泰和新材：中再資產投資者於5月23日調研我司

2023年5月24日泰和新材（002254）發佈公告稱中再資產孫博睿於2023年5月23日調研我司。

具體內容如下：

問：投資者：公司芳綸產能增速很快，是看到有相關項目落地了？

答：首先為什麼是現在擴，公司之前也有產能提升，但是擴產力度都不是那麼大，2017 年開始新建項目都設定目標，要求投資密度減半，效率提升一倍，新項目從生產效率來看我們基本上是全球最領先的，就有了擴產的底氣；從全球行業格局來看，同行在芳綸這個業務方面有所收縮，我們現在有機會超越。第二個是目前的國際形勢，國產替代在逐步加速，國外市場有些客户希望加入泰和的陣營，國內國外都有這方面的需求。第三個是最近幾年我們開發了很多新應用，比如防護服、橡膠領域，原來國內用量比較少，也在慢慢推廣。

問：投資者：阻燃防護服的替換剛開始？

答：是的，從去年開始。

問：投資者：間位芳綸有出口？

答：是的，現在出口占比在 40%左右，最好的時候有 60%是出口。

問：投資者：新領域如何平衡推廣力度？

答：有些是社會、經濟發展到了一定階段必須用的，隨着對個人生命的看重、個體防護意識的提升，安全生產法等法規的完善，阻燃防護服的配備是個趨勢。

問：投資者：橡膠領域的推廣，芳綸的性價比如何?

答：從能源消耗、安全性等方面綜合考慮，還要看運行成本、使用壽命等，綜合起來芳綸要好。

問：投資者：這些領域都是公司相關團隊的方向？

答：是的，有專門團隊在開發。

問：投資者：低端市場會有價格戰嗎？

答：有時候會有。

問：投資者：未來要做的市場？

答：隨着產能的提升我們不能只盯着國內，對位芳綸最早是沒有出口的，產能提升之後出口逐步增加，去年達到 20%多，後期增長會很快的。

問：投資者：行業每年的增長如何？

答：中國市場在百分之十幾，全球來説應該個位數。

問：投資者：芳綸投資還有下降空間嗎？

答：在規劃的新項目投資都有下降，這樣折舊、單位能耗都會下降，同時還會在原料端進行佈局。

投資者芳綸的原料如何佈局？現在芳綸的原料都是國內採購，間位芳綸的一種主原料間苯二甲酰氯我們原來有生產，現在在重新規劃新的地方，未來對苯的酰氯也會考慮，主要是保證供應的安全性和降成本。

問：投資者：芳綸的競爭優勢？

答：對我們來説優勢是設計能力和產業化、工程化能力。

問：投資者：芳綸塗覆現在和預期有變化嗎？

答：只能説比預期要好，生產狀態也很好。

投資者售價情況？還沒談售價，只是初步聊了聊。

問：投資者：都和哪些客户有過接觸？

答：動力電池和儲能電池的客户都跟我們聯繫要過樣品。

問：投資者：驗證的情況？

答：通用樣品的反饋基本都來了，跟國外做的芳綸塗覆隔膜相比性能總體相當，部分指標要好；目前已經根據各電池廠的特殊要求，進行第二輪送樣品。

泰和新材（002254）主營業務：氨綸纖維、芳綸纖維系列產品的開發、製造和銷售。

泰和新材2023一季報顯示，公司主營收入10.12億元，同比下降4.1%；歸母淨利潤1.36億元，同比下降7.05%；扣非淨利潤1.24億元，同比下降9.65%；負債率39.9%，投資收益96.45萬元，財務費用-152.16萬元，毛利率28.44%。

該股最近90天內共有19家機構給出評級，買入評級12家，增持評級6家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為24.34。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出8612.45萬，融資餘額減少；融券淨流出4300.04萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，泰和新材（002254）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標3星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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