7月4日早盤，國防軍工板塊逆市衝高，昊華科技、航天電器、航天發展漲超6%，寶鈦股份、航新科技漲超5%，航發動力漲近5%，西部超導、新勁剛漲超4%。
國防軍工ETF（512810）開盤後直線拉昇，截至10:26發稿漲2.15%，盤中收復5日均線，成交額超3200萬元。
資金加倉熱情持續。國防軍工ETF（512810）此前已連續5個交易日獲資金淨流入合計近2800萬元！
天風證券7月3日最細研報《重申強調：中報或推動板塊估值抬升/切換，關注原材料價格下行利好領域》指出：
軍工板塊中報預計延續高景氣，中報或為板塊業績上修及估值切換的推動點
從一季報看，軍工板塊持續延續了規模放量下淨利率提升的趨勢（20Q1\21Q1\22Q1分別為5.57%\8.92%\9.65%），從產能分析來看，2022年是軍工新增產能集中爬坡相對高位，我們預計隨着規模放量的延續，中報或將保持此淨利率提升趨勢。
從合同負債+預收款總額來看，軍工2022年僅為進入高景氣的第二年，下游主機廠22Q1合同負債與預收款總額同比增長252.2%，目前處於訂單飽滿階段。
看好軍工中期續訂，中報中大型飛機領域大額合同或完成最後落地（中航西飛日最高存款限額調整預示的大額現金到賬。（2022年度在航空工業財務日最高存款限額由140億元提高至750億元）
軍工板塊中報預計將反應行業的高景氣，同時部分企業或出現超預期帶動業績上修，板塊估值或因中報表現出現估值上修/切換。
原材料價格出現趨勢下降，中上游緊供給類企業或出現預期修復
全球加息週期到來，抑制通脹態度明確，7月聯儲會議或再次加息75bp；美國Q2經濟數據或不及預期，衰退預期下原材料價格或持續出現趨勢下降。
軍工新材料作為我軍裝備跨越式發展基礎支撐，大宗原材料降價有望全面解除產業鏈上、中、下游成本壓力，產業鏈各環節對應企業或將出現成本壓力下行階段下業績釋放窗口。軍工新材料作為“十四五”各類裝備基礎支撐作用環節，“一代材料、一代裝備”屬性影響下，將有望持續充分受益於新一代航空裝備、精確打擊武器、無人裝備等領域武器裝備上量需求。鎳、鋼、鋁、鎂等大宗原材料作為軍工新材料產業及軍工產業鏈重要上游原材料，各類產品對於產業鏈利潤釋放影響較大，其降價有望驅動產業鏈業績得到有效釋放。以高温合金產業鏈為例，鎳對高温合金相關企業影響較大（目前價格為16.6萬/噸，2021年初為13萬/噸，2021Q3約為14.7萬/噸），目前中上游企業成本壓力或進入全面解除階段。
開年以來，資金不斷借道ETF底吸佈局，截至6月22日，國防軍工ETF（512810）年內份額增長超1億份，最新規模3.51億份，處於近5年高位。
2022年以來，國防軍工指數不斷回調，年內最大回撤達40%。與指數一同下跌的還有行業估值。經中信建投統計，2022年初以來，中證軍工指數快速下跌了約27%，板塊估值得到了充分消化，高性價比更加凸顯。目前軍工板塊整體PE為52.71倍，處於歷史低位，低於歷史90%以上的時間區間。
【3個自然年超額回報44.54%，國防軍工ETF（512810）超額顯著】
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工（512810）回報明顯突出，國防軍工（512810）自2019年初至2021年末收盤，累計漲幅178.69%，大幅超過基準指數134.15%的漲幅，累計超額回報44.54%，年均超額回報超過14%，大幅領先同類！
分年度看，國防軍工（512810）每年穩定獲得顯著超額收益，2019年至2021年，年度超額收益分別為3.58%、9.11%、11.07%。
首屈一指的超額收益，這主要得益於國防軍工ETF（512810）規模適中，新股打新增厚收益更為明顯。根據德勤中國的報告，2021年全年，A股市場524只新股上市，首發實際募集資金總額達5466億元，數量及金額均創近年來新高。這是A股歷史上首次IPO融資額突破5000億元。德勤中國預計，2022年上海科創板有170至200只新股發行；210至240只新股於創業板發行，上海及深圳主板預計將有120至150只新股發行。
自創業板註冊制以及科創板開始以來，新股發行節奏明顯加快。後續加之北交所設立，新股全面註冊制穩步推進，進一步推動直融時代到來。新股發行仍將維持高位，受益政策優勢的公募基金仍會持續受益於新股配售！
以上，基於國防國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，建議關注國防軍工ETF，代碼512810。
風險提示：國防軍工ETF跟蹤的標的指數為中證軍工指數（399967），中證軍工指數基日為2004年12月31日，發佈日期為2013年12月26日。該指數的歷史業績是根據該指數目前成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，投資需謹慎。
本文源自金融界