紅週刊 記者 | 齊永超
截至上週五，上證、深證與創業板三大股指節後以來出現了3%~5%的反彈行情。在此檔口，代表北上資金大額成交的“深股通席位”現身上市公司龍虎榜單的頻次與成交額均保持活躍。觀察它們的調倉個股，對週期股的追捧力道在顯著增加。而高毅重倉股則遭其大額“出逃”，此外，三季報“黑天鵝”個股也遭到其減倉出貨。
重點聚焦週期股
雖然出現了國慶長假的“空檔期”，但深股通席位成交仍保持活躍。據Wind數據統計顯示，近一月(9月16日~10月16日)，深股通席位共現身90家(次)上市公司龍虎榜單，成交金額達170億元，居於營業部成交額首位，淨買入金額超過了12億元。(見附圖)
附圖 今年以來深股通席位月度成交金額(億元)
事實上，以北上資金為代表的外資整體呈現顯著加速回流A股態勢。統計顯示，截至上週五，節後北上資金迴流金額已達223億元，近一個月也表現為淨流入狀態。
對於外資對A股的增配邏輯，招商證券策略首席張夏在接受《紅週刊》記者採訪時認為，這其中包括中國經濟復甦等多方面因素。“目前無論是從全球疫情防控還是從經濟復甦的角度來看，中國在全球均具備顯著優勢。”另外，他還表示，“弱美元和強人民幣週期也使得外資加大對中國資產的配置。此外，中國的資產證券化率還有較大的提升空間，未來資本市場將長期享受資產證券化率提升的紅利”。
西南證券策略首席朱斌也持相似觀點，他對記者表示，“當前外資的流入跟全球寬鬆預期又起有關。由於疫情的二次暴發，全球經濟復甦仍然存在重大不確定性，因此以美聯儲為首的全球央行的政策基調仍然將以寬鬆為主。預計美國也會推出新一輪的刺激計劃。”
整體來看，深股通席位近一個月的調倉標的中，55家（次）上市公司被其買入，其中淨買入過千萬元的公司有31家，合計買入21.77億元，佔其總買入金額近九成。從增倉過千萬個股來看，深股通席位重點買入股主要聚焦汽車、化工、電氣設備與有色等週期股以及醫藥生物、食品飲料與電子等成長股。據初步核算，深股通席位對以上列舉的週期與成長行業的淨買入金額分別為13億元與5億元。
如汽車股金固股份，據9月23日披露的龍虎榜席位數據顯示，深股通席位位居金固股份買入首位，對其淨買入過億元，達1.46億元。此外，深股通席位對於電氣設備股天順風能在10月9日也給予了高達8543萬元的淨買入。此外，化工股多氟多、當升科技與齊翔騰達等也在此期間獲得深股通增倉超過千萬元。
事實上，無論從二級市場表現與上漲邏輯來看，週期股已然成為市場的重要風口。據民生證券數據研究顯示，通過對3月份疫情以來主漲板塊的覆盤來看，到9月份，相對錶現較強的行業已經輪換到了以汽車、建材、輕工、機械、化工為代表的順週期板塊。而光大證券近日研報則指出，目前市場仍處於“數據強、政策松”的階段，數據強利好於週期板塊，政策松則利好於中小創行情。光大證券認為，順週期復甦受益行業，如基建地產鏈（有色、建材、化工、機械、輕工）是可重點關注的投資主線之一。
深股通席位對醫藥、電子等成長股也表現出較高關注，但從其增配金額來看，力度遜色於週期股。近一個月，深股通席位對5只醫藥股增倉超過千萬元，如藍帆醫療、東誠藥業等，對食品飲料股百潤股份、電子股振華科技增倉金額也在數千萬元。（見表1）
表1 深股通席位近一個月買入金額居前個股
高毅重倉股、三季報地雷股遭深股通席位大額賣出
深股通席位近一個月整體表現為淨買入，但部分股同樣遭其賣出。統計數據顯示，與增持相對，深股通席位近一個月共賣出35只（次）股，累計賣出金額約為12億元。其中賣出過千萬元的個股有24只，包括完美世界等賣出金額過億元。
進一步觀察深股通席位賣出標的，其中對多隻個股表現出越9漲越賣，逆向操盤。統計來看，包括中公教育、天賜材料、北新建材、金風科技等多家公司均遭到深股通席位“漲停板出貨”。如中公教育，公司股價9月23日出現漲停，深股通席位當天對其淨賣出了4251萬元，天賜材料、北新建材也與中公教育如出一轍，如天賜材料在10月9日漲停板當日遭深股通席位賣出超過3000萬元，北新建材則在10月15日漲停板當日遭到深股通席位淨賣出接近1500萬元。
另外，北上資金在三季報業績地雷股上則出現了被動賣出，典型公司如國際醫學，國際醫學10月15日公告前三季度業績預虧50,648萬元~48,648萬元，同比降幅超過了20倍，公司股價因此在當日出現了跌停。深股通席位在其跌停當日淨賣出達5700萬元，而在此前一天即14日，深股通席位對其“剛剛”買入了7000萬元。
事實上，北上資金常以業績為準繩對個股做出增減倉。相較於被動賣出國際醫學，北上資金跌停板逆向買入齊翔騰達則恰恰與之構成了對比。齊翔騰達中報業績增長34.39%，三季報預增40%~60%。9月22日，公司股價接近跌停，深股通席位當天對其逆市淨買入接近1500萬元，而自其逆向增倉以來，公司股價反彈了超過10%。
高毅重倉股完美世界遭深股通席位砸盤。從大額賣出個股來看，完美世界在10月12日遭到深股通席位淨賣出1.2億元，位居賣出榜單第二位。而完美世界恰是百億私募高毅重倉股。今年二季度持股數據顯示，馮柳掌舵的高毅鄰山1號遠望基金加持完美世界3550萬股至5700萬股，持倉市值超過30億元。但三季度以來完美世界股價表現不佳，累計下跌了20%，而自7月下旬高點至今，公司股價則下跌了接近30%，這顯然與市場同期的牛市行情“背道而馳”。
表2 深股通席位賣出超千萬元個股（部分）
（文中提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）