經歷了今年春節、清明節前後的過山車行情，持基還是持幣依然是基民熱議的話題，五一會不會像之前一樣節前反彈，節後暴跌？“五窮”魔咒會否靈驗？基金該趁反彈贖回下跌再買嗎？今天就來一起盤點一下歷史，展望一下未來吧。
五一節前後市場會怎麼走？
統計顯示，2011年至2020年的10年間，滬指在五一前後表現均較弱。節前10日、前5日(交易日，下同)各有7年下跌，3年上漲。節後表現同樣較弱，但稍強於節前，10年中，節後5日、後10日均有4年上漲，6年下跌。
具體來看，去年五一前後，滬指表現突出，以上漲為主。2018年A股整體持續下挫，當年五一過後滬指出現較為明顯的反彈。2015年恰逢牛市，五一前滬指一路上行，五一過後出現短暫回調，隨後再度走強。
如上述表格所見，節前三個交易日呈跌幅的情況出現較多。2011、2013、2014、2016、2018跟2019年三大指數都是跌幅明顯。
其實這從從交投情緒上來理解的話，説明A股資金的避險慣性容易出現在長假前，大資金可能會在節前選擇觀望，五一節前節後主要是震盪市的結構性行情，很難有大的行情。這也是我們常説的“日曆效應”，比如春節、國慶都是有類似的情況。
但是從節後看，似乎好一些。為什麼這麼説，因為從過去十年來看，三大指數全漲的佔了其中五年。集體收跌的年份，也只有2015、2017和2019年。所以，節後的行情還是值得期待的。
行業方面，從過往歷史數據來看五一行情，統計申萬26個板塊2011-2020的數據，正收益概率最高的家用電器和食品飲料，正收益概率為80%，醫藥、有色表現也還不錯，持有相關板塊基金的朋友，可以考慮在5月繼續持有相關產品。
另外，“五窮六絕七翻身”的説法在市場流傳甚廣，尤其就今年而言，市場在2月中旬創出階段新高後便持續處於調整狀態。以及年報、季報行情逐漸收官，5月市場會如何演繹？
在興業證券首席策略分析師王德倫看來，隨着業績披露進入尾聲，低估值、順週期等品種第一輪系統性估值修復暫告一段落。往後看，市場焦點在於基本面與流動性預期“賽跑”。誰能成為階段性領跑者，是影響市場方向的關鍵按鈕。“建議投資者結合業績水平，精選景氣度向上的品種，佈局優質個股。市場將大概率維持震盪格局。”
王德倫同時提示，受業績報告公佈、持倉結構調整、風格再平衡等多重因素作用，業績不及預期或微觀結構尚未完全得到改善的“明星股”可能面臨第二輪調整壓力。
持基還是持幣過節？
從歷史來看，5月行情並不是很樂觀，有持續震盪的可能，那麼對於基金而言，要不要趁現在反彈賣出，持幣過節呢？這取決於你的倉位、基金情況和收益預期。
1、收益預期
如果本身就是想要長期持有並且做投基金投資的時間也是有一段了，想趁現在賣出了，等節後回來的話，就不建議太折騰。很多行業或者説很多基金的投資，它不是一兩天的一個過程而是一個長期的動態的過程，所以對於風險偏好還可以的投資者，建議繼續去執行你的投資計劃，就不用管節日。當然，節日對生活狀態還是有影響的，我們還可以放假出去玩或者在家裏休息，或者學習一些新知識，但是基金我們就可以放在那裏不管它。
因為對於完整的一個投資計劃來説，贖不贖回這麼短的時間，其實不會有特別大的影響。如果本身就有一個比較長遠的投資安排和規劃，就不建議動了。因為動完了之後，節後還是得回來，如果節後市場上漲，就會錯過行情還浪費了手續費。
如果想要享受五一假期收益的，有兩種途徑，一種是國債逆回購，另一種是貨幣基金。如果你有券商賬户，那麼，建議你可以將資金賬户中的閒置資金做國債逆回購的操作，你只需要在交易軟件找到國債逆回購的選項，選擇你想要賣出的天數的逆回購就可以參與了，並且最晚一定要在4月29日的時候操作國債逆回購。貨幣基金最好在4月29日15:00之前申購，因為過了這個時間再申購，你的資金在賬户睡大覺，並不能獲得假期收益。
當然，如果假期着急用錢，這個是大前提，如果自己資金週轉不過來，那麼即使基金只是有點“小賺”也是要離場，提前“止盈”的，所以建議用閒錢投資，否則碰到有急用錢的情況，着急贖回，一旦出現虧損那就不划算了。
每個人還是要根據自己的承受能力以及對市場的判斷看待。如果是風險比較偏好比較低，就持幣。但是如果有自己相對完整的一個投資規劃和計劃，就繼續去執行，不用因為假期打亂自己的節奏。
總之，如果目前手頭資金比較充裕，近期也沒有什麼特別的資金需求，建議不要過多揣測市場短期變化，仍然從長期角度出發，做好自己的投資計劃。
2、基金自身狀況
在考慮要不要贖回的時候，基金自身的收益狀況是你需要考慮的。
首先看產品之前買入的邏輯發生了根本性變化。比如最大的邏輯變化就是基金經理更換了，又或者是基金公司出現了一些重大變化，需要重新評估了(股東變化、高層頻繁變動等)；
其次看產品的業績在所有持倉基金中的業績中持續排名最為靠後。我們不該頻繁賣掉為我們賺錢的產品，而應該持續評估在所有持倉中排名一直靠後的產品。雖然並不是排名靠後就要馬上賣掉，但是需要關注它並分析它在持倉中業績墊底的原因。正確的產品投資邏輯應該是“長期投資，分散配置，末位淘汰，優選補入”；
還要看產品的投資邏輯是否清晰，是否出現風格持續漂移等等。
如果目前也沒有什麼更好的投資方向，而且手上持有的基金，基金經理不管是短期業績，還是5年、10年等的長期業績表現都滿足自己的需求，基金投資風格特很穩定，投資框架等“基”本面沒有發生變化，那不妨考慮繼續持有。
3、倉位情況
我們都知道節前是流動性非常緊張的時候，勝率比較低，不適合重倉博弈，如果倉位過高的投資者，可以趁反彈適當減倉。但也不建議空倉等待，倉位過低的投資者最好的辦法是留有一定底倉，定投買入。
從過去30年的歷史看，震盪市才是A股主旋律，逆向佈局也需要科學地方法，最佳建議仍是“基金定投”，靠長期多次的投入，來解決如何買入的問題。
通過分批買入、攤平成本，一方面降低了風險，可免受短期波動的困擾，另一方面始終保持在場，低位積累廉價籌碼。
基金定投是好的投資方法，但定投標的還需要認真選擇。對於長期定投的投資者，對資產波動的容忍度相對較高，績優權益類基金產品更加適合。一方面，有波動，定投更有意義；另一方面，有能力追求長期收益，才能有更好的退出時點。
對於普通投資者而言，分批買入或者定投的方式是震盪市較為穩妥的選擇。定投的方式是幫助投資者能夠長期拿住基金的一個“笨辦法”，用時間紀律換取投資空間。
總之，權益類基金的高收益必然伴隨着高波動，希望投資者能夠做好風險評估，用閒錢投資，理性買入與自己風險承受能力相匹配的產品，看淡市場和基金短期的漲跌，做好自己的投資計劃，不用因為假期打亂自己的節奏。
(文章整理自上海證券報、天天基金網、財富號)