2022年開年以來，A股市場持續震盪，在市場波動的同時，多數主動權益類基金收益率下跌、賺錢效應差。但自年初至今，由萬家基金旗下名將黃海“掌舵”的3只基金年內收益率一騎絕塵，長期霸榜主動權益類基金業績榜前三。而隨着上述3只產品的三季報於10月25日披露，黃海的最新持倉情況也隨之揭曉。值得一提的是，相較於前一季度，黃海在持倉上增加了油氣行業的權重，同時降低了地產的權重，增加了消費、金融、建築等其他行業的配置。
增配油氣行業 降低地產權重
隨着萬家基金披露旗下產品三季報，2022年前三季度公募“冠軍”黃海在管產品的最新持倉情況也隨之浮出水面。回顧2022年前三季度，由黃海“掌舵”的萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合、萬家新利靈活配置混合、萬家精選混合A分別佔據主動權益類基金業績榜前三名。
回顧年內市場表現，A股三大股指持續震盪，絕大多數權益類基金賺錢效應差，而由黃海管理的3只產品能夠實現逆市增長，其資產配置情況也引發業內及投資者的廣泛關注。黃海表示，在投資上，延用了2021年年底的判斷和策略，挖掘市場中的結構性機會，主要佈局在低估值、高分紅、業績穩定性較高的價值股。
值得一提的是，在年內市場持續震盪的背景下，上述3只產品的權益投資比例均呈現環比上漲趨勢。例如，萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合的權益投資比例由二季度末的89.77%漲至三季度末的91.88%，增長2.11個百分點；萬家新利靈活配置混合、萬家精選混合的最新權益投資比例也分別較前一季度增長1.69個、3.04個百分點。
從資產配置情況來看，黃海在上述3只產品的三季報中直言，持倉上增加了油氣行業的權重，同時降低了地產的權重，增加了消費、金融、建築等其他行業的配置。例如，截至三季度末，保利發展退出萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合、萬家新利靈活配置混合、萬家精選混合的前十大重倉股行列，中國海油等個股則新進該行列，其中中國海油持倉價值佔基金資產淨值比例躍居上述3只產品的前十大重倉股首位。
回看2022年一、二季度的前十大重倉股行列，由黃海管理的上述3只產品均持有陝西煤業、山煤國際、平煤股份、山西焦煤、晉控煤業、中煤能源等煤炭股，但截至三季度末，晉控煤業、山煤國際、平煤股份已退出上述產品的前十大重倉股。
業績領先 規模大漲
從產品規模來看，上述3只產品的最新規模均較今年前兩季度末實現大增，並分別突破10億元。
同花順iFinD數據顯示，截至三季度末，萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合的最新規模為18.22億元，較一季度末、二季度末分別增長583.17%、120.26%。而萬家新利靈活配置混合一季度末、二季度末的規模分別為2.6億元、4.76億元，三季度末則漲至10.07億元。同期，萬家精選混合的合併規模也由一、二季度末的7.63億元、7.49億元漲至三季度末的10.32億元。
規模的快速增長離不開基金產品年內的優異表現，據同花順iFinD數據顯示，截至10月24日，上述3只產品的年內收益率已分別漲至57.33%、51.14%、42.89%，大幅領先其餘同類產品，也是當前僅有的3只年內收益率超30%的主動權益類基金。
若從單一季度的業績表現來看，萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合、萬家新利靈活配置混合、萬家精選混合A在年初即實現“開門紅”，一季度的收益率依次為32.89%、30.49%、27.61%，強勢霸榜主動權益類基金業績榜前三名。
二季度期間，上述3只產品的收益率則有所下滑，僅為14.86%、12.5%、10.31%，三季度的收益率則為10.37%、10.3%、9.23%，且二、三季度上述產品均未躋身主動權益類基金業績榜前三。不難看出，在一季度業績表現一馬當先的背景下，使上述3只產品大大拉開了與其他基金年內收益率的差距。
展望後市，黃海表示，“仍將維持審慎樂觀的態度，A股市場雖然受各種負面因素衝擊呈現反覆尋底的態勢，但由於中國市場廣大，同時製造業體系完備，A股市場上結構性的機會仍將層出不窮。總之，我們判斷當前環境下價值股的性價比較高，持續受益於資產配置從成長股向價值股再平衡的過程”。
某公募高管也提到，總體來看，我國經濟克服多重超預期衝擊的不利影響，主要指標恢復回穩，保持在合理區間，積極因素累積增多。但同時也要看到，外部環境更趨複雜嚴峻。四季度經濟面若能出現進一步的復甦，對於市場回升以及資本市場的表現會起到比較大的推動作用。
北京商報記者 李海媛