跌一點好，再跌一點更好！| 基金組合實盤週報 #20210619
一週説説：
如果你是今年才開始投資的投資者，不出現虧損，已經算是幸運的了。
相信這兩週的大跌之後，又有很多人開始出現了本金的虧損，或者在本金虧損的邊緣。
其實，不管做哪一類的投資，我們還是要掌握其基本的規律。比如股權類的投資，它的特點就是短期波動大，但是長期來看卻是必然上漲的。
而定投這種方法，就是摒棄擇時。因為短期波動大，絕大多數人很難看清短期價格漲跌的規律。你想的是高拋低吸，往往最後成了高吸低拋，面臨虧損的囧境。
就定投來説，最理想的起點，當然是在一輪下跌的中後段，這樣邊跌邊買，逐漸降低了成本，在之後的上漲中逐漸收穫利潤。這就是著名的定投微笑曲線。
但是事實上，這樣的時間點，可能不是那麼好把握，畢竟幾年中可能才會出現一次。而且即便是你正好抓住了這樣的起點，在上漲的過程，也是有波折的，不是一蹴而就的。
而如果是在一波上漲行情中定投，之後出現一定的回調，導致階段性的利潤甚至本金虧損，則更是一種常態。
而這時，卻往往是一輪更好的定投開始的時間點。
要始終記住一點的是，時間是站在定投者這一邊的，但前提是你必須要堅持。
如果出現長期的橫盤，甚至是大幅的下跌，則是定投者最值得慶幸的事情，因為定投是子彈無限的模式。
與所有踐行定投的同路人共勉吧。
當前組合收益：
累計收益率：49.61%
年化收益率：24.18%
最大回撤：13.65%（2020年3月）
夏普比率：1.53
數據來源：且慢。A 股品種更新至週五，海外品種更新至週四數據。歷史業績不預示未來表現，不構成業績保證。
本週組合各指數漲跌幅：
中證消費（000932）：-4.54%
中證白酒（399997）： -4.39%
醫藥100（000978）：-3.43%
中概互聯（513050）：+0.53%
深證紅利（399324）：-4.69%
中證銀行（ 399986）：-3.61%
恆生指數（HKHSI）：+0.22%
納斯達克100（NDX）：+0.37%
標普500（INX）：-1.91%
德國 30（513030）：-0.56%
本週各指數簡析：
1）消費、白酒
消費、白酒本週跌幅較大，都達到4%以上。
其中白酒跌幅較大的都是市值較大權重較高的，比如當前權重第一的瀘州老窖周跌12.71%，第五權重洋河股份周跌14.87%，順鑫農業周跌11.07%。
消費主要權重除山西汾酒周漲0.36%外，其它權重均下跌，除瀘州老窖和洋河外，牧原股份的周跌幅也達到10.58%。
經過近半年的努力，又是經銷商宣誓，又是聯合工商嚴打，加大直銷力度，甚至加上號稱茅台史上最強控價的“強制拆箱”，均起不到任何作用。目前53度飛天茅台又漲至3000元價格帶，這還是2020年產的，隨着年份遞減，還會增加100～200元左右。雖然要求拆箱，但市場上原箱的仍然有售，價格達到3600元/瓶。
整個白酒板塊的熱度之所以難以退燒，主要還是跟茅台售價與指導價近一倍的差價有關。原有的高端白酒老窖、五糧液、汾酒等等在1000元以上價格帶有顯著優勢，二三線的則紛紛發力高端，一起擠進1000元以上價格區間，在一定的區域市場有競爭力。
至於茅台價格究竟能不能降下來，怎樣才能降下來，現在恐怕仍是無解。
……
國家統計局6月15日數據顯示，2021年6月上旬，生豬每千克已降至15.8元，環比5月下降11.2%。而此前牧原給出的今年一季度的“完全成本”在16元/千克左右，這意味着生豬價格可能已經跌破了牧原的成本價。
牧原本週跌10.58%，基本抹平了今年以來的所有漲幅，目前年內僅漲5.43%。
2）醫藥100
醫藥100周跌3.43%，300醫藥周跌4.14%。
上週，美國製藥經理人發佈2021年全球製藥企業TOP50榜單，有5家中國藥企上榜，分別是雲南白藥、恆瑞醫藥、中國生物製藥、上海醫藥、石藥集團，分別位列34、38、40、42、44位。
今年新上榜的是石藥集團，中國生物製藥和恆瑞醫藥是2019年首次上榜。
這個榜單專注於製藥企業的處方藥全球銷售收入。從這個榜單的結果來看，中國大型藥企的規模正在逐年上升。
3）深證紅利
深證紅利本週跌4.69%，是組合中周跌幅最大的指數。
除了第十位權重TCL科技周漲1.33外，其餘權重個股悉數下跌。前四大權重五糧液、美的、格力、萬科年內分別跌0.29%、23.53%、13.34%、14.39%。
目前深證紅利跌破了震盪近3個月的區間，上一次類似走勢出現在2018年6月低，參考當時的走勢，走到這個位置之後，仍然又下跌了20%才見底。當然，這種刻舟求劍的方法並沒有任何的依據。
以本週收盤價看，當前距離20月均線大約還有9%左右的空間。
4）中概互聯
本週微漲0.53%，前六大權重股集體上漲，儘管漲幅都不大。
騰訊在600港元中樞橫盤長達3個月，目前PE為26.94倍；阿里連續第二個月低於20月均線，目前PE為24.67倍。
本週是電商的618集體大促，1998年6月18日，京東在北京中關村成立，618現在已經成為電商一年中第二大的促銷日。根據京東方面的數據，今年618，京東自6月1日至18日，總的下單金額達到3438億元，較2020年增長27.7%。
……
中概教育股本週繼續重挫。好未來周跌23.43%，由2月高點90.96跌至22.38，4個月跌了75%。新東方由2月高點的19.97跌至7.59，4個月跌了62%。
雖然我也不贊成給孩子補課，學習就應該在課堂上高效地完成。但是需要承認，客觀上，有些孩子有補課的需求。這種政策的出台，對於一個行業的打擊實在是太過巨大，也是投資個股不得不面對的風險。
5）納指100、標普500
本週納指100周漲0.37%，於週四創下新高。標普500於週二創新高後，連跌4天，周跌1.91%。
雖然美股仍然創新高，但其漲幅卻並不大，今年以來，納指100漲9.01%，標普500漲了10.93%。因為今年以來A股整體表現一般，幾支QDII指數仍然是組合中相對錶現較好的。
本週美聯儲公開市場委員會舉行貨幣政策會議，被認為是鮑威爾職業生涯以來最重要、也是最難的一次會議。雖然説“通脹將比預期的更高更持久”，鮑威爾重申，通脹是暫時的，2023年加息兩次的預測不靠譜，距離縮減QE還有一段時間，就業仍然低於充分就業水平，
從股市的表現來看，市場仍然是偏樂觀的。