中金公司明起申購！網上中籤率或達0.1%以上，打新者準備好了嗎？

2020年以來，中銀證券、中泰證券、國聯證券先後登陸A股融資補血。頭部券商中金公司在今年2月份宣佈“回A”，9月17日順利過會，10月20日開始申購，將成為A股第40家上市券商，也是第14家“A+H”券商。

有“投行貴族”之稱的中金公司“回A”之路進入倒計時。

10月19日凌晨，中金公司發佈的A股招股説明書顯示，本次IPO採用市場化詢價方式，最終確定發行價格為28.78元/股，預計募資131.98億元，有望成為年內募資金額排名第四的新股。中金公司網上申購數量上限為9.6萬股，根據歷史數據測算，網上中籤率有望達到0.1%以上。

中金公司市場化詢價機制和最終的定價備受市場關注。根據公告，2020年10月14日為本次發行初步詢價日，發行人和聯席主承銷商通過上交所網下申購平台共收到2357個網下投資者管理的6901個配售對象的初步詢價報價信息，報價區間為0.10元/股-58.67元/股，擬申購數量總和為1705650萬股。

剔除無效申購報價後，參與初步詢價的投資者為2312家，配售對象為6736。有效報價申購總量為1664850萬股，整體申購倍數為74.09倍。

剔除無效報價後，全部參與初步詢價的配售對象的報價中位數為28.99元/股，加權平均值為26.56元/股。具體來看，網下投資者報價的中位數為28.99元/股，加權平均數為26.56元/股；六類投資者報價中位數為29元/股，加權平均值為28.94元/股；證券投資基金管理公司報價中位數為29元/股，加權平均值為28.98元/股；公募基金報價的中位數為29元/股，加權平均數為28.97元/股。

剔除最高報價部分後，網下投資者報價的中位數為28.99元/股，加權平均數為26.24元/股，公募基金報價的中位數為29元/股，加權平均數為28.97元/股。

發行人和聯席主承銷商根據初步詢價情況，並綜合考慮發行人基本面、可比公司估值水平、所處行業、市場情況、募集資金需求及承銷風險等因素，協商確定本次發行價格為28.78元/股。此價格對應的市盈率為30.67倍（每股收益按照經會計師事務所審計的2019年度扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於公司普通股股東的淨利潤除以本次發行前總股本計算）。

根據證監會《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），發行人所屬行業為“資本市場服務（J67）”。截至2020年10月14日，中證指數有限公司發佈的該行業最近一個月平均靜態市盈率為33.90倍。

基於業務相似性，發行人與以下上市公司具有一定相似度。以2019年每股收益及2020年10月14日前20個交易日均價（含當日）計算，可比上市公司2019年市盈率為29.15倍。

相比看來，本次發行價格28.78元/股對應的2019年攤薄後市盈率高於同行業上市公司二級市場平均市盈率，低於中證指數有限公司發佈的行業最近一個月平均靜態市盈率。

《國際金融報》記者統計獲悉，2020年年初至10月19日，A股一共迎來312只上市新股，其中11只個股中籤率不低於0.1%。值得注意的是，新股賬户申購上限與中籤率成正相關關係，也就是説，中金公司賬户申購上限為9.6萬股，其中籤率有望超過0.1%。

根據公告，投資者每一中籤號碼只能認購1000股。以28.78元/股的發行價計算，投資者每中一簽的認購資金為2.878萬元。

備受打新投資者關注的是，中金公司上市後將會有多少個漲停板。記者統計發現，2018年以來，10家券商登陸A股，上市首日以來，中銀證券以連續13個交易日漲停居榜首，華西證券僅連續3個漲停板，平均連續漲停板8.5個。

公告提醒，本次發行網上申購時間為10月20日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00。網上投資者應當自主表達申購意向，不得全權委託證券公司代其進行新股申購。

網上投資者申購新股中籤後，應根據《網下初步配售結果及網上中籤結果公告》履行資金交收義務，確保其資金賬户在2020年10月22日（T+2日）日終有足額的新股認購資金，投資者款項劃付需遵守投資者所在證券公司的相關規定。

對於因網上投資者資金不足而全部或部分放棄認購的情況，結算參與人（包括證券公司及託管人等）應當認真核驗，並在2020年10月23日（T+3日）15:00前如實向中國結算上海分公司申報，並由中國結算上海分公司提供給聯席主承銷商。放棄認購的股數以實際不足資金為準，最小單位為1股。投資者放棄認購的股票由聯席主承銷商包銷。

中金公司招股説明書顯示，擬公開發行不超過4.59億股（不超過本次發行上市後總股本的9.5%）A股股票，預計募資總額為131.98億元，扣除發行費用1.66億元，其中承銷保薦費用為1.31億元，實際募資總額為130.32億元。

《國際金融報》記者統計獲悉，2020以來，12家A股上市企業實際募資金額超過50億元，中芯國際、京滬高鐵、金龍魚3家企業實際募資金額靠前，中金公司實際募資金額將排名第四。

關於募資資金用途，將全部用於增加公司資本金，補充公司營運資金，支持公司境內外業務發展。同時，公司將利用本次募集資金進一步加強在金融科技、國際化等戰略領域的投入，並適時把握戰略性併購機會。公司將以整體戰略為導向，結合各業務發展規劃，統一管理和分配資本金，資金重點使用方向包括但不限於投資銀行、股票業務、固定收益、投資管理財富管理、金融科技及數字化轉型、國際化等。

在今年4月份中金公司2019年業績發佈會上，公司CEO黃朝暉回應媒體稱，本次A股上市募集資金將全部用於增加公司資本金，補充公司運營資金，支持公司境內外業務發展。包括提升核心業務能力，做大新興業務規模，進一步加強在金融科技、國際化等戰略領域的投入，並適時把握戰略性併購機會。

記者 朱燈花