文 / AI財經社 倪萍
編 / 孫月
近日，中法人壽發佈公告稱，已完成股東變更，寧德時代新能源科技股份有限公司(下稱“寧德時代”)、青山控股集團有限公司(以下簡稱“青山控股”)和貴州貴星汽車銷售服務有限公司(以下簡稱“貴州貴星”)成為其三個新股東，原有股東法國人壽和北京人濟九鼎資產管理有限公司退出。中法人壽亦更名為小康人壽，成為中資險企。
AI財經社注意到，寧德時代早在2017年就參與了中法人壽的增資擴股計劃，其入場保險業的意圖明顯。作為新能源板塊的翹楚，寧德時代近期大舉擴張，資金密集流出，相繼投資了基金、消費金融等公司，此次成功進入小康人壽，也成為其佈局金融版圖的重要舉措。
而小康人壽未來能否藉助股東“東風”實現彎道超車，仍有待觀察。
保險公司“差等生”更名
7月27日，中法人壽保險有限責任公司在官網發佈了關於股東變更及公司更名的公告。公告中稱，由於股東出現變更，公司正式更名為小康人壽。
據悉，此次股權變更後，小康人壽的股東調整為:鴻商產業控股集團有限公司(下稱“鴻商控股”)仍位居第一大股東，持股33%;寧德時代和青山控股各持股30%並列為第二大股東;貴州貴星持股7%。法國人壽和北京人濟九鼎資產管理有限公司不再持有股權。而隨着股東變更，小康人壽的註冊資本也由2億元增至30億元。
根據其一季度償付能力報告，增資完成後，小康人壽的償付能力指標為29893.19%，保險業務收入為7.07萬元，淨虧損486.76萬元。淨資產年度累計為25.44億元，現金流淨流出5.75億元。
在業內看來，小康人壽此次增資，“從根本上化解了流動性風險”。小康人壽的前身中法人壽成立於2005年，由中國國家郵政局與法國國家人壽合資組建，雙方持股各為50%。成立之初，中法人壽也曾有過快速發展的時期，2010年，其保費收入約達2.22億元。2015年，中國國家郵政局轉讓了其所持的全部股份，鴻商集團、北京人濟九鼎資產管理有限公司加入中法人壽股東行列。
而隨着股東變更，中法人壽卻陷入發展困境中，其保費收入萎縮，盈利困難，飽嘗流動性枯竭之痛。2016年，中法人壽償付能力指標首次轉負，為-140%。2017年至2019年，該項指標下滑嚴重，分別是-4035.94%、-7774.25%、-15561.31%。而這也是中法人壽大筆舉債的階段。中法人壽2017年4月公司現金流枯竭、流動性風險爆發。此後，公司一直靠向大股東鴻商集團借款維持運轉，借款主要用於支付客户保單利益和維持公司日常運營基本需要。
據粗略統計，截至2020年，中法人壽向鴻商集團借款約20餘次，本息合計金額為3.25億元。2020年末，中法人壽表示借款本息已全部結清。
2020年四季度，中法人壽風險評級被監管評為D級，為最差級別。
明星股東入局
值得注意的是，早在2017年，彼時的中法人壽曾發佈增資擴股方案，擬新增廣西長久汽車投資有限公司、寧德時代新能源科技股份公司參與定向認購，大股東鴻商集團、北京人濟九鼎資產管理公司也將參與增資。不過，該方案一度“擱淺”，直至2020年末，銀保監會批准中法人壽的股東變更，寧德時代才與其修成正果。
苦等四年，寧德時代終於攜9億元資金入主小康人壽。對此，北京工商大學保險研究中心王緒瑾指出，寧德時代是綜合實力發展較強的公司，而保險業發展潛力較大。寧德時代的佈局具有前瞻性。
天眼查顯示，寧德時代是專注於新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售的公司。去年，其宣佈開啓了“電池銀行”項目，作為頗受矚目的新能源巨頭，寧德時代此後進行了密集擴張。
根據其公告， 2020年末，寧德時代相繼發佈投資建設動力電池宜賓製造基地擴建項目，福鼎基地鋰離子電池生產項目和江蘇時代動力及儲能鋰電池研發與生產項目，總投資額度分別限制在100億元、170億元和120億元。合計投資約390億元;今年2月，寧德時代再次披露了建設動力電池宜賓製造基地五、六期，動力及蓄能電池肇慶項目(一期)的公告，合計投資約為240億元。4月28日，寧德時代稱，將開展境內外產業鏈的相關投資，投資總額不超過90億元。
在打通產業鏈投資之餘，寧德時代亦參與設立公司，擴張金融版圖。4月初，寧德時代與全資子公司寧波梅山保税區問鼎投資有限公司參與設立了福建時代閩東新能源產業股權投資合夥企業，認繳5.48億元;6月，天眼查披露，寧德時代參與投資重慶螞蟻消費金融有限公司，持股8%。
可以看出，在其頻頻落子的同時，寧德時代的資金亦有大筆流出。今年1月，寧德時代的累計新增借款已超過上年末淨資產的40%。具體來看，截至2020年末，其未經審計的借款餘額為293.29億元，較2019年增加187.63億元，累計新增借款佔2019年淨資產44.47%。而在今年4月，寧德時代向金融機構申請不超過3000億元的綜合授信額度，以滿足公司業務發展需要。
股東協同效應有待觀察
寧德時代成為小康人壽的第二大股東，也成為其佈局金融領域的重要落子。
AI財經社瞭解到，除了老股東鴻商控股外，新進入的三家股東和新能源、汽車等產業關聯密切，與財險業務更有協同效應，而與壽險業務關聯較少。對此，小康人壽告訴AI財經社，股東的經營範圍並不會影響小康人壽的發展方向。未來，小康人壽還將專注在人身險險業務。
小康人壽表示，此次更名為公司重新出發的起點，小康人壽定位於新代精品壽保險公司，將面向中國中產人羣及家庭推出具較高性價比的壽險產品，為其優質生活的可持續性提供保障。
不過，在小康人壽作為中法人壽存在的歷史中，儘管曾背靠中國國家郵政局這一強大的渠道網絡，並未取得突破性進展。
與中國國家郵政局發起成立的中郵人壽相較，後者保險業務穩步增長。2016年至2020年，其保費收入分別為296.49億元、410.79億元，576.63億元、675.40億元和819.96億元。
今年7月，中郵人壽引入友邦保險作為戰略投資者，再度受到外界廣泛關注。
而縱觀保險市場，在彼時的中法人壽暫停新業務期間，中國保險市場由2016年的3.09萬億元增長至4.53萬億元，小康人壽能否在新股東的助推下加速起跑，還需時間檢驗。
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