去年才扭虧，有1.3億買理財產品，美芯晟卻要募資“補血”
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近期，美芯晟科技（北京）股份有限公司（下稱“美芯晟”）提交了招股説明書，擬科創板上市，公開發行不超過2001萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。
IPO日報發現，報告期內，美芯晟剛實現扭虧為盈，但經營活動產生的現金流量淨額持續為負。
來源：公司官網
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剛扭虧為盈
據瞭解，美芯晟是一家專注於高性能模擬及數模混合芯片研發和銷售的集成電路設計企業，其主要產品為高集成度 MCU數字控制 SoC電源——無線充電芯片， 以及模擬電源——LED 照明驅動芯片。
2019年-2021年（下稱“報告期”），美芯晟分別實現營業收入15034.81萬元、14906.7萬元、37202.1元，淨利潤分別為-1918.1萬元、-1117.01萬元，3261.51萬元。
可以看出，在上述時間段內，美芯晟的營收處於波動的狀態，且其2019年和2020年都處於虧損，只有2021年才賺到了錢。
實際上，上述業績表現或許只是美芯晟歷史發展的一個縮影。
招股説明書顯示，截至2019年末、2020年末、2021年末，美芯晟的未分配利潤分別為-7212.24萬元、-8329.26萬元、2134.44萬元。
據悉，美芯晟成立於2008年，並於2021年進行了股改。
這也意味着，從成立到2020年的12年時間內，公司不僅累計沒有賺到錢，反而還虧損了8000多萬元。
不僅如此，報告期內，美芯晟一直在經營上賺不到現金。
招股説明書顯示，報告期內，美芯晟經營活動產生的現金流量淨額分別為-1877.19萬元、-3212.2萬元、-272.94萬元。
也就是説，在上述時間段內，美芯晟經營活動產生的現金流量淨額始終為負數，合計虧損了約5400萬元經營現金。
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多次募集資金
此次IPO，美芯晟欲募集10億元，其中14497.18萬元用於LED 智能照明驅動芯片研發及產業化項目，30389.28萬元用於無線充電芯片研發及產業化項目，15063.7萬元用於有線快充芯片研發項目，20109.91萬元用於信號鏈芯片研發項目，19939.93萬元用於補充流動資金。
需要指出的是，這並不是公司第一次向外部募集資金。
2021年6月，衢州瑞芯向美芯晟投資了5000 萬元，上海龍旗向美芯晟投資了 1000 萬元；2021年7月，深圳潤信向美芯晟投資 5000 萬元，廈門濟信向美芯晟投資 3000 萬元，濰坊國維向美芯晟投資 2000 萬元，井岡山濟科向美芯晟投資 3000 萬元，深圳高捷向美芯晟投資1000萬元。
2021年9月，深圳哈勃向美芯晟投資 1.2億元；2021年10月，珠海軒宇向美芯晟投資2192.1 萬元， 珠海博晟芯向美芯晟投資438.42 萬元，深圳智城向美芯晟投資 5000 萬元，西安天利向美芯晟投資 1500 萬元，丹陽盛宇向美芯晟投資 1500 萬元。
IPO日報統計發現，在提交IPO申請的一年前，公司合計在市場上已獲得了42630.52萬元的投資。
截至2021年末，美芯晟的交易性金融資產為13083.33萬元，而其交易性金融資產主要是用於購買理財產品。
令人費解的是，美芯晟有1.3億元去購買理財產品，為何還要向市場募集近2億元去補充流動資金？
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大客户的實繳資本僅150萬
在美芯晟的前五大客户中，有一家客户引起了IPO日報的格外關注。
招股説明書顯示，報告期內，美芯晟向杭州耀友產生的銷售收入分別為1679.9萬元、2746.69萬元、2647.79萬元。2019年和2020年，杭州耀友均在美芯晟的前五大客户名單中，2020年杭州耀友更是美芯晟的第一大客户。
然而天眼查顯示，杭州耀友成立於2013年，註冊資本為200萬元，截至2021年末，其實繳資本為150萬元。
這就不禁令人懷疑，在實繳資本僅為150萬元的情況下，杭州耀友到底是哪裏來的資金每年向美芯晟採購上千萬元的貨物？
對此，美芯晟表示，杭州耀友是公司經銷商之一，主要向公司採購 LED 照明驅動芯片產品用於對外銷售。報告期內，雙方交易規模有所提高並趨於穩定。其中， 2020年杭州耀友圍繞大型終端客户，加大拓展力度、推動產品導入，在對原有終端客户出貨量增加的同時，亦進入瞭如杭州杭科光電集團股份有限公司、瑞金市得邦照明有限公司等知名終端廠商的供應體系，從而帶動當年對公司產品採購金額上升。2021 年，公司繼續支持杭州耀友服務已開拓大客户的同時進一步完善銷售體系建設，積極降低關聯銷售渠道影響，增強整體經營能力和競爭實力，使得雙方交易金額較上年基本穩定。
需要指出的是，美芯晟成立於2008年，由程寶洪、程才生、譚志強、江建國出資設立。截至招股説明書籤署日，程才生持有美芯晟6.45%的股權，為其第四大股東。而杭州耀友為程超的全資子公司，且程超為程才生之子。
那麼，上述交易具有合理性？
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記者 鄧皓天
版式 褚念穎
編輯 吳鳴洲
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