高瓴132億美元持股的背後：重倉中國不變，醫療健康、硬科技齊頭並進

北京時間11月17日，高瓴在美國證券交易委員會（SEC）公佈了2020年第三季度末的美股持倉情況。數據顯示，高瓴在美股市場持有89家公司的股票，總市值為132億美元，以生物醫療、互聯網、硬科技為主要佈局領域，中概股依然佔據強勢地位。

截至2020年三季度末，在高瓴的美股持倉中，前十大重倉股分別是ZOOM(ZM.US)、百濟神州(BGNE.US)、京東(JD.US)、阿里巴巴(BABA.US)、愛奇藝(IQ.US)、拼多多(PDD.US)、UBER(UBER.US)、泰邦生物(CBPO.US)、好未來(TAL.US)、貝殼(BEKE.US)。

深入佈局生命健康領域

在高瓴的持倉組合中，生物科技、醫療製藥企業一直都是重點。在高瓴本季度新進的22家企業中，有10家都是生物製藥領域的企業，高瓴的89個持有公司中生命健康領域的企業達到了47個。其中，高瓴連續投資了8次的百濟神州，多個季度位列前五大重倉股，在三季度持倉數據中，百濟神州的持有市值排在第2位。

進一步看，高瓴在三季度強化了對細分生命健康領域的投資，在增持與新進的公司中，對數字細胞、罕見病、肌肉疾病等細分領域的投資持續加大。

資料顯示，高瓴在生物醫藥、醫療器械、醫療服務、醫藥零售等領域累計投資了200多家企業，其中中國企業超過100家。總投資金額超過1500億元人民幣。

加碼新能源、新基建

三季度，高瓴持續加大對新能源、新基建相關領域的投資。

在二季度新進高瓴持股名單的萬國數據(GDS.US)是中國領先的高性能數據中心開發商和運營商，三季度高瓴增持300萬股萬國數據，按持有市值計算，萬國數據也排在了高瓴持股名單的第12位。資料顯示，高瓴在6月參與了萬國數據的定向增發，認購4億美元股份。而11月初，萬國數據在香港二次上市，高瓴也追加了投資。目前萬國數據在香港聯交所市值超過千億港幣。這也被認為是高瓴加碼新基建投資的明顯信號。

同時，高瓴對國內新能源車的持續投資也體現在此次三季度數據中，具體包括蔚來(NIO.US)、理想汽車(LI.US)與小鵬汽車(XPEV.US)國產新能源車三巨頭。三季度數據顯示，高瓴持有蔚來241萬股。此前媒體曾報道高瓴在2019年四季度清倉蔚來。實際上，高瓴將對蔚來的投資調整為更為穩妥的可轉債持有。SEC數據顯示，近兩年蔚來進行了多次可轉債和增發融資。2019年1月份，在蔚來股價一路暴跌之前，高瓴就購入了蔚來可轉債。今年新能源概念走強，高瓴又通過二級市場“加倉”蔚來股票，也享受到了這波行情。在新能源車行業，高瓴此前投資的小鵬汽車和理想汽車，今年都完成了美股上市，三季度數據顯示，高瓴持有小鵬汽車90多萬股和理想汽車160多萬股。其中小鵬汽車是高瓴一級市場投資項目，高瓴實際持有的股份比例當高於此次披露數據。新能源領域，高瓴在A股還投資了寧德時代和恩捷股份等龍頭，顯示高瓴非常關注整個新能源行業，不僅佈局新造車，對造車行業上游比如新能源電池、芯片、新材料等產業鏈上的機會同樣非常關注。

高瓴三季度還新進了雲計算明星公司Snowflake(SNOW.US)，同時還增持了Salesforce(CRM.US)，顯示高瓴對硬科技和企業服務領域持續看好。

重倉中國 中概股持續佔據重要地位

三季度13F數據顯示，中概股依舊是高瓴最重要的投資佈局，包括今年上市的貝殼、天境生物(IMAB.US)等高瓴一級市場投資的項目也出現在高瓴三季度持倉名單上。

高瓴持有的89家公司中，從數量來看中概股佔比超過30%，從持有市值來看，中概股佔比超過60%，百濟神州、京東、愛奇藝、阿里巴巴、拼多多、泰邦生物等一直是高瓴長期重倉持有的公司。高瓴持有的前十大重倉股，8家為中概股。正如4月份高瓴創始人張磊和黑石集團董事長蘇世民對話時所言:“最好的投資機會就在中國,就在當下,現在就是重倉中國最好的機會。”