FX168財經報社(香港)訊 週三（9月8日），巴克萊銀行認為，當美聯儲最終開始減少債券購買時，美國股市仍將能夠保持漲勢，該銀行將標普500指數的年底目標價格從4400點上調至4600點。週二（9月7日）標普500指數收於4520.03點，2021年以來上漲21%。
以Maneesh Deshpande為首的巴克萊銀行策略師表示，人們對“縮減恐慌”的印象可能是在2013年5月22日，當時的美聯儲主席本伯南克(Ben Bernanke)在國會首度提出縮減購債規模的想法後，所造成的債券收益率與股市動盪，在2013年的5-6月，美債收益率攀升了約100個基點，而美股下跌5.8%，然後在7月反彈。
但實際上美聯儲是在2013年12月真正開始縮減購債，股市在12月的會議前只下跌2%，並立即回升。他們補充説，2017年6月，當美聯儲宣佈決定使其資產負債表正常化並於2017年10月正式啓動時，股市幾乎沒有任何反應。這是一個更有力的證明，因為當時美聯儲實際上直接導致了流動性的下降，而不像縮減購債只是暫停了注入流動性的步伐。
Deshpande還指出，與當時相較，現任美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在政策溝通上做得更好，因此同樣是拋出縮減購債的想法，美債收益率反而在下降，而美股繼續屢創新高。
Deshpande稱：“即使是利率的意外變動，也只會導致股市小幅波動，我們的模型預測，如果美聯儲意外加息25個基點，股市只會下跌80點，然而，投資者的反應取決於在那之前的股市表現，因此，儘管股市平均下跌約80點，但如果股市在美聯儲會議意外加息前一直在區間內波動，預計只會下跌約60點，如果股市在上個月上漲了5%，那麼25個基點的意外加息將只導致標普500下跌1.4%。”