智通財經APP獲悉，西部證券發佈研究報告稱，首予廣發證券(000776.SZ)“買入”評級，預計2021-23年的歸母淨利潤為116.68/144.87/171.73億元，同比增16.2%/24.2%/18.5%，EPS為1.53/1.9/2.25元，每股淨資產為13.79/15.05/16.4元，予21年2倍PB的估值，對應目標價為27.58元。
西部證券主要觀點如下：
廣發證券重回AA類券商。
未來公司新業務、新產品試點範圍和推廣順序均有望獲得傾斜，減少投保基金繳納比例，並幫助公司進入更多機構白名單和獲得更為寬鬆的融資條件(尤其是低成本的債務融資)。
新任管理層落地，公司發展進入新階段。
公司原董事長孫樹民和兩位原副總經理辭去職務，原總經理林傳輝升任董事長併兼任公司總經理，另外新聘五位高管，包括四位副總經理、一位首席風險官和一位合規總監(副總經理兼任)。本次高管人事變動屬正常人事更替，原董事長孫樹民因任職年齡退休。
新領導團隊呈三大特徵：一是年輕化，新聘五位高管中有1位是80後;二是均來自內部提拔，公司文化認同感深;三是從業經驗豐富，新任董事長林傳斌自1995年開始在廣發證券任職，並執掌廣發基金近18年，將廣發基金規模做到行業前三。
旗下公募基金子公司規模居行業前列。
截至2021H1，公司控股子公司廣發基金和參股子公司易方達管理的公募基金規模合計10651億元、15599億元，為公司貢獻利潤約11.1億元;易方達和廣發基金非貨幣理財公募基金月均規模分別為10002.46億元、5988.08億元。
風險提示：資本市場波動風險、資本市場改革進度低於預期、經營及業務風險。