中國半導體行業，遭遇大地震

　　文 | 華商韜略 木木

　　受全球資本市場關注的半導體板塊突遇重挫，4日上午暴跌近4%，重磅個股兆易創新、北方華創、韋爾股份等跌幅都在6%左右。

　　大跌之後又大漲，7月6日上午10時半導體股價漲至峯值。

　　外界普遍看好的半導體遭遇劇烈震盪，是否預示着半導體要掉頭向下？

　　有分析指出，這與台積電遭砍單的消息有關。

　　媒體報道稱，近期台積電三大客户均現不同程度砍單，其中蘋果iPhone14系列首批出貨目標削減一成；AMD調減今年第四季度至明年第一季度訂單；英偉達也要求延遲並縮減第一季度訂單。

　　躋身全球市值榜單前十的台積電尚且遭遇如此“滑鐵盧”，半導體市場的嚴峻形勢恐怕超出預期。

　　歐美不斷高企的物價、低迷的全球經濟大幅消減了消費者對電子產品的支出，導致全球電子產業出貨速度慢、價格下降快。數據顯示今年一季度全球智能手機出貨量同比下滑11%，筆記本電腦總出貨量同比下降 7%。

　　下游需求偏軟最終也傳導到了上游的芯片製造業。

　　市場浮現悲觀預期，美光科技大幅下調了第四財季營收目標，並表示市場 “ 在非常短的時間內將大幅走軟。”

　　短期利空導致半導體市值出現下跌，但從長遠來看這也給了中國半導體產業超車的機會。

　　中國半導體在2010年後開始受到政策層面高度關注。當年，國家發改委出台了《關於組織實施2020年新型電力電子器件產業化專項的通知》，緊接着又在第二年發佈了《產業結構調整指導目錄》。

　　在接下來的十年間，《國家信息化發展戰略綱要》《關於集成電路和軟件產業企業所得税政策的公告》等一批文件密集出台，從宏觀調控、税收、技術等多方面鼓勵、支持、促進國內功率半導體行業的發展。

　　國家政策為行業發展保駕護航的同時，被公認為此輪科技革命中新焦點的智能汽車、5G通信、人工智能、物聯網等也都在蓬勃發展，儘管目前仍處初級階段，但市場增長迅速，應用場景也越來越多。

　　長遠來看，中國廣闊的下游市場將為半導體產業提供有力支撐。

　　Omdia預測中國半導體2022-2027年複合年增長率約在4.5%左右，超過全球市場增速，到2027年中國市場規模有望達到238億美元。

　　政策和市場雙雙利好，讓半導體行業受到國內資本巨頭追捧，融資數量、融資金額都在迅速增長。

　　據云岫資本統計，2021年半導體行業共計發生534起融資，總融資額達到達1536億；其中融資額超過5億的大項目達46個。

　　科技巨頭中芯聚源的投資聚焦集成電路產業鏈的材料、設計等各個細分領域，包括韋爾股份、瀾起科技等知名半導體公司；小米則在硬科技領域佈局，截止今年三月，涉及該領域的投資已超過百起；華為在遭遇“卡脖子”後，大力投資芯片設計、EDA等環節，並擴大投資細分領域的龍頭企業，目前已投資企業包括長光華芯、東微半導體等。

　　行業的迅速增長也吸引了大量人才聚集，數據表明，2021 年國內135 家上市公司從業人員為 45.66 萬，同比增長 了17.54%。此外清華大學、西安電子科技大學等均設立了專門的產教融合平台，華為等一批企業也建立自己的大學，都將為國內半導體行業源源不斷地輸送更優秀的尖端人才，為產業注入新的活力。

　　對於一個快速增長的行業來説，小幅調整或許意味着新的機遇，中國半導體產業的政策、市場、資金、人才都顯示出這個行業樂觀的前景，長遠看中國半導體行業依然向好。

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