蘋果產業鏈概念股的無奈：成也蘋果，敗也蘋果。
3月19日晚間，歐菲光（002456）回覆了深交所關注函，對何時與蘋果終止合作、被踢出蘋果產業鏈是否會影響2020年業績、出售蘋果相關資產的進展等焦點問題給出了詳細回覆。
此前，歐菲光收到境外特定客户（蘋果）的通知，特定客户計劃終止與歐菲光的採購關係。受此影響，歐菲光股價連續3個交易日大跌15.76%。
令市場擔憂的是，失去蘋果大客户之後，歐菲光未來將從哪裏尋找業績增長點？
給蘋果供貨到3月底！歐菲光回應焦點問題
連續大跌之後，歐菲光正式回應市場關注的焦點問題。3月19日晚間，歐菲光在《關於深交所關注函回覆的公告》中回應，於2021年3月12日收到境外特定客户相關業務人員的電話通知，境外特定客户計劃於2021年第2季度終止採購關係，後續將簽署終止合作協議。據初步統計，2021年1-2月，來源於特定客户的相關收入同比增長5.52%，訂單狀況正常，預計相關訂單出貨將持續到3月31日。
此前，歐菲光公告，擬將與向蘋果供應攝像頭的相關資產轉讓給聞泰科技。市場擔憂的是，突然與蘋果終止供貨關係，是否會導致這筆買賣被迫終止？
歐菲光在回覆函中表示，已於2月9日收到3億元意向金，目前雙方正在開展現場盡職調查、評估和審計等工作。因事發突然，雙方目前仍就特定客户訂單終止對交易事項的影響進行評估。目前雙方正根據《收購意向協議》就交易的資產範圍、定價、付款、交割和債務等問題以及客户訂單終止的影響進行談判協商，尚未確定相關交易的具體方案。
市場關注另一個焦點問題是，突然與蘋果終止採購關係，是否會對2020年業績造成負面影響。
對此，歐菲光在回覆函中表示，因該突發情況，公司已緊急啓動相關資產的評估工作，對相關資產進行全面清查，重新估計相關資產的可收回金額，進行減值測試。經初步清查，相關資產存在減值跡象，可收回金額低於其賬面價值，將確認資產減值損失，計入當期損益，預計影響公司2020年度利潤及淨資產等，2020年度淨利潤可能為負。
而在此前的業績預告中，歐菲光預計，2020年盈利8.1億至9.1億元，同比增長59%-78%。
最後，歐菲光表示，因國際貿易環境變化導致境外客户訂單終止屬突發事件，公司無法提前預計。另外，歐菲光指出，公司有境外業務的參股公司亦可能存在類似情況，導致公司承擔相應的投資損失，目前損失金額尚不確定。
蘋果產業鏈公司日子都不好過
曾靠着蘋果豐厚的訂單，歐菲光一度成為總市值超700億的大白馬，如今將徹底與蘋果分道揚鑣。
3月16日晚間，歐菲光公告，近日收到境外特定客户的通知，特定客户計劃終止與歐菲光的採購關係，與此同時，歐菲光正在籌劃出售與特定客户業務相關的全部或部分資產。
根據公告顯示，2019年經審計特定客户相關業務營業收入為116.98億元，佔2019年經審計營業總收入的22.51%。
券商中國記者翻看歐菲光2019的年報發現，當年歐菲光的第二大客户，貢獻了116.98億元的營收，佔比為22.51%。
2020年10月底，歐菲光曾在一場策略會會議上表示，2019年前三大客户分別為華為、蘋果、小米，營收佔比分別為31%、22%、19%。
因此，可以確定歐菲光公告中的境外特定客户就是蘋果。
被蘋果拋棄最直接的影響就是，每年將至少失去超100億元的訂單，全年營收直接被砍掉了22%，且蘋果大客户的訂單幾乎是最穩定的，未來增長也是最確定的。
這個消息，對於深度依賴蘋果供應鏈的歐菲光，無疑是不可承受之重。公告披露後的第2天（3月17日），歐菲光股價直接一字跌停。此後2個交易日連續下挫，3天累計跌幅達15.76%。
其實，自2020年7月份以來，市場便不斷傳出歐菲光被剔除蘋果產業鏈的消息。當時歐菲光不斷否認、闢謠，並表示“與美國大客户合作良好，訂單情況持續穩定”。
但市場直接用腳投票，持續拋售歐菲光股票，2020年7月至今，歐菲光的累計跌幅已超過63%，市值蒸發接近400億元。據財報顯示，截至2021年3月10日，持有歐菲光的股東户數多達35.88萬户，損失慘重。
除了歐菲光以外，A股其他的蘋果產業鏈概念股的日子也不好過。
隨着歐菲光的傳聞坐實，蘋果產業鏈上的公司價值都面臨重估，過度依賴蘋果的上市公司，也遭到市場資金的拋售，股價紛紛遭遇重挫。2021年1月的高點至今，藍思科技累計跌幅36.5%、歌爾股份也跌去了40.3%，立訊精密更是暴跌42.3%。
對蘋果大客户的高度依賴，是上述3家公司的共性。2019年，立訊精密、歌爾股份、藍思科技的第一大客户收入佔比分別為55.43%、40.65%、43.07%。
對此，私募基金管理人梁宏直言，過於依賴單一客户的公司，給20倍PE都很高了。
失去蘋果，歐菲光將何去何從？
歐菲光成立於2002年，2010年在深交所上市，業務包括微攝像頭模組、指紋識別模組等微電子業務、觸摸屏與觸控顯示全貼合模組和智能汽車電子產品與服務。其中，攝像頭模組一直都是公司的核心業務，出貨量一度高居全球第一。
自從開始給蘋果供貨後，歐菲光的攝像頭模組業務每年均保持較高的增速。2018年公司攝像頭模組業務貢獻營收244.39億元，同比增長46.94%。2019年，公司攝像頭模組業務貢獻營收306.07億元，同比增長25.31%。
據2020年半年報顯示，2020上半年，歐菲光的非安卓影像模組產品的銷售收入為36.73億元，同比增長了95.95%。意味着，歐菲光在這部分營收的增長很大程度上是依賴於蘋果。
相比之下，2020年上半年，安卓客户攝像頭模組貢獻的營收為117億元，卻同比下降了0.02%；觸控產品貢獻的營業收入為26.77億元，同比下降44.3％。
此前，歐菲光預計，2020年盈利8.1億至9.1億元，比上年同期增長59%-78%，主要原因為公司光學影像業務保持快速增長，光學鏡頭產能和出貨持續提升。
對此，國盛證券曾表示，2020年歐菲光業績增長涉及的幾項產品，影像模組產品、觸控產品、3D Sensing業務均與這位非安卓“國際大客户”息息相關。
被踢除蘋果產業鏈後，與蘋果相關的資產將被計提減值，或將直接影響到2020年業績，存在虧損的可能。
由此可見，歐菲光被剔除蘋果產業鏈，對公司未來的經營發展影響不可謂不小。
目前，歐菲光正在籌劃出售與蘋果業務相關的子公司全部或部分資產，分別為：廣州得爾塔影像技術有限公司、江西慧光微電子有限公司、南昌歐菲顯示科技有限公司和江西晶潤光學有限公司。
來源：券商中國（ID：quanshangcn）