智通財經APP獲悉，小摩發佈研究報告，維持信和置業(00083)“增持”評級，目標價由13港元上調10%至14.3港元。
報告中稱，信和置業(00083)的市值中有41%是現金，而凱匯將於2021財年入帳，令末期派發特別息的可能性增加，而今年公司也有8個項目銷售，儘管短期股價表現強勁，現價撇除現金仍較資產淨值折讓65%，估計催化劑包括銷售項目於未來六個月推出，以及潛在派發特別息。
該行認為，公司擁370億元現金，相當於每股5元，而土儲達550萬平方尺，管理層相信足夠未來五年使用，同時意味將現金用於補充土儲的迫切性不高，隨着之前的合約銷售入帳，該行認為，公司有望將部分現金回饋股東，而公司撇除現金後股價約7.32元，較撇除現金後的資產淨值折讓65%，反映公司有41%的市值是淨現金。
小摩稱，公司2021年將有8個住宅項目登場，當中兩個已經推出，而公司項目觀感一向較高端，估計西九龍及黃竹坑的項目會較難賣出，預計相關項目平均尺價將達2.5萬至3萬元，不過考慮到單位較細，單位總價可相應降低，加上近期住宅樓市氣氛向好，相信對豪宅單位需求將增。
報告提到，公司2021上半財年核心盈利21.4億元，同比跌21%，但維持派中期息每股14仙，期內盈利下跌主要因為租賃收入跌11%等，不過該行估計受惠凱匯將入帳，全年公司純利應達110億元，雖然公司傾向維持穩定派息，不過盈利急增公司有望派發特別息。