國企混改，是中國經濟的一大妙筆！股民不要猶豫，可以大膽加倉了

▲聯通創投和騰訊創投設立合營企業

10月27日，國家市場監管總局發佈的無條件批准經營者集中案例列表顯示，聯通創投和騰訊創投兩家公司新設立的合營企業案獲得無條件批准，主要從事內容分發網絡（CDN）和邊緣計算業務。這一市場新動向引發了廣泛關注，聯通股價當天連連飆升，市場普遍看好混改新企業未來，但也有不少疑慮者認為，這種混改是另外一種新的“公私合營”，恐怕會對私營企業股權控制不利。那麼，國家為什麼要搞國有企業混合改制呢？我們在查閲了一些官方文件後得出了部分答案，不得不由衷的讚歎國家謀慮之深遠。

首先，需要解釋的是，根據2021年的數據，自2016年國家發展改革委、國務院國資委牽頭開展國企混改試點，已先後推出了4批共208家試點混改企業，所以混改既不是什麼新名詞，混改企業也不是什麼新形態，這次只是因為涉及騰訊，因而引發熱議。

其次，我們需要搞清楚，國有企業為什麼要混改？

▲國企效率偏低是老毛病

我國的的基本經濟制度官方定義是“以公有制為主體、多種所有制經濟共同發展，按勞分配為主體、多種分配方式並存的社會主義市場經濟體制”。其中，作為基礎的公有制經濟在形式體現上就是國有企業，改革開放以來，國有企業在適應市場化改革的浪潮中不斷髮展壯大，為國家經濟安全立下汗馬功勞，但也暴露出了一些突出的問題，集中體現在“經營效率不高，整體利潤率偏低”。從根源上看，這是因為國有企業在某些行業中長期處於壟斷地位，對市場化經營手段吸收不足造成的。然而，作為我國經濟的基石，如果因為效率不高就直接將國有企業淘汰，不僅會造成嚴重的社會失業問題，還會直接影響國家經濟安全。因此，在保留國有企業的基礎上如何增加營銷效率就成了最突出的問題。

我國實施改革開放後，私營企業以雨後春筍般的崛起，時至今日，已經有京東、阿里、騰訊、華為等一大批優秀企業在各行各業取得了突出成績，甚至衝出國門，在全世界市場範圍內有極強的商業競爭力，所依賴的則是通過市場搏殺優化出的高效率管理經營模式。但它們本身也有弱點，即因為沒有國家背書，很容易在政治環境發生變化時，在海外市場被某些國家的流氓手段一下擊倒，而在國內市場因為經營範圍限制，又難以取得和國有企業通用的市場準入資格。

好了，敍述至此，我們可以看到，其實，一種結合私營企業和國有企業優勢的新型公司經營模式就呼之欲出了，即混合改制企業。

第三，我們需要搞清楚，混合所有制企業要怎麼改。

▲混改是一場私企和國企的雙方奔赴

2021年《中國證券報》的文章就指出，“推動混改企業提高經營效率”是混改的主要目標，從“混資本”轉向“改機制”，以資本證券化作為重要方向則是主要手段。這就意味着，混合所有制企業誕生後，必然會面臨一系列設定的市場經營目標，投身到極具市場色彩的股市當中，靠不斷創造利潤去贏得自己生存的機會，而不是像老國企那樣靠自己的壟斷地位吃飯。

從具體方法上看，目前大多數的混改企業都實施了國有資本和私有資本共建共管，實際上，在公司運營管理上，私營資本的話語權更重一些，這是因為，提高管理和運行效率本身就是私營資本的特長，而國有資本在資金爭取、市場準入獲取方面更具有優勢，他們的主要工作也將會投入到這一領域，雙方的角色更像是私營股份做總經理，而國有股份做董事長，雙方確實是一種優勢互補，也確實能夠起到1+1大於2的效果。從效果上看，一些著名的混改企業這幾年確實在利潤上實現了高速增長，這對一直想分到國企壟斷行業一杯羹的私企而言也是非常樂見其成的，所以，混改是一場私企和國企的雙方奔赴，絕對不是誰吞併和控制誰。

那麼，混合改制後的企業會給中國帶來什麼呢？很重要，會帶我國政府走出對土地財政的依賴。有數據顯示，目前我國國企的總體利潤率是3%，只需要將這一數字提高到6%，就可以填補之前因為土地買賣造成的財政缺口，讓中國真正走出土地財政，這既有助於實現“房住不炒”，也有助於我國國家財政持續健康穩定的發展，實在是利在當代，功在千秋。而混改企業今後走向世界也必然是西方資本打也打不倒、競爭也競爭不過的最強力對手。

總體而言，混改企業這一招真是經濟史上的絕世妙手，而因為混改對象是國有企業，因而也不存在什麼公私合營的説法，不要猶豫，股民們可以對混改企業大膽加倉了。