越聲理財
週三大小指數集體收跌，上證指數收跌近2%退守至半年線附近，創業板指數收跌逾1%失守3200點。盤面上，市場呈現普跌格局，僅豬肉、銀行等極少數板塊翻紅，天然氣、石油、磷化工、鋼鐵、煤炭等諸多板塊跌幅均超過4%。兩市下跌個股數量接近4000只，逾百隻個股跌幅超過9%;而翻紅個股不足500只，漲停個股創了年內新低。總體來看，市場情緒再度陷入冰點，虧錢效應明顯。
北向資金方面，昨天呈現探底回升走勢，早盤一度淨流出超30億元，但在10點45分後開始緩慢迴流，全天流出淨額僅小幅淨流出2.67億元，也結束了此前連續三日淨流入的趨勢。具體來看，當日滬股通淨流出10.44億元，深股通小幅淨流入7.78億元，説明北向資金內部有一定的分化。
越聲理財認為，昨日市場出現調整主要受三方面因素的影響。首先，受鮑威爾縮減購債以及耶倫債務上限的講話影響，美債收益率上行、美元指數走強，導致隔夜美股大跌，拖累了全球金融市場的表現。其次，目前三季度收官在即，此前“風格漂移”的基金或正在糾偏，大幅調倉換股加劇了個股波動。每日龍虎榜數據顯示，機構專用席位9月27日大舉賣出漲價週期股和29日大舉賣出鋰電池產業鏈個股，也驗證了這一點。最後，臨近國慶長假，為迴避長假期間的不確定性，部分資金也會基於避險需求降低總體倉位，這種日曆效應在歷史上也是屬於正常的現象。
三季度行情即將正式收官，在國慶長假後開始備戰四季度行情。根據歷史統計數據顯示，最近10年國慶節後的五個交易中，市場上漲的概率達到80%-90%，平均漲幅在2%-3%。出現這種日曆效應，主要是部分資金在節前收縮戰線，一旦長假消息面沒有重磅利空，這批資金在節後會回補倉位，相當於市場迎來增量資金，市場活躍度重新提升，推動指數拉昇。
投資機會方面，短期(10月份)而言，主題上關注政策力度比較大、9月份機構資金深度搶籌的綠電交易板塊;三季度產品價格加速上漲、短期調整幅度非常大的漲價週期股，在三季報業績的催化下也有望迎來超跌反彈行情。
拉長至四季度，部分資金開始對明年進行展望，可以重點挖掘預期明年高景氣的方向，包括新能源(光伏、風電、綠電等)、新能源汽車、國防軍工和半導體等板塊。此外，傳統的汽車產業鏈在缺芯逐步得到解決後，明年有望迎來困境反轉的行情。
(陳增學)