11月8日晚間，隆基綠能公告稱，公司股東HHLR管理有限公司於11月8日收到證監會下發的通知，HHLR管理有限公司因涉嫌違反限制性規定轉讓隆基綠能股票，證監會決定對其調查。
這份公告披露前夕，據券商中國報道，有市場消息稱，高瓴旗下專注二級市場投資的HHLR通過轉融通等操作減持隆基綠能股份，將持股比例從5.85%降至4.98%，已不再是持股比例5%以上股東。此事一經曝光後，便引起市場廣泛關注。
高瓴旗下公司投資隆基綠能的歷史，需要回溯到2020年底。
2020年12月20日，隆基股份發佈公告稱，高瓴資本作價158億買了隆基股份6%的股份。21日早盤，隆基股份跳空高開8%，一口氣站上3000億市值。
對於那次權益變動的目的，高瓴資本稱是基於對上市公司未來持續穩定發展的信心及對上市公司價值的認可，擬通過本次權益變動獲得上市公司的股份，以獲得股份增值收益。
以高瓴當時入手的70元/股的價格來看，如今隆基綠能的股價已經遠低於當時的水平。這其中的原因或是因為光伏行業的景氣度面臨挑戰。
隨着A股光伏板塊上市公司三季度成績單的相繼披露，光伏行業的增長“失速”終於從預言走向現實。
在2023年三季度業績説明會上，隆基綠能總經理李振國坦言：“(過去幾年)市場在這種百吉瓦，甚至兩百、三百吉瓦級別的時候，仍然還會有百分之五六十的成長速度，確確實實比較罕見，我們認為(未來)很難繼續以這種增速成長下去。”
根據choice數據顯示，光伏板塊上市公司在2023年第三季度實現了約2576.08億元的總營收和約218.29億元的歸母淨利潤。然而，令人擔憂的是，其中有14家公司的營業總收入同比出現負增長，16家公司的歸母淨利潤也呈現負增長，還有28家公司的營收增速較去年放緩。
光伏產業的未來將面臨着兩種截然不同的發展路徑。首先，一些企業選擇構建垂直一體化產能，實現全產業鏈佈局，以規避單環節週期波動，並實現多環節技術與市場上下游協同。
另一方面，那些仍然專注於產業鏈某一環節的專業化企業，尤其是聚焦硅料和硅片兩大主材的企業，未來可能會迴歸常規制造業的競爭模式。他們將通過製造端的技術創新來實現降本增效，因為在產能過剩的背景下，任何高成本的企業都將面臨出局的風險。
隆基綠能作為行業龍頭今年以來並未坐以待斃。董事長鍾寶申在隆基綠能2023年半年度業績説明會上判斷：未來5到6年，BC類電池會是晶硅電池的絕對主流。過去，BC電池是光伏領域的“奢侈品”，但隨着技術突破和量產導入，目前BC電池已完全具備量產條件，正在走向大眾市場。
此次隆基綠能是否能重演當年押寶“單晶硅”技術的成功還待觀察，但如果成功的話，那高瓴的這筆投資或許還有轉機。