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摘要：金禾實業2021年9月營業收入40.19億元，淨利潤7.13億元。近五年收入和利潤年複合增長率分別為-0.6%和6.31%。51.86%收入來自食品製造、41.71%來自基礎化工、1.48%來自貿易、4.95%來自其他業務。近五年營業成本佔總成本85%以上，期間費用佔總成本10%左右。完整會計年度淨現比始終大於1，可以將當期利潤全部轉化成現金。
收入：食品製造、基礎化工、貿易、其他業務
金禾實業有食品製造、基礎化工、貿易、其他業務這4塊業務，2020年各項主營業務依次貢獻收入19.01億元、15.29億元、0.54億元、1.81億元，各佔總收入比重依次為51.86%、41.71%、1.48%、4.95%。
過去5年，金禾實業收入從2016年37.55億元增至2017年44.8億元后下降至2020年36.66億元，降低了2.37%，年複合增長率-0.6%。2021年前三季度收入40.19億元，同比2020年同期增長48.19%。
食品製造業務從2019年的18.51億元增長到2020年的19.01億元，佔總營收比重由46.6%提升至51.86%。
基礎化工業務從2019年的18.19億元下降至2020年的15.29億元，佔總營收比重由45.8%下降至41.71.
貿易業務從2019年1.82億元下降至2020年的0.54億元，佔總營收比重由4.58%下降至1.48%。
其他業務從2019年1.2億元增長至2020年的1.81億元，佔總營收比重由3.02%提升至4.95%。
利潤：毛利潤、營業利潤、淨利潤
2021年9月，金禾實業毛利潤【1】10.39億元，營業利潤【2】8.65億元，淨利潤【3】7.13億元。
過去5年，金禾實業毛利潤從2016年的8.83億元增至2020年的9.67億元，增長了9.51%；營業利潤從2016年的5.43億元增至2020年的8.4億元，增長了54.7%；淨利潤從2016年的5.63億元增至2020年的7.19億元，增長了27.71%。
2021年9月，金禾實業毛利率26.44%，營業利潤率21.53%，淨利率17.74%。
過去5年，金禾實業毛利率從2016年的24.32%增至2020年的27.06%；營業利潤率從2016年的14.46%增至2020年的22.9%；淨利率從2016年的14.99%增至2020年的19.6%。
營業外收入：
2021年9月，金禾實業營業外收入【4】0.004億元。
2016年-2020年，金禾實業的營業外收入分別為1.376億元、0.052億元、0.014億元、0.057億元、0.008億元，下降了99.42%。
成本費用：營業成本、期間費用
營業總成本主要由營業成本【5】和期間費用【6】組成。2021年9月，金禾實業營業成本和期間費用分別為29.57億元和3.1億元。
過去5年，金禾實業營業成本從2016年的28.42億元下降至2020年的26.74億元，下降了5.91%，各年佔營業總成本比重依次為88.07%、87.70%、87.81%、87.69%、89.04%。
2020年，金禾實業各主營業務營業成本佔比分別為：食品製造37.56%、基礎化工39.2%，其中，食品製造業務的主要材料成本6.25億元、燃料及動力2.98億元、直接人工1.65億元、製造費用1.24億元；
基礎化工業務的主要材料成本8.35億元、燃料及動力2.28億元、直接人工1.13億元、製造費用0.89億元。
過去5年，金禾實業期間費用從2016年的3.35億元下降至2020年的2.93億元，下降了12.54%，各年期間費用佔營業總成本分別為10.38%、11.21%、10.50%、10.76%、9.76%。
現金流：現金及現金等價物期末餘額、現金及現金等價物淨增加額
2021年9月，金禾實業現金及現金等價物【7】期末餘額8.45元，現金及現金等價物淨增加額2.79元。
過去5年，現金及現金等價物期末餘額從2016年的4.45億元增長至2020年的5.66億元，增長了27.19%，各年的現金及現金等價物淨增加額依次為-0.2億元、8.54億元、-0.57億元、-6.75億元、-0.19億元。
可支配自由現金流：
2016年-2021年9月，可支配自由現金流【8】0.48億元、2.68億元、10.27億元、1.52億元、-5.32億元、2.14億元。
淨現比：現金流量淨額、淨現比
2016年-2021年9月，金禾實業經營活動產生的現金流量淨額【9】9.31億元、11.03億元、9.63億元、9.06億元、9.94億元、5.72億元，與之對應淨現比【10】1.65、1.06、1.06、1.12、1.38、0.8，完整會計年度淨現比始終大於1，公司可以將當期利潤全部轉化成現金。
應收應付票據及賬款：
2021年9月，金禾實業的應收票據及賬款4.84億元、應付票據及賬款9.09。
過去5年，金禾實業應收票據及賬款從2016年的5.08億元下降至2020年的2.95億元，下降了41.93%；應付票據及賬款從2016年的7.29億元增長至2020年的9.42億元，增長了29.22%。
存貨：存貨、存貨週轉率
2021年9月，金禾實業的存貨【11】4.42億元，存貨週轉率7.56次。
過去5年，金禾實業存貨從2016年的3.65億元下降至2020年的3.4億元，下降了6.85%；存貨週轉率（次）分別為6.17、8.76、8.89、7.99、7.5。
註解與參考：
【1】毛利潤:一般指毛利。商業企業商品銷售收入（售價）減去商品原進價後的餘額
【2】營業利潤：一般指銷售利潤。是企業在其全部銷售業務中實現的利潤
【3】淨利潤：企業當期利潤總額減去所得税後的金額，即企業的税後利潤
【4】營業外收入：與企業日常營業活動沒有直接關係的各項利得
【5】營業成本：一般指運營成本。企業所銷售商品或者提供勞務的成本
【6】期間費用：企業為組織和管理企業生產經營、籌集生產經營所需資金以及銷售商品等而發生的各項費用
【7】現金及現金等價物：短期且具高度流動性之短期投資,因其變現容易且交易成本低,因此可視為現金
【8】可支配自由現金流：企業經營活動現金淨流量減去企業的限制性的現金流量後的現金流量
【9】經營活動產生的現金流量淨額：企業通過經營活動期間現金流入與流出的差額
【10】淨現比：淨利潤現金含量,即經營現金流量淨額/淨利潤,企業實現一元淨利潤實際流入多少現金
【11】存貨：企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料或物料等
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來源：藍籌企業評論（ID:bluechip808）