互聯互通下首批87只ETF名單來了！將對未來兩地市場產生什麼影響？

6月28日，中國證監會、香港證監會宣佈，互聯互通（內地與香港股票市場交易互聯互通機制）下的ETF（交易型開放式基金）交易將於2022年7月4日開始。

根據最新公告，首批納入ETF通的合資格標的共有87只。其中內地投資者通過南向滬港通和南向深港通，分別可買到4只港股ETF。香港投資者通過北向滬深股通，可買到83只A股ETF。

中國證監會、香港證監會發布的聯合公告顯示，兩地監管機構在ETF納入互聯互通的準備工作上通力合作。目前，相關業務規則、操作方案及監管安排均已確定，技術系統已準備就緒。

此外，中國證監會、香港證監會已就ETF納入互聯互通涉及的跨境監管合作、投資者教育合作等安排達成共識，雙方將繼續做好ETF納入互聯互通投資者教育和投資知識傳播工作，加強執法合作，打擊各類跨境違法違規行為，及時妥善處理重大或突發事件，維護互聯互通正常運行秩序，保護投資者合法權益。

深交所發文指出，深交所和香港聯交所今日公告了首批深港通標的ETF名單。其中，深股通ETF共30只，覆蓋創業板ETF、滬深300ETF等核心寬基產品，以及生物科技ETF、芯片ETF、碳中和ETF等代表性行業主題產品，主要集中在先進製造、數字經濟和綠色低碳等領域。港股通ETF共4只，包括盈富基金等股票ETF。

滬股通ETF53只，包括上證50、上證180等寬基指數ETF，也有醫藥、金融、科技、消費、等行業和主題ETF。

港股通ETF共4只，包括盈富基金、恆生中國企業ETF、南方恆生科技ETF、恆生科技指數ETF。

事實上，5月27日，上述監管機構就發佈了聯合公告。同時有幾項相關條款。如關於投資標的，兩地將基於基金規模、跟蹤指數選股以互聯互通標的股票為主等原則，確定符合條件的內地ETF及香港ETF納入標的範圍。詳細的條件規定將由兩地交易所發佈。經中國證監會和香港證監會同意，兩地交易所可根據運行情況在股票互聯互通框架下調整納入標的範圍。

投資方式上面，投資者通過互聯互通投資ETF，僅可在二級市場進行交易，不允許申購贖回；投資額度上，ETF投資額度與股票投資額度一併統計及管理。

在選擇具體標的規則上，6月24日，滬深交易所均發佈了相關細則，相關條目基本相同。以上交所為例，明確ETF納入互聯互通標的具體安排。將滿足條件的上交所與聯交所股票ETF納入滬港通標的範圍。如上交所ETF過去6個月日均資產規模達15億元人民幣，且其成份證券以滬深股通標的股票為主；聯交所ETF過去6個月日均資產規模達17億元港幣，且其成份證券以港股通標的股票為主，不得屬於合成ETF、槓桿及反向產品。此外，納入標的的ETF須同時滿足上市滿6個月、其標的指數發佈滿一年等要求。原則上標的ETF每半年調整一次。

公開資料顯示，證監會有序推動內地與香港金融市場和金融基礎設施互聯互通，分別於2014年11月17日和2016年12月5日推出滬港通、深港通機制。截至2022年5月底，滬深股通資金合計淨流入約16334億元，港股通資金合計淨流入約20098億元。

香港證監會行政總裁歐達禮表示：“ETF通是一個重要的里程碑，因為這是互聯互通首度擴展至股票交易以外的領域。此舉將能促進香港發展成為ETF樞紐，並凸顯本港在連繫國際資本與內地市場方面所肩負的獨特角色。”

香頌資本執行董事沈萌告訴界面新聞，此舉主要是可以擴大ETF的投資與交易範圍，目的是搞活市場。關鍵是加強內地和香港之間的金融聯繫。

安信國際研究指出，兩地ETF互聯互通為很多國內投資者參與港股市場提供了一個重要的投資渠道。很多內地投資者對直接投資港股個股仍存顧慮，尤其是對香港市場缺乏瞭解的內地投資者，可以通過ETF這個透明度高、交易便捷的通道進入港股市場，為港股市場帶來可觀的增量資金。

天風證券指出，一方面，ETF 納入互聯互通標的可豐富境內外投資者的投資渠道和交易品種，有利於境內外投資者更加有效對接對方市場資源。另一方面，ETF 納入互聯互通標的將進一步改善投資者結構，有利於推動 ETF 市場健康發展。