本文來源：時代週報 作者：周夢梅
4月28日晚間，新華保險（601336.SH；01336.HK）發佈2022年一季報。當季，新華保險實現營收749.63億元，同比下降7.9%。盈利能力下滑更為明顯，新華保險歸屬於母公司股東淨利潤降由上年同期63.05億元，大降至13.44億元，降幅達78.70%；
投資收益下滑是導致新華保險淨利下降的原因之一。2022年一季度，新華保險投資收益為118.76億元，比上年同期少賺76.82億元，同比下降39.28%；年化總投資收益率為4.0%，下滑3.9個百分點。新華保險解釋稱，主要變動原因是在去年同期淨利潤高基數的情況下，本期受資本市場低迷影響，投資收益減少，導致本期淨利潤同比減少。
“今年市場狀況確實非常複雜，對所有投資人員都非常有壓力。”3月30日，新華保險首席執行官、總裁李全在2021年度業績發佈會曾如此感嘆。
新華保險其他數據表現也出現波動。2022年一季度，它實現總保費收入648.90億元，同比增長2.4%。其中，長期險首年期交保費85.66億元，同比下降18.3%；續期保費423.64億元，同比增長8%；短期險保費14.30億元，下滑41.4%。
盈利能力短期是風險標，長期是稱重器，必然影響企業穩定經營。另一方面，新華保險近年多次進行人事調整，從萬峯到劉浩凌，再到如今的徐志斌，多次更換董事長顯然為新華保險增添了不確定性。
徐志斌和李全兩人，在證券、投資行業均有豐富工作經驗。近年，新華保險喊出“二次騰飛”，啓動“資產負債雙輪驅動，規模價值全面發展”模式。業內普遍關心是，持續改革之下，新華保險如何實現規模和效應的雙重統一。
萬峯之後，改革轉向
萬峯在新華保險身兼多職，既是董事長，同時兼任CEO。在任期間，他着力調整保費結構，主動捨棄躉交業務，大力砍掉銀保渠道。
他的改革思路是，以保費收入換取調整業務結構。萬峯主導積極佈局個險渠道，壓縮銀保渠道；開發健康養老保障型產品，迴歸“保險姓保”。他曾明確提出，壽險經營目標應由追求保費向價值效益轉變。
大刀闊斧的改革，也使新華保險一度經歷陣痛。
2016年和2017年，新華保險連續兩個年度營收下滑。雖有震盪，但續期拉動增長模式已開始發揮作用。2018年，新華保險營收達1542億元，同比增長6.96%；淨利潤79.22億元，同比增長47.17%。同年，它的保費收入1222.86億元，實現歷史上首次突破1200億元，保費同比增長11.9%，是2011年以來首次實現兩位數增長。
2019年8月，來自中央匯金的劉浩凌空降新華保險，出任董事長。同月，李全成為新華保險首席執行官、總裁，新華保險進入“劉李時代”。
新領導班子就位，新華保險確定新的改革戰略，即“資產負債雙輪驅動，規模價值全面發展”。最受市場關注的是，新華保險又重啓了此前大力壓降的銀保躉交業務。
此外，新華保險還提出“1+2+1”新戰略。所謂“1+2+1”，即“一體兩翼+科技賦能”，旨在以壽險業務為主體，財富管理和康養產業為兩翼，科技賦能為支撐，逐步形成協同發展模式，共同構築起有新華保險特色和長遠生命力的發展格局，實現“二次騰飛”。
李全在公司2020年投資開放日上表示，投資對於壽險業發展的重要性不言而喻。截至目前，壽險公司的利潤主要是來自於投資方面。“我們會大力發展財富管理，以養老金、第三方資金作為突破口。”他説。
李全還披露了“三步走”的財富管理規劃發展路線圖：2019-2020年是過渡調整期，明確財富管理在公司層面的定位，進行內部架構職能調整和人員配置；2021-2023年是深化建設期，針對多元化客户需求，在渠道、投資、風控、管理方面匹配能力，持續拓展第三方資源 ；2024-2025年是體系完善期，建成集成化聯動式財富管理平台。
劉浩凌和李全都有豐富的投資管理經驗。
劉浩凌從業經歷豐富，曾是中央匯金副總經理兼綜合管理部/銀行機構管理二部主任。李全，也是金融投資老人，先後服務過中國農村信託投資公司、正大國際財務有限公司，還曾在基金公司擔任高管。
改革轉向，新華保險2021年的表現較為亮眼。面對“資產荒”和“低利率”的投資環境，新華保險投資組合總投資收益率為5.9%，淨投資收益率為4.3%。全年總投資收益576億元，同比增長23.5%，表現優於同行。
變革戰略執行期，掌舵人再更換
上任不到一年半，劉浩凌2021年1月辭去董事長等職。此後，徐志斌上任董事長。新華保險從“劉李配”轉向“徐李配”。
徐志斌同樣出自大股東中央匯金，曾任中國投資有限責任公司執行委員會成員兼中央匯金副總經理、股權管理二部主任。此前，他曾在高盛集團任職，還曾擔任申萬宏源總經理。
現在是新華保險“二次騰飛”的關鍵時刻。頻繁更換掌舵人，負面影響不言自現。外界擔心新華保險的戰略再次偏移。
從李全近期表態看，新華保險戰略並未明顯轉向，依舊強調傳統壽險、養老保險和康養產業協同及財富管理業務。3月30日，李全在年度業績發佈會上表示，公司將堅定不移堅持財富管理策略，2021年取得了非常快的發展和比較好的成績。
李全稱，公司成立第三方業務部門，覆蓋權益類和固收類業務，並憑藉在固收方面的特長吸引機構投資客户，客户數量達到100多家。目前，組合類產資管產品規模達到2600多億元，2021年末組合類產品數量達到了百隻，產品線進一步完善。“下一步，將繼續增強投資核心競爭能力，進一步打造財富管理的生態。”
新華保險2021年年報稱，通過推動養老產業、健康產業發展，做強、做穩資產管理業務三個方面，助力壽險主業發展，並全面提升科技賦能水平，實現“二次騰飛”。
近日，就上述多個問題，時代週報記者聯繫新保險相關人士，截至發稿未獲明確回覆。