700億市值灰飛煙滅！30元股價跌至0.17元，A股再無“保千里”

    700億市值灰飛煙滅！30元股價跌至0.17元，A股再無“保千里”…實控人去向仍成謎

    胡華雄

    曾被坊間視為“翻版”樂視網的保千里，今天迎來在A股的最後一天。

    這將是2020年內地資本市場第三家正式被摘牌的上市公司，而其盲目擴張和一味追逐熱點致業務發展失序、實控人掏空上市公司等問題，仍然值得未來的投資者警惕。

    而受損最為嚴重的，無疑是是一眾“踩雷”的投資者。自幾年前的最高股價算起，保千里股價累計跌幅已超過99%。歷史最高股價逼近30元，最終以0.17元在A股謝幕。累計市值蒸發超過700億。

    數據顯示，截至2020年一季度末，保千里股東户數仍有9.28萬户。

    保千里度過A股市場最後一天

    2020年5月26日，退市保千(注：為表述方便，文中部分地方簡稱保千里)迎來其在A股市場的最後一個交易日。

    行情數據顯示，這一天保千里股價上躥下跳，總體交投低迷。

    此前，自2019年4月底開始，保千里暫停上市了一年，2020年4月10日，公司正式進入退市整理期。統計數據顯示，在整個退市整理期，保千里累計跌幅已經超過80%，但這期間仍有不少人試圖抄底。

    如果自歷史最高價算起，保千里的累計跌幅已超過99%，如今的股價已不到當初的一個零頭，保千里這一案例算是給投資者上了一堂非常現實的風險教育課。

    截至2020年一季度末，保千里股東户數仍有9.28萬户。

    原實控人掏空上市公司後失聯致退市 曾被坊間視為“翻版”樂視網

    資料顯示，保千里2015年通過借殼中達股份登陸A股，上市之初風光無限，但短短几年時間又淪落至被強制退市，令人唏噓。

    保千里之所以快速淪落，與原實控人莊敏一系列違規行為有關。

    保千里在公告中曾明確指出，公司董事會在核查後認為，原實控人莊敏涉嫌通過控制投資標的轉讓方收款銀行賬户的方式，通過介紹第三方與投資標的簽署業務合同的方式將增資款項轉出，涉嫌以對外投資收購資產的方式侵佔上市公司利益的情形。

    事實上，在保千里剛借殼中達股份時，就存在違規。根據證監會此前的《行政處罰決定書》，在保千里借殼中達股份的過程中，莊敏及其一致行動人陳海昌、莊明、蔣俊傑向評估機構提供虛假協議致使保千里電子評估值虛增，損害被收購公司中達股份及其股東的合法權益。莊敏等的行為不僅使得上市公司利益受損，公司還因此受到證監會處罰。

    在保千里身上，可以發現很多問題與樂視網有些相似，此前坊間和媒體甚至將保千里視為“翻版”樂視網。

    理由之一，在於這兩家公司在沉淪之前，曾經的實際控制人都喜歡追熱點，且都是資本運作的“高手”。

    賈躍亭廣泛涉足視頻網站、手機、汽車、體育、電影等多個領域，基本上是什麼熱就做什麼，並提出“生態化反”，甚至放出要把海水煮沸的豪言。曾經實際控制保千里的莊敏雖不及賈躍亭出名，但從其在任董事長期間的各種舉動來看，對熱點的追逐熱情毫不遜色，其控制下的保千里頻頻蹭上VR、機器人、人工智能等多個熱點。

    除此之外，賈躍亭旗下的樂視體系頻頻通過各種渠道融資，廣泛進行各種收購。莊敏控制下的保千里本身就是2015年通過借殼方式上市，上市不久即進行增發融資，此外，還非公開發行12億元債券融資，下屬公司保千里(香港)電子有限公司也提出在境外發行債券，總髮行額度不超過3億美元。

    其二，兩家公司原實控人對上市公司利益構成實質侵害，致上市公司在經營和財務上“突然”陷入困境。

    在樂視危機之前，樂視網營收曾連續數年持續增長，淨利潤也能基本保持持續增長態勢，讓大多人相信這是一家優秀的公司。

    根據樂視網的財報，2016年度公司全年總營收尚有219.87億元，淨利潤也有5.55億元。但急轉直下也就幾個月的時間，到了2017年前三季度，公司總營收只有61.52億元，鉅虧16.52億元。

    根據樂視網曾經發布的公告，經公司財務部統計，截至2017年11月30日，上市公司與賈躍亭控制的關聯方之間形成大量應收賬款、其他應收款、預付賬款等，關聯欠款餘額達到75.31億元，涉及關聯方50餘家，也就是説樂視網一方認為賈躍亭還欠樂視網70多個億未償還。樂視網的第二大股東，融創的老闆孫宏斌也表示，對樂視網關聯交易知情，但錯判之處在於，關聯方欠上市公司的債務無法得到有效償還。關聯方大量欠款無法償還是導致樂視網陷入困境最根本原因。

    而保千里在2015年成功借殼後，財報數據也一度非常“靚麗”：2015年總營收16.57億元，淨利潤3.73億元，2016年度總營收進一步增至41.14億元，淨利潤增至7.99億元，直到2017年前三季度，公司總營收尚有29.61億元，同比繼續出現增長，淨利潤也仍有4.03億元。不過，到了2017年底，公司卻出現資金短缺，緊缺到甚至出現債務違約，變臉速度之快令人始料未及。

    據保千里核查，公司發現原董事長莊敏存在涉嫌以對外投資收購資產、大額預付賬款交易、違規擔保等為由侵佔上市公司利益的行為。

    還有一個相似點是，兩家公司的原老闆一個仍滯留美國，至今未歸，另一個原實控人去向也成謎。

    2017年7月，賈躍亭辭去樂視網董事長，很快到美國追求自己的造車夢，當月，樂視控股相關人士稱，賈躍亭極有可能一兩週內回國，“下週回國”由此成梗。

    保千里則曾在公告中表示，莊敏長期未能回到公司，且僅與公司董事長鹿鵬先生進行單線單向聯繫，而且從未向現任董事長鹿鵬表達過明確歸期，因此公司不排除莊敏未來可能失聯。

    保千里訴訟纏身

    資料顯示，保千里目前訴訟纏身，訴訟事由包括勞動糾紛、證券虛假陳述責任糾紛、買賣合 同糾紛、廣告合同糾紛、債權人代位權 糾紛、版權糾紛等多種不同類型的糾紛。

    在中國裁判文書網上，若以“保千里”為關鍵字進行搜索，可發現相關文書多達1714篇。

    在根據保千里今年4月中旬披露的一則公告，截至當時，公司涉及的中小投資者起訴案件高達1418 例，公司、相關股東、高級管理人員被列為被告，其中1402 例已出判決書， 36 例已撤訴，判決賠償金額 12,411.89萬元，劃扣公司 38.64萬元，其他尚未判決。