智通財經APP獲悉，萬聯證券發佈研究報告稱，綜合考慮利爾化學（002258.SZ）在草銨膦行業內市場地位以及未來公司產業佈局發展和產品投產情況，預計公司2021-2023年營業收入分別為59.55/65.32/69.85億元,對應EPS分別為1.51/1.73/2.02，P/E分別為15.6/13.6/11.6。維持“買入”評級。
萬聯證券指出，公司QI業績同比大幅提升主要是受益於草銨膦漲價，預計短期內草銨膦市場價格將維持高位運行，看好公司後市業績走向。
萬聯證券主要觀點如下：
事件:2021年3月12日，利爾化學發佈了關於2021年第一季度業績預告。公告稱，2021Q1公司預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.6-2.0億元，同比上年同期上漲91.89%-139.86%；同時預計實現基本每股收益0.31-0.38元/股。
1.主營產品量價雙增，一季度業績同比大幅提升。據公司業績預告顯示，2021Q1公司預計實現歸母淨利潤1.6-2.0億元，同比上漲91.89%-139.86%，公司業績增幅明顯主要系主營產品銷量及售價同比均有增加。公司主營草銨膦原料藥，2020Q3至今草銨膦市場價格漲幅明顯，據百川數據顯示，截至2021年3月12日國內草銨膦市場均價為18.0萬元/噸，同比上年同期漲幅達46.94%。草銨膦價格拉昇明顯一方面系行業景氣度上行，帶動市場需求增長；另一方面，現草銨膦產能有限，2020Q4起廠商庫存明顯下滑，目前仍處於庫存低位，恰逢一季度是國內春耕需求旺季，下游採購意願積極，對草銨膦市場價格進一步起到了支撐作用。預計短期內草銨膦市場價格將維持高位運行，看好公司後市業績走向。
2.全力推進廣安基地項目，鞏固提升公司市場競爭力：公司系全球草銨膦原藥生產規模最大的企業，生產技術成熟供應鏈穩定，全球市場佔有率達到70-80%。2020年廣安基地甲基二氯化磷項目已進入試生產階段，2021年公司計劃實現甲基二氯化磷項目安全穩定運行和擴能，屆時公司草銨膦產能及成本優勢將進一步凸顯。同時公司還將繼續加大新產品開發以及現有產品技術優化力度，以全面提升公司綜合實力。
風險因素：草銨膦價格下滑風險、原材料供應及價格波動風險、募投項目進展不及預期風險、市場競爭加劇風險。