊金融牌照。當時，根據銀保監會批覆，中法人壽的註冊資本將從2億元增至30億元。新增註冊資本中，由寧德時代新能源科技股份有限公司、青山控股集團有限公司、鴻商產業控股集團有限公司，以及貴州貴星汽車銷售服務有限公司分別認購9億元、9億元、7.9億元以及2.1億元。寧德時代和青山控股分別持股30%，並列第二大股東。在此之前，中法人壽已陷入償付能力危機多年，其增資和股權轉讓方案也幾經變更。
來源：21世紀經濟報道