智通財經APP獲悉，安信證券發佈研究報告稱，奕瑞科技(688301.SH)業績超預期增長，齒科及工業安防新產品放量在即。預計公司2021年-2023年的淨利潤分別為2.73、3.15、3.50億元，同比增長23%、15%、11%，對應EPS分別為3.76、4.34、4.82;維持“買入-A”評級。
安信證券指出，2021年Q1公司實現歸屬於母公司所有者的淨利潤0.74億元，同比增長132%。主要原因為公司財務費用中存款利息佔比較大，財務費用下降3.53pct，以及研發費用一季度投入較少同比減少3.8pct，導致盈利能力大幅提升。
安信證券主要觀點如下：
事件簡述：公司發佈2021年一季報，2021年Q1公司實現營業收入2.23億元，同比增長65.40%;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤0.74億元，同比增長132%。
業績超預期增長，公司盈利能力大幅上升：公司21年Q1營收YOY+65.4%，歸母淨利潤YOY+132%，營收及業績均大幅增長，其中淨利率同比上升10.15pct。
齒科產品去年已實現批量交付，未來放量在即：根據前瞻產業研究院統計，台灣每萬人對應2.6家民營口腔診所，按照國內8.13億城鎮人口計算，至少還需新增13萬家民營診所，按照20%CBCT滲透率計算，我國CBCT增量空間在80億元左右。公司通過多年研發佈局口內探測器相關技術，已開發了可用於口腔三合一CBCT系統的探測器及數字口內成像探測器，且在去年受到新冠疫情負面影響的情況下，已順利進入批量交付，未來隨着下游客户拓展加速，齒科CBCT領域放量在即。
公司加強工業安防新產品開發，為公司提供全新增長驅動力：公司不斷加強工業安防領域新產品研發，目前已研發出便攜檢測系列、電子檢測系列、鑄件檢測系列及線陣等多個系列產品，廣泛應用於工業中各個領域。隨着工業領域動力電池檢測和半導體後段封裝檢測的需求逐漸提升，工業安防領域產品銷量將迅速提升，進一步為公司提升內生增長動力。
風險提示：市場需求出現波動，下游應用拓展不及預期，CBCT市場需求不及預期。