金融界8月17日消息 金融界、東方金誠聯合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。
【內容摘要】週二（8月16日），李克強強調盤活專項債債務限額空間、用好政策性開發性金融工具，市場做多情緒仍在，多數利率債收益率下行；當日，受益於監管對示範性房企提供流動性支持的利好消息，龍湖、遠洋、旭輝、碧桂園等房企債券價格上漲；據悉，龍湖下週計劃發行不超過17億元的中票，由中債信用增進公司提供擔保，旭輝集團宣佈組織改革壓縮區域層級，泛海控股武漢兩宗土地將以34億元價格起拍，“20融信03”回售10.12億元，本金將在未來一年分4次兑付，“19寶龍02”展期1年議案獲審議通過，“16融創07”本息兑付調整等四項議案獲通過，“PR宜興投”提前償還等議案獲通過，“19奧園02”因本息兑付存在不確定性自2022年8月17日開市起停牌，“20金科地產MTN002”擬將本金展期1年並提供質押擔保，惠譽將碧桂園國際評級下調至BB+並維持負面評級觀察；海外方面，市場預期美聯儲會議紀要將強調繼續加息，美歐長期國債收益率普遍上行。
一、債市要聞
（一）國內
【李克強：盤活專項債債務限額空間，用好政策性開發性金融工具】據央視新聞，國務院總理李克強在深圳主持召開經濟大省政府主要負責人座談會。李克強指出，（廣東、江蘇、浙江、山東、河南、四川）6個經濟大省經濟總量、市場主體數量、吸納就業都佔全國四成以上。經濟大省要勇挑大樑，挖掘自身政策潛力保市場主體穩經濟，穩定本地和外來務工人員就業。穩經濟也是穩財源。財政淨上繳中央的省要完成上繳任務。各省要堅持政府過緊日子，盤活財政存量資金，保障財政收支平衡和基層“三保”。多想辦法促消費。盤活專項債債務限額空間，用好政策性開發性金融工具，擴大有效投資並帶動消費。勇於探索改革，深化“放管服”改革，更大激發市場活力和社會創造力。推進高水平對外開放，穩外貿穩外資，實現互利共贏。
【17部門聯合發佈指導意見，完善積極生育支持措施】近日，國家衞健委等17部門印發《關於進一步完善和落實積極生育支持措施的指導意見》，要求加快建立積極生育支持政策體系，為推動實現適度生育水平、促進人口長期均衡發展提供有力支撐。《意見》從提高優生優育服務水平，發展普惠托育服務體系，完善生育休假和待遇保障機制，強化住房、税收等支持措施，加強優質教育資源供給，構建生育友好的就業環境，加強宣傳引導和服務管理等7個方面，完善和落實財政、税收、保險、教育、住房、就業等積極生育支持措施，提出20項具體政策。
【國家發改委：把穩增長放在更加突出位置】8月16日，國家發改委召開8月份新聞發佈會。發改委基礎設施發展司司長羅國三在會上表示，截至7月31日，今年用於項目建設3.45萬億元新增專項債券已基本發行完畢。下一步，國家發改委將用好用足政策性開發性金融工具支持項目建設。發改委國民經濟綜合司司長袁達介紹，下一步，發改委將堅持穩字當頭、穩中求進，把穩增長放在更加突出位置。宏觀政策要在擴大需求上積極作為，既要有力，又要合理適度，不預支未來。加快推進實施已出台的各項政策，做到落實快、協調快、見效快。強化政策預研儲備，視情及時出台實施。
【國家發改委：積極推進符合條件的民營企業REITs項目發行上市】8月16日，國家發改委召開8月份新聞發佈會。發改委固定資產投資司司長羅國三介紹，去年6月，首批基礎設施REITs項目正式上市。一年以來，市場運行平穩，項目運營良好，支持有效投資作用日益顯現。下一步，發改委將切實做好基礎設施REITs工作，在嚴格把關項目質量的前提下，進一步提高推薦效率，推動基礎設施REITs市場規模不斷擴容，特別是積極推進符合條件的民營企業項目發行上市，調動民間投資積極性。同時，將大力督促回收資金儘快投入新項目建設，促進有效投資，形成良性循環。
【市場傳聞監管機構指示國有擔保企業對示範房企發行新債提供擔保】據媒體8月16日報道，近日，有市場消息稱，監管機構計劃通過指定國有企業擔保和承銷示範性房企的人民幣債券新發，為這些房企提供流動性支持。監管部門近期指示中債信用增進投資公司對房企發行的中期票據開展“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”，涉旭輝控股集團、碧桂園等示範民營房企。另有知情人士向媒體透露，碧桂園是參會企業，目前正在和監管溝通中；遠洋集團、新城控股也是名單裏的示範企業。
【河南省：切實推進企業發債融資，有效防範債券市場風險積聚】8月16日，河南省地方金融監督管理局等7家單位關於進一步加快推進河南企業利用債券市場融資的意見。意見稱，採取有力措施，切實推進企業發債融資。建立全省債券融資後備資源庫，提升發債主體信用評級，提高中介機構服務質量，完善債券發行擔保機制，支持信用增進公司為企業發債提供服務，培育壯大河南債券市場投資者羣體，培育債券市場良好環境，給予優惠政策支持企業發債融資。意見明確，債券發行企業是按時足額兑付債券本息、及時披露信息、風險防範處置和風險報告等事項的主體責任人，要尊重市場規則和監管規範；要根據實際用款需要和還款能力，合理規劃發債規模和期限結構，統籌做好各期債券發行和兑付工作，堅決防止債券違約事件；要提前規劃資金安排，在債券兑付日前6個月制定到期還款計劃，前3個月明確償債資金來源，前1個月落實償債資金。對於可能發生兑付困難的到期債券，要迅速啓動應急預案並向債券監管部門及本轄區政府報告。意見稱，做好風控管理，有效防範債券市場風險積聚。夯實發債主體責任，落實地方政府屬地責任，壓實中介機構責任，建立地方債券風險防控和應急處置機制，建設債券大數據風控平台。
【鎮江：推動市屬平台類國有企業真正成為依法自主經營、自負盈虧、自擔風險的獨立市場主體】近日，鎮江市召開市屬平台類國有企業高質量發展座談會。會上，鎮江市市長徐曙海強調，要聚焦主責主業，提升盈利能力。堅決退出不具備優勢的非主營業務，加大經營性資產重組整合力度，推動要素資源向主業集中，做強做實做精主業，不斷增強核心業務盈利能力和市場競爭力。要突出市場導向，優化資源配置。堅持質量效益第一，增強系統觀念，強化片區開發思維，推動土地資源高效利用，盤活低效閒置資產資源，加快“資源資產化、資產資本化、資本證券化”，全面提升國有企業資本收益水平。要完善治理結構，激發發展活力。深化用人、薪酬等制度改革，健全現代企業制度，推動市屬平台類國有企業真正成為依法自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束、自我發展的獨立市場主體。要統籌發展和安全，強化風險防範。從嚴管控債務規模，有效壓降債務成本，牢牢守住安全底線。
（二）國際要聞
【美國7月工業產出環比實現3個月以來首次增長】8月16日，美聯儲公佈數據顯示，主要受汽車產量回升推動，7月美國工業產出指數環比上升0.7%，為三個月來首次增長。當天公佈的數據顯示，經修正後6月工業產出指數環比下降0.4%。包括採礦業和公用事業在內，7月工業總產值攀升0.6%，好於市場普遍預期的增長0.3%。具體來看，7月美國機動車產量增長6.6%，為四個月來最大增幅。半導體供應瓶頸緩解為汽車製造商增加產量提供了更多空間，而汽車產出的大幅增長也抵消了家用電子產品、家用電器和傢俱等領域產出的下降。
當月，除汽車生產外的工業產出指數在經歷兩個月的下降後增長了0.3%。其中，商業設備產量增長0.6%，為三個月來首次增長。工業產能利用率則從79.3%環比攀升0.5個百分點至79.8%。除製造業外，公用事業產出下降0.8%。礦業上漲0.7%，為連續第三個月上漲。油氣鑽井產出增加3.3%。
（三）大宗商品
【國際原油價格繼續下跌 美國天然氣期貨價格升破14年最高價】8月16日，WTI 9月原油期貨收跌2.88美元，跌幅3.22%，報86.53美元/桶，創今年1月以來最低結算價。布倫特10月原油期貨收跌2.76美元，跌幅2.90%，報92.34美元/桶。NYMEX美國9月天然氣期貨收漲6.89%，報9.3290美元/百萬英熱單位，創2008年8月以來最高結算價。
二、資金面
（一）公開市場操作
8月16日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，8月16日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。Wind數據顯示，今日有20億元逆回購和6000億元MLF到期。
（二）資金利率
8月16日，MLF淨回籠2000億元，銀行間市場資金供求總體平衡，隔夜利率全線上行，7天及其他期限利率多數仍下行。
數據來源：Wind，東方金誠
三、債市動態
（一）利率債
1．現券收益率走勢
8月16日，債市做多熱情仍在，銀行間主要利率債收益率普遍下行，唯有短券暫時陷入休整、收益率上行。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券220010收益率下行2.35bp報2.6325%；10年期國開債活躍券220210收益率下行2.05bp報2.8820%。
數據來源：Wind，東方金誠
債券招標情況
數據來源：Wind，東方金誠
（二）信用債
1.二級市場成交異動：
8月16日，多數地產債成交價格相對穩定，13只債券成交價格偏離幅度超10%，“20旭輝01”跌超17%，“20世茂06”跌超21%；“20時代02”漲超10%，“19龍控01”“21旭輝03”漲超11%，“21寶龍01”“16融創07”漲超12%，“20寶龍MTN001”漲超14%，“20融創02”漲超17%，“20龍控01”漲超19%，“21碧地03”漲超24%，“21金地MTN001”漲超28%，“H20陽優”漲83%。
2.信用債事件：
龍湖集團：據悉，龍湖集團下週計劃發行一筆不超過17億元的銀行間中期票據，資金可用於項目建設、回購及償還境外債券等，中債信用增進公司將提供全額擔保不可撤銷連帶責任保證擔保；龍湖集團回應網傳將於8月底破產謠言，已報案並獲受理。
融信集團：“20融信03”回售金額10.12億元，本金兑付時間調整為自2022年 8月19日起12個月內，2023年5月19日、2023年6月19日、2023年 月19日、2023年8月19日分別兑付 5%、5%、5%、85%本金；本期利息兑付時間調整為2022年9月、2022年10月、2022年11月、2022年12月，分別兑付剩餘應付未付利息的50%、16%、16%、18%。
奧園集團：因“19奧園02”於本年度回售，本息兑付存在不確定性，本期債券自2022年8月17日開市起停牌。
中國恆大：由中國恆大子公司盈邦企業持有、總面積逾242萬平方呎的元朗和生圍地皮就補地價金額上訴，補地價金額由原本逾68.4億港元，降低至約41.5億港元，獲減26.9億港元。
旭輝集團宣佈組織改革：集團架構設立四大平台：地產開發平台、商業平台、代建平台和職能平台，區域公司層級壓縮至兩層，基層員工薪酬將由“固薪+保底年終獎+效益獎金”組成，幹部羣體推出3億股的股權激勵計劃，股價達到6港元才可行權。
中南建設：因股票質押式回購業務糾紛，中南建設大股東所持股份被動減持0.74%；控股股東新增質押500萬股公司股份，累計質押比例超過80%，佔公司總股本的43.81%。
泛海控股：由於欠借款未還，泛海控股武漢兩宗土地已查封土地使用權將被拍賣，起拍價達34億。
融創房地產：“16融創07”持有人會議通過豁免事項、調整本息兑付安排及增加增信保障措施等四項議案；自8月23日起按照特定債券規定在上固收平台以全價方式轉讓。
寶龍地產：“19寶龍02”展期1年議案獲審議通過，寶龍將於8月17日兑付首期本金。
碧桂園：惠譽評級將碧桂園控股有限公司的長期外幣和本幣發行人違約評級、高級無抵押評級及其存續債券的評級自'BBB-'下調至‘BB+’，並維持所有評級的負面評級觀察狀態。
金科股份：於8月17日上午10點召開“20金科地產MTN002”持有人會議，擬將“20金科地產MTN002”本金展期1年，公司將以“宜昌雲璽台項目”的項目公司宜昌金宏房地產開發有限公司49%的股權、“南昌博翠天下項目”的項目公司江西中農房投資置業有限公司33%的股權以及前述股權對應的全部收益為“20金科地產MTN002”提供質押擔保。
當代科技：牽涉多起合同糾紛，今年以來五次成被執行人，執行標的累計高達26億元，所持有的多個公司股權遭司法凍結。
華夏幸福產業新城（西安長安）發展有限公司：“中融-融昱100號”兑付再現問題。
廣西萬通房地產：新增逾期債務金額2.23億元，目前正協調還款和展期安排。
正興隆房地產：“21綠景01”回售金額5.09億元，擬於8月18日起對回售債券進行轉售。
正榮地產：“20正榮03”擬於8月30日至9月1日回售登記。
宿遷城投：擬變更”22宿遷城投SCP001“募資用途，具體為原用於償還“19宿遷城投PPN002”的利息，變更為償還“20宿遷城投PPN002”利息，變後募集資金用途仍為償還有息債務。
宜章縣興宜建投：已按期召開“PR宜興投”持有人會議，審議通過了相關議案。議案通過後，發行人或發行人指定的第三方機構將提前償還“16宜章養老債”剩餘本金4.40億元，並按照票面利率5.49%支付2021年9月2日至提前兑付日期間的應計利息（算頭不算尾），其中剩餘本金以每張債券55元支付。
上海城投：通過上海聯合產權交易所摘牌方式，以11.54億元的代價收購上海建工(600170)集團股份有限公司持有的上海露香園建設發展有限公司15.3%股權。
廣州城建：15億元公司債券“19穗建04”票面利率下調107BP至2.53%。
天譽置業：委任聯合臨時清盤人，以低度干預的方式及有限權力進行重組，呈請聆訊押後至10月28日。
復星集團：正在洽談出售廣州復星國際中心主塔（北塔），接盤方為一家城投公司，此前復興國際中心南地塊43億出售給新加坡豐樹集團。
南京銀行：銀保監會同意本公司受讓蘇寧易購集團股份有限公司持有的蘇寧消金36%股權和江蘇洋河酒廠股份有限公司持有的蘇寧消金5%股權。
鉅盛華：將於8月16日至9月5日對“20深鉅01”回售登記，後3年票息維持7.5%不變。
遠東租賃：“20遠東七”回售登記日為8月16日至18日。
（三）可轉債
1.權益及轉債指數
【A股三大股指震盪整理】8月16日，上證指數、深證成指早盤震盪上揚，午後震盪回落，當日微漲0.05%和0.08%，創業板指早盤走勢強勁，午後漲幅收窄，當日收漲0.47%，市場成交額破萬億。行業板塊方面，農林牧漁（2.28%）、房地產（1.53%）、電力設備（1.43%）、機械設備（1.39%）、汽車（1.24%）等行業漲幅居前，而有色金屬（-0.95%）、石油石化（-0.79%）、醫藥生物（-0.78%）、美容護理（-0.56%）等行業則小幅走弱。
【轉債市場縮量上漲】8月16日，轉債市場小幅上漲，中證轉債、上證轉債、深證轉債分別上漲0.31、0.26%、0.39%，轉債市場成交額733.25億元，較前一交易日增加74.02億元；當日，轉債市場個券漲多跌少，427只個券中272只上漲，155只下跌；其中，受正股漲停驅動，祥鑫轉債當日漲幅16.18%，領漲轉債市場，升21轉債、美力轉債、傲農轉債、巨星轉債等也在正股提振下漲幅超過6%，而明泰轉債、三花轉債、英力轉債、盛虹轉債等當日跌幅明顯。
數據來源：Wind，東方金誠
2.轉債跟蹤
8月16日，博彙轉債開始申購，大中轉債將於8月17日開始申購，瑞科轉債擬於8月18日開啓申購；松霖轉債擬於8月17日上市，恆逸轉2、芯海轉債擬於8月18日上市。
8月16日，楚天龍可轉債發行申請獲證監會受理，高新發展擬發行可轉債募資不超過7.3億元，志特新材擬發行可轉債募資不超過6.14億元。
8月16日，華鈺轉債公告不行使提前贖回權，2022年5月12日，公司董事會審議通過了《關於不提前贖回“華鈺轉債”的議案》，決定未來六個月內（即2022年5月13日至2022年11月12日）若觸發贖回條款均不行使贖回權利，以2022年11月13日為首個交易日重新計算，若“華鈺轉債”再次觸發贖回條款，屆時公司董事會將再次召開會議決定是否行使提前贖回權利；銀輪轉債公告不行使提前贖回權，且在未來六個月內(2022年8月17日至2023年2月16日)若再次觸發，均不行使提前贖回權利；三超新材公告“三超轉債”可能滿足贖回條件。
8月16日，博傑轉債公告不下修轉股價格，從2022年8月2日重新起算，若再次觸發下修條款，公司將按照相關規定履行審議程序，決定是否行使下修權利；首華轉債公告不下修轉股價格，在未來三個月內(即2022年8月16日至2022年11月15日)，如再次觸發向下修正條款，亦不提出向下修正方案；博瑞轉債公告不下修轉股價格，在未來六個月內(即2022年8月16日至2023年2月16日)，如再次觸發向下修正條款，亦不提出向下修正方案；藍帆轉債公告不下修轉股價格，在未來六個月內(即2022年8月16日至2023年2月15日)，如再次觸發向下修正條款，亦不提出向下修正方案；亞藥轉債、敖東轉債、華森轉債、僑銀轉債預計觸發轉股價格向下修正條件。
（四）海外債市
1.美債市場：
8月16日，市場預計7月美聯儲會議紀要將強調繼續加息的鷹派論調，美國國債收益率普遍上行，10年期美債收益率上行3bp至2.82%。
數據來源：iFind，東方金誠
8月16日，2/10年期美債收益率利差擴大2bp至-43bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大4bp至14bp；5/30年期美債收益率利差擴大6bp至16bp。
8月16日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率維持在2.44%不變。
2.歐債市場：
8月16日，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍走高。其中，德國10年期國債收益率上行6bp，報收0.96%。法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率別上行6bp、6bp、8bp、13bp。
數據來源：investing.com，東方金誠
中資美元債每日價格變動（截至8月16日收盤）
數據來源：彭博，東方金誠整理
本文源自金融界