大牛解讀永輝超市首季業績下降

天風證券出具永輝超市年報點評報告，直言永輝超市在社區團購等衝擊下經營承壓。4月30日，永輝超市公佈2020年和2021年首季財報，業績不佳，尤其2021年首季淨利大跌98.51%。

年報披露當天，永輝超市二級市場股價大跌，“五一”假期過後股市開盤，永輝超市股價連續2日呈下滑態勢。截至5月7日，永輝超市市值達505.31億元，較一年前的1000億元市值已近“腰斬”。

營收淨利雙降 董事長道歉

永輝超市2020年度報告顯示，實現營收931.99億元，同比增9.80%；實現淨利潤17.94億元，同比增14.76%；實現扣非淨利潤5.80億元，同比降45.35%。對於扣非淨利潤的下滑，永輝超市表示，受疫情及社會總體消費水平下滑的影響，永輝超市關閉了部分mini店，同時對長期虧損門店以及百佳商譽計提了減值準備。

據2021年首季報告，永輝超市實現營收263.34億元，同比下降9.99%，實現淨利潤2.33億元，同比降98.51%，永輝超市方面稱，主要是2020年下半年全行業受線上業務特別是社區團購等新興業務的衝擊，導致收入和毛利率下滑明顯。

永輝超市2021年首季“開門跌”有跡可循，其實早在2020年後期，永輝超市的部分數據就稍顯頹勢。

從店面的數量上看，截至2021年3月份，永輝超市累計關閉378家店。其中，9家Bravo店系因銷售業績差、門店租賃合同到期等原因關閉，336家mini店、15家超級物種店及18家永輝生活店因虧損及經營調整等原因關閉；本次閉店預計損失3.37億元。值得注意的是，2020年10月-2021年3月，永輝超市合計關閉9家Bravo門店和336家mini店。

永輝超市2020年綜合毛利率為21.37%，同比下降0.19%。對此，永輝超市表示，主要是2020年下半年全行業受線上業務特別是社區團購等新興業務的衝擊，收入和毛利率下滑明顯。此外，2021年首季，永輝超市七大區市場毛利率面臨全線下滑，且平均下滑近4個百分點。

年報披露當天，永輝超市董事長張軒松在財報會議上公開道歉表示，永輝超市在管理上沒有做好；2020年後期，包括2021年第一季度，受制於後疫情時代的大環境變化，永輝超市在應對措施，舉措上都存在不足。