下沉+出海，愛奇藝財報中的新增長點｜看財報

圖片來源：視覺中國

長視頻巨頭愛奇藝發佈了最新一季財報。

11月17日，愛奇藝（NASDAQ: IQ）公佈了截至2021年9月30日的第三季度未經審計財務報告。財報顯示，三季度，愛奇藝總營收達到76億元 (約合12億美元)，同比增長6%。

具體到各大業務板塊：

• 會員服務營收為43億元（約合6.66億美元），同比增長8%，佔總營收的比重達56.5%；
• 在線廣告服務營收17億元（約合2.577億美元）；
• 內容發行營收6.271億元（約合9730萬美元），同比60%，增長主要源自向其他平台發行了更多的內容；
• 其他營收10億元（約合1.573億美元），同比增長3%。

截至2021年9月30日，愛奇藝擁有現金、現金等價物、受限現金和短期投資共計110億元人民幣（約合17億美元）。

愛奇藝預計第四季度總營收將在70.8 億元（約合11 億美元）至75.3 億元（約合11.7 億美元）之間，同比降低5%至同比增長1%。

由於疫情的反覆，以及其他客觀原因，壓力已經無可避免的傳導到了線上娛樂產業，尤其是以愛奇藝為代表的精品原創自制內容流媒體公司。

本季度，愛奇藝方面表示，在未來的一到兩個季度，愛奇藝會嚴格執行相關政策並逐漸形成平穩狀態。現在，對愛奇藝來説，還需要開源節流，增加和嘗試新的貨幣化機會。

龔宇認為，當前行業遇到的最大問題，如果簡化為供需關係的話，是“內容供應出現了短缺”。

財報顯示，截至三季度末，愛奇藝訂閲會員規模達到1.036億，較去年同期1.048億，有所下滑。財報認為，這主要是由於內容排期的不確定性所決定。

今年相關條令對於文娛產業的關注正在持續。除了常規的監管和審查之外，今年之於文娛產業影響較大是，以往暑期最熱門的偶像選秀類綜藝節目，已經宣告暫停。

在大環境不確定的情況下，影視工業上游的內容製作方們，也受到了衝擊。比如，因為疫情防控等因素，一些劇組的開工，因此被迫暫停或者延期等，這都使得當前文娛產業內容在供給上、在速度上都受到了一定的影響。

這其中，疫情的影響是較為直接的。財報會上，龔宇透露，當前行業電影的上線量，不如2019年的一半；影視劇集比例更少，可能只有往年的1/3左右；面向年輕羣體的新興網劇，因為一些原因，不斷延遲上線。

為了應對全行業困境，愛奇藝在本季度業績會上表示，將繼續加強不同類型的內容儲備，並加強公司抵禦內容排期相關風險的能力。

同時，愛奇藝表示，“我們堅信在娛樂行業有幾個永恆的真理。一是觀眾對優質內容的不斷需求，二是創作者開發優秀作品的潛力無限。考慮到這些市場動態，認為公司有巨大的增長和發展空間。”

很大程度上，這是因為，愛奇藝這一季會員規模雖有波動，但其收入實現同比及環比上季度增長，ARPU錄得同比和環比上季度增長，説明用户為視頻網站付費的意願依然強烈。

“儘管在第三季度我們訂閲會員數量有所波動，但會員服務營收同比增長8%。”愛奇藝首席財務官王曉東稱，“優化會員策略和提升用户體驗的運營創新舉措推動了增長。此外，我們將繼續提高運營效率，同時貫徹執行嚴謹的內容投資策略。”

第三季度，愛奇藝推出了頭部熱劇、劇場模式、賽道開發及豐富的線上影片供給，來滿足會員的多樣化需求。這其中包括《理想之城》《周生如故》《一生一世》等精品劇目，推動戀戀劇場、迷綜季等廠牌化劇綜內容排播；以及“雲影院”PVOD模式上線了《龍虎武師》《我們的新生活》《致命感應》等電影作品。

目前，愛奇藝已組建70餘個工作室，有望通過自制內容佔比的進一步提升，來降低整體內容成本。

除了上述傳統長視頻核心業務之外，在財報中，龔宇重點提及了愛奇藝極速版和海外業務，認為這些新業務“展現出令人鼓舞的發展勢頭”。

龔宇認為，極速版是當前為愛奇藝的重要增長動力。本季度，財報透露，愛奇藝極速版用户規模快速增長，DAU峯值環比上季度增加了近兩倍。

在上季財報分析師會上，愛奇藝CTO劉文峯曾提及，截止二季度末，愛奇藝極速版DAU峯值超過了130萬。以此推算，目前，愛奇藝極速版DAU峯值已經超過300萬。

愛奇藝極速版主要專注於低線城市用户，以及非會員用户。通過用户分享裂變、個性化推薦、產品設計簡化，以及適配機型的不斷擴容，也為愛奇藝較好的用户留存表現。

龔宇透露，愛奇藝極速版與愛奇藝APP，在用户羣體上重合率很低。這意味着極速版為愛奇藝用户人羣覆蓋，找到了有效的“招新”空間。因此，極速版在商業變現上，主要採取廣告的模式。

當然，這部分偏好消費免費內容的用户羣體，在將來也有可能轉化為付費羣體。龔宇表示，這需要一定的時間。

在極速版之外，愛奇藝的海外市場，也被各方寄予了一定的期待。愛奇藝出海的第一站為東南亞，此前，愛奇藝首席內容官王曉暉曾解釋，這是因為雙方文化和地緣相近。

東南亞也是全球流媒體巨頭必爭之地。2016年，Netflix剛進入東南亞市場時，面臨不少東西方文化價值與用户習慣差異上的挑戰，而其隨後在2019年改變內容策略，增加原創內容，迎來了當地市場快速增長。Disney+在2019年11月上線之後，緊隨Netflix策略，當前正決心加大在此地域的佈局。

東南亞用户偏愛華語劇，但同時對韓劇和本土化內容需求也在增加。亞洲媒體合作組織（MPA）相關研究報告顯示，韓劇、美劇及本土化內容的進一步增多，促進了2020年東南亞流媒體總時長大幅增加。

三季度報中，愛奇藝披露了海外市場的進展，表示其在多個東南亞國家的DAU環比上季度增加，愛奇藝APP下載量在多地排名第一，包括泰國、馬來西亞和越南。

在分析師電話會議上，龔宇表示，《賀先生的戀戀不忘》、《一生一世》等國內大片，帶動了海外收入的持續增長。

這意味着，愛奇藝的出海之路，已經取得了顯著的階段性勝利，這背後是這家公司對東南亞市場的深度瞭解，以及亞洲內容原創計劃的成功推行。

目前，《我的室友是九尾狐》《智異山》《靈魂擺渡·南洋傳説》《逆局》《無神之地不下雨》等愛奇藝原創韓劇、東南亞劇以及華語劇，已上線愛奇藝國際版。

此外，四部原創韓劇《Crazy Love》《當時的我們》《我的歐巴是愛豆》《月水金火木土》，兩部原創菲律賓劇《Saying Goodbye》《Hello, Heart》等正在開發中，覆蓋多元亞洲文化。

在內容層面加大海外市場供給的同時，本土化運營，也是互聯網公司出海的必備配套措施。鈦媒體APP瞭解到，愛奇藝採用了三種模式展開國際服務運營，即駐地自有團隊運營，與本土合作方聯合運營，以及，應用系統賦能的SaaS模式。

其中，愛奇藝正在持續擴大與海外當地合作伙伴的本土合作，包括馬來西亞、泰國和新加坡的多個媒體平台和運營商。此外，愛奇藝已落地海外廣告系統，與眾多廣告商展開合作，讓“戀戀劇場”擴大來自本地公司的贊助。

對於海外市場的下一步，考慮到當前全行業普遍現狀，愛奇藝目前最先可落地執行的，應該是將國內已經開發完，並且製作好的自制內容，在更多國家發行和變現。

“帶着嫁妝”輸出中國文化產品與服務，是龔宇曾對近年來出海經驗的總結。在龔宇眼中，“嫁妝”指的是技術創新能力。目前 ，愛奇藝已經依靠技術創新有效降低海外市場運營成本。馬來西亞的部分劇目，已實現自動AI翻譯替代人工翻譯，如果進一步推廣，預計會節省數億元的成本。