智通財經APP獲悉，摩根大通發表研究報告指，維持合景泰富集團(01813)“增持”評級，目標價則由18.8元降至15.4元。
該行引述內地數據指，公司今年首九月合同銷售達660億元人民幣(下同)，完成全年目標1,030億元的64%，完成比率低於行業平均的71%，令投資者較為擔憂，而第四季公司將推8-9個項目，相信平均每月銷售可達120-130億元，意味第四季銷售按年增長達35%，而今年首三季增長僅為13%。
在盈利增長方面，該行估計公司今年核心淨利將按年升29%至62億元，而2021-22年的年複合增長則為20-25%，主要受惠以利潤穩定增加交付，加上估計租金收入增長將達30%，佔淨利10%，也有助維持公司未來三年的盈利年複合增長維持在20-25%水平。
考慮到分拆合景悠活上市的相關因素，該行調整了對公司2021-22年的盈利預測，料2019-22年盈利的年複合增長將為24%，認為合景公司在珠三角及長三角比中型規模的同行有更多覆蓋，相信公司可捕捉珠三角及長三角的增長，且受惠於公共衞生事件後復甦較快，銷售方面也能跑贏中國其他地區 。