互聯網保險公司半年戰報：保費跑贏傳統公司，淨利潤表現異化

非上市險企2季度償付能力報告披露已告一段落，各保險公司交上2020年上半年的答卷，疫情突發背景之下，保險公司此前佈局得到審視，積澱的差異也被放大。其中，互聯網保險公司依託於在線服務的前期沉澱，以及健康險業務發展下的水漲船高，在上半年整體實現優於行業的保費增長。

但各保險公司基於發展節奏不一，反映至淨利潤表現，上半年眾安在線預計淨利潤翻倍，安心財險、泰康在線則虧損加劇。其中，渠道費用、科技投入或為其淨利表現的主要影響因素。業內分析，對於互聯網保險公司而言，科技佈局是幫助其把控成本、拉昇保費的關鍵，進一步佈局，需要互聯網保險公司“挑選”需要深扎科技的環節，以及思考如何實現互聯網工具的配合，提升生態經營能力，體現優勢。

保費收入跑贏財險公司，受益科技積澱健康險激增

從上半年互聯網保險公司的表現來看，各有異同。首先，除暫未披露償付能力報告的易安保險外，其餘三家險企保費收入均優於財險行業的表現。

分別來看，2020年上半年，安心保險實現保險業務收入14.73億元，同比增長62.76%；同期，泰康在線保費收入達到49.21億元，與上年同期的16.25億元相比增長2.03倍，增速領跑；保費收入居於四家保險機構前列的眾安保險，在上半年實現67.76億元元保費，同比增約14.61%，均跑在財險公司保費收入整體7.6%增速的前列。

一位互聯網保險公司相關負責人向藍鯨保險分析互聯網保險公司上半年保費積極表現，一方面在於互聯網保險公司的產品架構，在疫情背景之下，“市場背景來看，車險業務佔比縮減，而在疫情推動居民健康保障意識的增強的前提下，健康險保費收入大幅上行，行業水漲船高。而目前財險公司的健康險業務，主要通過線上渠道完成，互聯網保險公司的優勢就有所凸顯”。

另一家互聯網保險公司相關負責人則補充道，“近些年公司已經在健康險上有所積累，不僅在於產品線與渠道的完善，更重要的是產品更為符合互聯網特徵，生態經營能力也有所積澱”。

以增速突破200%的泰康在線為例，數據顯示，上半年其健康險保費同比增長421%，十倍於行業40.4%的增速；眾安在線迭代推出尊享e生2020（門診版）等產品，豐富健康險產品庫存，拉昇保費；健康險同樣是安心保險的佈局重點，以線上直銷、流量平台合作模式，推進產品。

“另一方面則是依託於互聯網保險公司在科技領域的沉澱”，該互聯網保險機構負責人補充道，“互聯網保險公司的科技投入整體高於普通的財險公司，因此科技優勢顯現，且經過近年來互聯網保險公司在線上渠道的鋪設、配合方面的積累，自然反映於保費收入”，該負責人補充道。

“科技的積累並非一日之功，儘管不少財險公司在進行線上的佈局，但坦白而言，僅僅是傳統業務的線上化，算不上互聯網經營，短期內也難有較大的進步”，一位互聯網保險業內人士向藍鯨保險提出，“前期推進科技、線上佈局的公司，仍然具有明顯優勢”。

互聯網保險公司則陸續強調，全流程的線上化服務，從承保單到理賠端，保證了在疫情期間工作的正常開展，再加之視頻問診等增值服務，幫助公司實現疫情期間的保費逆勢增長。

此外，除互聯網保險公司在市場、服務方面高投入，促進保費增長延續外，新一站保險網總經理國婷麗同時指出，“在疫情之下，保險機構對用户需求的理解程度加深，使得互聯網保險機構比之前的表現看上去更為活躍”。

淨利表現背向而行，科技優勢逐步滲透

再來看盈利情況，2020年上半年的經營數據中，三家公司的淨利潤數據表現不一，逆向而行。其中，兩家險企虧損加劇，安心財險在上半年淨虧損3359萬元，相較於上年1300萬元的淨虧損額，增虧158%；泰康在線淨虧損也有明顯上行，從2019年上半年的2.5億元，增虧至3.42億元。

對於虧損加劇，泰康在線相關負責人向藍鯨保險指出，“是受已賺保費與保費收入不同步、固定費用投入與已賺保費在時間上不匹配的影響”，泰康在線相關負責人向藍鯨保險介紹指出。

高速增長的保費，也對應着高企的成本。互聯網保險公司相關負責人向藍鯨保險分析道，“尤其是在渠道方面，險企需要付出高昂的渠道合作成本，實現保費越高的渠道，要價也相對較高。​對於財險公司而言，仍然普遍通過渠道合作獲取保費，渠道處於強勢地位，短時間內，難以有較大的費率變化”。

該負責人舉例稱，某互聯網保險機構的渠道費用大約佔據了保費收入的40%-50%。在此前提下，再刨除30-40%的賠付率，剩餘10%-20%的毛利潤如果無法覆蓋固定成本，自然也就會出現虧損。

對此，國婷麗同時提出，“行業內有‘渠道為王’的説法，但並不是片面的指渠道能夠掌握或左右用户消費，而是渠道方能夠更為深刻的羣體的消費訴求，與客户產生共鳴”。

反之，則是實現利潤翻倍的眾安在線，儘管其尚未披露2季度償付能力報告，但其在近期披露的業績預增公告顯示，上半年淨利潤預增超過100%，也就意味着達到1.9億元以上的淨利潤。

據眾安在線介紹，淨利潤大增的原因在於綜合成本率改善，從而承保虧損收窄。業內也有分析，眾安在線自有渠道擴張、科技實力成為壓縮成本的要素，預計2020年全年眾安在線綜合成本率將低於100%。

“互聯網保險公司股東背景、經營思路、方向並不相同，產品結構、服務特色也有所差異，淨利潤的差距也就不難理解了”，國婷麗提出。

基於淨利潤表現，值得一提的是，互聯網保險公司資金流出項目之中，高企的科技投入也是尤為關鍵的投向，一定程度上成為險企前期虧損的主要原因，但沉澱之後的助益，更為值得關注。

“對於互聯網保險公司而言，持續的科技應用與投入必不可少，以保持領先的優勢，這也是整個保險行業的趨勢，通過科技手段降低固定成本，改善人工成本；而在產品設計方面，通過科技手段控制賠付率，挖掘並分析客户數據”，互聯網保險業內人士向藍鯨保險提出，“財險產品目前同質化嚴重，掌握數據越多的機構，越有助於在產品創新方面做文章”。

舉例來説，眾安保險近日披露的2020年上半年理賠報告顯示，其推出的“暖哇科技”商保智能平台通過應用於健康生態,進行醫療數據在線直連,理賠直連服務服務平均結案時間1分鐘；泰康在線智能客服機器人、智能外呼機器人、智能核保等技術，幫助推進低成本獲客與風控全流程優化。

值得一提的是，推進科技佈局、線上化轉型的財險公司並不在少數，互聯網保險公司如何發揮優勢？

“目前來説，互聯網保險公司的優勢，並未呈現大力度、立竿見影的爆發，而是在逐漸滲透”，國婷麗從行業角度分析指出，“線上的渠道、服務並不能完全替代線下人與人之間的感知互動，但保險公司正在思考如何利用互聯網工具實現配合，用户也更願意主動擁抱、嘗試線上的渠道，從需求端給互聯網保險帶來更多機遇”。

她同時補充道，“從專業性角度而言，互聯網保險公司的科技力量、容量需要逐步釋放，而如何去釋放優勢、找到哪些環節更為貼合科技是其要重點思考並突破的問題”。（藍鯨保險 石雨 shiyu@lanjinger.com）