週四凌晨市場將迎來美聯儲的再一次“暴擊”，投資者更關注的是什麼？若出現這一信號，市場料將迎來大反彈？
準備好美國聯邦基金利率再次上升了嗎？
隨着5月份的交易開始，美聯儲可能會在本週迎來本輪緊縮週期的第10次加息，但對美聯儲何時開始降息的猜測將是市場關注的首要問題。
雖然投資者期待今年降息，但一位投資組合經理，可能要在2024年之前出現黑天鵝事件才會推動美聯儲降息。
美聯儲主席鮑威爾及其同事在5月2日至3日的會議上將聯邦基金利率上調25個基點的可能性為85%。隨後，利率可能將維持在5%-5.25%。自2006年美國房地產泡沫以來，利率從未超過5%。
約翰·漢考克投資管理公司聯席首席投資策略師羅蘭（Emily Roland）稱，債券市場的定價表明，美聯儲在以幾十年來最快的速度提高利率後，本月（過後）預計將暫停加息，並將於11月開始降息。她表示：
“我們預計會看到他們（美聯儲官員）承認，存在退後一步的可能性，以觀察他們迄今為止所有加息的影響。他們肯定不會同意債券市場的押注，也不會説他們將在今年下半年降息。這基本上相當於承認他們已經犯了一個錯誤，並將不得不在利率上後退。”
通脹已經從40年來的最高水平下降，但消費者價格壓力仍然遠高於美聯儲2%的目標。儘管如此，投資者仍在期待美聯儲發出準備觀察通脹是否會自行下降的信號，雷蒙德·詹姆斯旗下金融諮詢團隊Wise Investor Group的董事亨德斯坦（Chase Hinderstein）稱：
“市場對美聯儲走得太遠感到不耐煩，更對此舉可能造成的損害感到擔憂，因為影響通脹的一些因素超出了美聯儲的控制。投資者希望美聯儲會説，‘我們已經到了可以停下來的地步了’。”
如果鮑威爾或美聯儲的聲明暗示5月後將暫停加息，風險資產可能會反彈。羅蘭稱，如果鮑威爾的表態是完全鴿派的，並補充稱仍有必要保持謹慎，那將令人感到意外，並可能為市場提供另一股推動力。她説：
“我認為我們要注意追漲。”
目前市場幾乎沒有顯示出投資者看空的跡象。羅蘭稱，波動性很低，波動率指數低於20，標普500指數的預期市盈率為18倍，而比特幣今年上漲了近80%。她説：
“在市場反映出的圖景與宏觀經濟數據完全不同的情況下，我們會注意避免給投資組合增加太多風險。”
美國銀行表示，收益率曲線倒掛釋放出的警告信號是，美國經濟將在5月份進入經濟衰退，市場正在等待勞動力市場的確認。4月份非農就業報告將於5月5日公佈，預計失業率將維持在3.6%附近。
羅蘭表示，如果失業率“明顯高於”美聯儲預測的4.5%，市場可能會押注美聯儲將在2023年底之前開始降息。儘管美聯儲官員3月份表示，他們預計將從2024年開始降息。
雖然短期債券市場預計今年將降息，但亨德斯坦表示，2023年的經濟報告不足以讓美聯儲在今年開始降息。他表示：
“如果沒有黑天鵝事件，我不認為將無法得到足夠的數據來説服政策制定者，讓他們相信目標已經實現，並且需要開始降息來支持經濟。”
他認為，“黑天鵝事件”包括失業率飆升至至少7%-8%，或者“真正的”銀行業危機爆發並蔓延到金融市場。