富瑞：農夫山泉(09633)股東回報率可持續 予目標價43.2元

智通財經APP獲悉，富瑞發表研究報告，稱農夫山泉（09633）在2017至2019年的股東回報率達到28-41%，相信上市後可以持續，估計2020至2023年為34-45%。 首予“持有”評級，目標價43.2元，相當於2022年預測市盈率52倍。

富瑞稱，集團是中國消費者家喻户曉的品牌，愈來愈受歡迎因產品定位著重天然及健康。集團有水源及分銷網絡，確保了成本效益。該行預計，集團未來的銷售增長動力將來自低線城市滲透、杭州以外地區市場份額增長，以及消費情景增加。