9月6日24時，國內油價將開啓新一輪調整。從目前情況看，“五連降”要結束了。
據卓創資訊數據監測模型數據顯示，截至9月2日收盤，國內第九個工作日參考原油變化率為4.89%，預計汽、柴油上調190元/噸，折算為每升的價格，92號汽油上漲0.15元/升，95號汽油及0號柴油均上漲0.16元/升。屆時，今年以來國內成品油價格“五連降”的記錄或將被終結。
石油板塊走勢強勁
昨日，滬指盤中窄幅震盪，尾盤小幅拉昇；深成指弱勢震盪，創業板指盤中衝高回落，尾盤亦小幅走高；兩市成交約7700億元，北向資金淨賣出超75億元。
盤面上看，燃氣、石油、煤炭板塊強勢拉昇。石油板塊內錦州港(600190)、貝肯能源(002828)、招商南油(601975)、藍焰控股(000968)等多股漲停。
機構看好一體化佈局的成長性標的
對於石油板塊，中國銀河(601881)在最新研報中稱8月油價重心震盪下移Brent和WTI月度均價分別為97.74美元/桶、91.49美元/桶。月內，美國和伊朗持續推進伊核協議恢復履約談判，市場擔憂伊朗原油重新迴歸市場，同時沙特釋放減產預期，帶來原油供應不確定性。此外，美聯儲主席在傑克遜霍爾全球央行年會上傳遞“鷹”派信號，強調要將通脹降到2%的政策目標，經濟存衰退擔憂。OPEC報告預計2022年全球石油消費將增長310萬桶/日，較此前預測下調26萬桶/日。該機構認為，在需求主導下，油價重心難以大幅衝高，甚至存窄幅下行壓力，後續建議密切關注伊核協議談判進展以及OPEC+產量政策調整情況。
年初至今，石油化工行業收益率-10.3%，表現略優於整個市場，排在109個二級子行業的第41位。截至9月2日，石油化工板塊整體估值（PE（TTM））為9.46x。我們判斷，油價重心難以大幅衝高，甚至存窄幅下行壓力，疊加傳統“金九銀十”消費旺季，預計成本有望逐步向下游傳導，行業壓力將充分釋放。建議積極關注一體化佈局且實施規模擴張帶來業績增量的成長性企業。重點推薦國恩股份(002768)、廣匯能源(600256)、榮盛石化(002493)等標的。
光大證券(601788)認為，歐洲能源危機愈演愈烈，持續關注石化化工板塊兩大投資主線： 在俄烏衝突持續的背景下，近期歐洲能源危機愈演愈烈，國際原油和天然氣價格持續上漲。我們認為應當關注兩條主線：1）主線一，受益於油氣價格上漲的上游及天然氣、油服板塊；2）主線二，歐洲天然氣短缺或將影響化工品供應，關注歐洲產能佔比較大的維生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助劑板塊。
國金證券(600109)在研報中表示，高油價下重點推薦兩大投資主線：該機構認為即使出現俄烏局勢緩解，伊核協議達成，美聯儲加息，美國釋放戰略庫存，疫情再次爆發等情況導致油價下跌或者波動加劇，也不改變原油供求中長期持續緊張，價格中樞持續上行的基本面。我們重點推薦高油價環境下的兩大投資主線，一是直接受益於油氣價格上漲的油氣資源板塊，二是隨着大體量高附加值產能投產可以持續壓制，進而陸續擺脱高油價負面影響的民營大煉化板塊。
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