繼農夫山泉後，東鵬特飲也要上市了。
投資界消息，1月21日晚間證監會公告，東鵬飲料（集團）股份首發申請獲通過。在提交招股書近1年半後，東鵬飲料終於闖關成功，A股即將迎來功能飲料第一股。
東鵬飲料背後，是潮汕商人林木勤30年的奮鬥史。“1987年，我進入飲料這一行”，林木勤曾感慨自己入行超過30年。一路走來，林木勤始終陪着創辦於1987年的東鵬集團成長，更是在2003年完成私有化改制，正式接手了這家公司。後來加華資本進入，成為東鵬飲料集團唯一的外部投資機構。
從瀕臨倒閉到現在即將IPO，東鵬飲料花費了十多年時間。招股書顯示，東鵬飲料2019年營收42億元，其中最為大家熟知的東鵬特飲年銷量為84.86萬噸，相當於一年賣出24億瓶（罐）。不過，600億的能量飲料賽道廝殺殘酷，霸主紅牛之後還有樂虎、體質能量、脈動等一眾玩家虎視眈眈，戰火熊熊。
一位潮汕商人的逆襲：
打拼18年，他做出150億估值
東鵬飲料的背後，是一段潮汕人林木勤“扭轉乾坤”的創業故事。
東鵬飲料集團創辦於1987年，可以説是一家國有老字號飲料生產企業，不過，被大家熟知的東鵬特飲卻是在10年後才面世。
上世紀的八九十年代，是功能飲料跟風輩出的時期，彼時，在90年代初進入中國市場的紅牛已經大受歡迎，這讓很多人都看到了機會。東鵬集團推出的東鵬特飲也是模仿者之一，東鵬特飲在1997年被推出，樂虎問世於1998年，娃哈哈的啓力更晚一些，在2012年才推出。
不過，紅牛勢頭極大，大多數功能飲料都只能活在它的影子裏。東鵬特飲的“翻身”經歷了很長時間，而背後的操盤人是東鵬飲料的董事長林木勤。
2003年，國家允許國有資本退出一般競爭性行業，彼時瀕臨倒閉的東鵬飲料年產值不足2000萬元，連員工工資都無法發放，公司高層打算將公司資產優先轉讓給內部員工，以渡難關。
時任東鵬飲料集團銷售總經理的林木勤覺得機會來了。憑藉多年經驗，林木勤買下了公司的品牌和生產設備，擺在他面前有兩個選擇：一個是和許多人一起集資買下公司佔地兩萬多平方米的地皮和廠房，但個人股份較小；另一個是以較小的代價買下公司的品牌和生產設備，繼續做飲料，但是自己主導。
多番考慮後，林木勤選擇了後者：自己正式接手東鵬飲料，買下公司的品牌和生產設備，繼續生產飲料。
林木勤的這個決定並非衝動。在接手東鵬飲料之前，林木勤曾在一個合資飲料企業工作過10年，從基層生產線、生產部長、技術開發部長到銷售部長等等，用他的話來説，“閉着眼睛都能想象出每一個環節、每一個崗位上的狀況”。
不過，即便林木勤有着豐富的經驗，但想扭轉東鵬飲料的困局並非易事。當時，東鵬飲料沒有資源、沒有渠道、沒有資本。為了爭取資源，林木勤一個一個城市地跑；為了建設渠道，他曾經聯繫無數個經銷商，談渠道、談價格。
功能飲料是市場的突破口，林木勤始終堅信這一點。2009年底，他號召包裝差異化、價格差異化，推出了沿用至今、帶有防塵蓋的瓶裝東鵬特飲，重點在大本營廣東省內進行推廣，一下打開了市場。
2013年，東鵬特飲邀請謝霆鋒作為品牌代言人，開始大舉進攻全國市場。2015年，為了尋求差異化，東鵬特飲推出“年輕就要醒着拼”等一系列廣告語，主打年輕化。隨後更是加大了品牌宣傳，陸續贊助《歡樂喜劇人》《極速前進》等綜藝節目。
如今，東鵬特飲市場佔有率一路攀升，拿下業內老二的江湖地位。招股書中説明，此次出讓4001萬股以及發行完成後總股本不超過4.0001億股，按此計算，IPO完成後東鵬飲料估值將達到149億元。據此計算，若東鵬飲料順利完成IPO，目前持有56.4%股份的林木勤身家將超過76億元。
唯一機構投資人加華資本：
“這是最有可能成為中國紅牛的品牌”
一路走來，東鵬飲料鮮少接受投資機構的入股。
招股書顯示，截止目前，林木勤、君正投資、鯤鵬投資、林木港和林戴欽為持有5%以上股份的主要股東。其中，林木勤直接持有以及通過鯤鵬投資、東鵬遠道、東鵬致遠和東鵬致誠間接持有的總股份為2.03億股，佔比56.41%，為公司的實際控制人。而君正投資則由加華資本創始合夥人、董事長宋向前實際控制。
加華資本是東鵬飲料唯一的外部投資方。2017年6月，加華資本3.5億元投資了東鵬飲料，成為東鵬飲料的第二大股東，當時，東鵬飲料有各類飲料生產線近20條，年產能達85萬噸。
那個時候，紅牛在中國能量飲料行業是當之無愧的佼佼者，但加華資本宋向前曾對外覆盤：“在功能性飲料行業，最有可能成為中國紅牛品牌是什麼？是東鵬特飲。東鵬特飲發展很快，增速超過很多同行企業，在現在這個市場裏很難得。”
在此之前，加華資本成功投資了洽洽食品、加加食品、來伊份、巴比饅頭等食品企業，在消費領域屢屢留下經典投資案例。投了東鵬飲料後，加華資本把東鵬特飲的主要高管引見於洽洽瓜子的高管，雙方展開了全面的合作，洽洽的渠道網點都向東鵬特飲全面開放。
不僅如此，加華資本還把東鵬飲料引薦給了來伊份，幫助他們進入一直都想進軍的上海市場。於是，多家被投企業之間都開始了所謂的“化學反應”，進行產業協同。
加華資本還幫着東鵬飲料梳理出了品牌差異。2017年，東鵬要和紅牛對打，打算採取降價策略，簡量化包裝。宋向前得知後告訴林木勤：“降價策略大概率是錯的。中國老百姓貪圖便宜，一般包括兩方面，降價與上量。所以採取大瓶不降價的策略更佳，包裝從350ml增到550ml，由此東鵬特飲實現了每年35%的複合增長。花同樣價錢，多喝半瓶，今麥郎也是採取這一策略。所以公司一定要做增量，不要做減量，走降價策略的公司多半走不下去，只有升量、升價的公司才能在市場中玩下去，這代表了公司是強勢的。”
宋向前認為，未來如果發展順利，東鵬可能有近百億的規模，“單品百億量級的公司在中國乃至世界範圍內都屈指可數，東鵬正在走一條令人興奮的道路。”
一年賣出24億瓶，進賬42億
600億能量飲料市場腥風血雨
即將成為A股“功能性飲料”第一股，東鵬飲料成色如何？
東鵬飲料的主營業務是飲料產品的研發、生產和銷售。公司招股書顯示，2017年至2020年上半年，東鵬飲料實現營業收入分別為28.44億元、30.38億元、42.09億元、24.69億元，同期實現淨利潤分別為2.96億元、2.16億元、5.71億元、4.41億元。
其中，大家耳熟能詳的東鵬特飲，是東鵬飲料的主要收入來源。招股書顯示，2017年至2019年，東鵬飲料的能量飲料收入分別為27.35億元、28.85億元、40.03億元，佔總營收的比重分別為96.28%、95.51%、95.50%。而在2020年上半年，東鵬飲料的能量飲料收入為22.73億元，佔總營收的比重為92.43%。
根據招股書，東鵬特飲分成四條產品線，分別是250ml“金磚”、250ml“金瓶”、250ml“金罐”以及500ml“金瓶”。2019年，東鵬特飲四條產品線合計銷量為84.86萬噸，相當於一年賣出24億瓶（罐）。不難看出，東鵬飲料銷量不斷增加。
相比之下，功能性飲料行霸主紅牛則是麻煩不斷。泰籍華人許書標在1956年於泰國創辦了天絲醫藥，之後發明了功能性飲料紅牛，泰國紅牛由許氏家族和另一位泰籍華人嚴彬共同持有。在後來進入中國市場，嚴彬功不可沒。2012年，許書標過世，許氏同嚴彬矛盾漸漲，逐步導致了中國紅牛和泰國紅牛的品牌之爭。2016年，紅牛在中國的商標到期，許氏家族不再與嚴彬簽訂商標合約，並以商標侵權為理由，將嚴彬告上法庭。二者就商標問題進行爭奪。
在紅牛深陷商標權之爭的時候，東鵬逐漸侵蝕能量飲料市場。根據招股書中援引《Enengy Drinks in China》的數據，2019年東鵬特飲市佔率為15%，是僅次於紅牛（57%）的國內功能飲料市場第二大品牌。
不過，功能飲料市場的血雨腥風才剛剛開始。當下擁有熬夜生活習慣的90後、00後對功能型飲料的需求越來越大，而年輕人，向來是消費品牌的“兵家必爭之地”，功能飲料更是如此。
在新消費羣體的驅動下，能量飲料成為中國飲料行業增長最快的細分賽道，市場規模直逼600億元。但這片江湖正湧入各路兵馬——樂虎、體質能量等國產品牌的市場份額不斷擴張，而部分知名企業也紛紛推出自家的能量飲料產品，如統一旗下的夠燃、安利旗下的XS、伊利旗下的喚醒源等。
面對羣雄逐鹿，林木勤曾説過，"任何一款成功的產品都不是決策者、設計者拍拍腦袋，很短時間內就能誕生的，通常要花8年、10年甚至更久去鑽模。在很長一段時間內，你要很專注做這個事情，才能在別人覺得累的時候獲得機會，因為你前面的積累和鋪墊，比別人略微走快半步。"