馳宏鋅鍺：鉛鋅鍺業務“共鳴” 發展前景看好
“十四五”是我國全轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的關鍵時期，國內建設的需求將利好各種大宗商品。
此外，2021年，隨着全球疫情的逐步好轉，各國經濟的逐漸恢復，大宗商品無疑將迎來十分確定的需求增長，或將迎來一個小牛市。中鋁集團旗下馳宏鋅鍺（600497）作為國內知名有色企業，擁有豐富的礦產儲備，其未來表現值得期待。
馳宏鋅鍺作為國內知名有色企業，目前擁有多座高品位、高盈利、可持續開採超過20年的大型鉛鋅鉬礦山，資源品種覆蓋鉛、鋅、銅、金、銻、鉬等多種有色金屬、稀貴金屬，尤其其還擁有豐富的戰略性資源高品質的鍺，作為全球最大的鍺生產企業其正在加快鍺的中下游產品規模化，發展前景非常看好。
擁有多座高品位大型有色礦山
公開資料顯示，雲南馳宏鋅鍺股份有限公司成立於2000年7月18日，於2004年4月在A股上市，是中國百家最大的有色金屬冶煉企業之一，雲南省第一家被列為國家首批循環經濟試點單位的企業。公司現有員工7600餘人，具有年採選礦石60萬噸、鋅產品16萬噸、鉛產品5萬噸、鍺產品10噸、硫酸26萬噸、銀120噸的綜合生產能力。
馳宏鋅鍺擁有多座高品位、高盈利、可持續開採超過20年的大型鉛鋅鉬礦山，資源品種覆蓋鉛、鋅、銅、金、銻、鉬等多種有色金屬、稀貴金屬，主產品分鉛、鋅、鍺三大系列共20多個品種，主要設備、環保和工藝處於國內一流、國際先進水平，綜合競爭力名列國內行業第一。
截至目前，馳宏鋅鍺保有鉛鋅金屬儲量超3200萬噸，國內備案的鉛鋅資源儲量568.68萬噸，國內鉛鋅採選產能規模為291萬噸/年，國內鉛鋅冶煉產能達到62.4萬噸，實際年生產鉛鋅精礦超37萬金屬噸，原料自給率達75%，僅有25%原料來自外部採購。2020年上半年，公司產出的鋅、鉛金屬量較2019年末進一步提升，鋅、鉛產品的國內市場佔有率分別為7.07%、2.61%，是有色行業的龍頭企業。
馳宏鋅鍺核心主力礦山為會澤礦和彝良礦，礦資源儲量豐富，礦石品位分別超過27%和23%，據統計，目前全球在產的鉛鋅礦山平均品位僅為7%。兩座礦山鉛鋅金屬產量佔公司鉛鋅金屬產量的80%以上，鉛鋅資源開採成本優勢明顯。公司旗下的麒麟廠鉛鋅礦也是國內少有的高品位鉛鋅礦。
通過國內自有資源開發和“走出去”相結合，馳宏鋅鍺已經形成了國內西南和東北遙相呼應、國外南美和北美融為一體的國際化資源戰略格局。公司擁有世界上最先進的採、選、冶、深加工成套技術，同時擁有鉛、鋅、鍺及其他有色金屬礦山採掘、選冶、深加工縱向一體化的產業格局。
高品質鍺資源儲量豐富
值得一提的是，馳宏鋅鍺擁有豐富的高品質鍺資源，目前已探明的鉛鋅伴生鍺金屬在600噸以上，約佔全國保有儲量的17%。近年來公司大力拓展鍺業務，2020年上半年產出鍺產品佔全國市場的38.75%，佔全球市場的29.63%，始終穩站龍頭地位。
鍺（Ge）是地殼中最分散的元素之一，是國家重要戰略資源。近三年全球年均鍺金屬用量160噸，以當前高純鍺和氧化鍺的價格測算，鍺材料全球市場規模約為13億元。鍺一直以來是軍工和民用紅外熱成像及探測系統中的主角，近年來衞星、通訊、光伏應用領域對鍺的戰略地位支撐作用越發強烈。
目前，馳宏鋅鍺正在加快通過自身生產線建設和對外戰略合作，推動鍺產業鏈延伸，打破原料價格的天花板。2018年成立的雲南馳宏國際鍺業有限公司擁有高純四氯化鍺、高純二氧化鍺、鍺單晶、鍺毛坯片及成套紅外設備等先進生產線，已具備年產鍺金屬60噸的生產能力，約佔國內鍺金屬產量的45%，全球鍺金屬產量的30%以上。
在紅外用鍺業務上，馳宏鍺業迅速抓住疫情期間鍺紅外測温熱成像測温儀市場機遇，在與中科院共同研發試用的基礎上推出全自動體温篩查系統。
2020年新冠疫情的全球蔓延讓紅外測温儀需求劇增，鍺的民用需求量因之有明顯增長，2020年下半年以來國際緊張局勢和局部地區衝突也繼續刺激軍工紅外鍺消費需求的增長。同時，國內全面進入5G時代，未來光纖用鍺的需求將逐步增長。隨着智能駕駛技術更廣泛應用，基於鍺金屬應用的車載輔助工具將對於減少行人傷害起到重要作用，也將成為新的增長點。
通過技術研發，馳宏鋅鍺完成了鍺產品全流程自動化升級改造，產能實現翻番，並有望持續把資源優勢轉化為經濟優勢和發展優勢。
基本金屬漲價行情或貫穿2021年
受全球經濟復甦的預期不斷攀升的刺激，近一段時間以來，基本金屬漲價行情從銅、鋁向鉛鋅擴散。
2020年2季度以來，鋅價持續走高，供給端在2021年因新冠疫情仍有較大擾動，而需求端在國內疫情控制較好、地產基建數據超預期的帶動下，需求有望超預期。價格方面，預計2021年鋅價運行中樞有望保持在19000-20000元/噸的高位水平。
目前，馳宏鋅鍺超過70%的收入來自鋅，鋅加工費有望持續下行，鋅礦企業的盈利有望加速恢復。
2020年三季度，公司抓住鉛、鋅、鍺價格環比大幅上漲的有利時機，大幅增加了鍺產品銷量，銷售鍺產品含鍺17.54噸，同比增長49.7%。
此外，通過綜合回收，公司在2020年前三季度銀產量同比增加443.73%，金產量同比增加 84.82%，抓住了貴金屬價格上漲的有利時機。此外，公司當前鉍、銻等稀貴金屬的綜合生產能力達400餘噸。
在鉛鋅鍺業務的共同促進下，馳宏鋅鍺2020年三季度的歸母淨利潤3.14億元，同比增長147.98%，扣非後的歸母淨利潤為2.93億元，同比增長192.38%。像馳宏鋅鍺這樣擁有核心競爭力和資源優勢的企業，覽富財經網將持續關注其未來表現。