280億配股預案後，華泰證券股價跌近7%，資本業務仍是重頭戲

2023年開盤第一個交易日，華泰證券股價一度跌超8%，最低觸及11.64元/股，創2016年3月以來新低，截至收盤，華泰證券股價跌幅收窄至6.67%。而這主要源於上週五華泰證券發佈的一則配股預案。

此次華泰證券擬配股募集資金280億元，規模與2021年“行業一哥”中信證券的配股擬募資金額持平。對此，市場爭議頗多，中國證監會新聞發言人在答記者問時也明確指出，在審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發行入口關。

再融資規模與“行業一哥”中信證券相當 證監會回應

2022年最後一個交易日，華泰證券發佈配股公開發行證券預案等文件，明確擬配股募集資金280億元，擬按照每10股配售3股的比例進行A股和H股的配售，這一消息引發市場關注。

2023年A股開盤首日，華泰證券股價應聲下跌，盤中一度跌超8%，截至收盤，華泰證券股價跌幅收窄至6.67%。

事實上，早在華泰證券之前，中信證券、中金公司也發佈了大規模的配股融資預案。他們的配股計劃同樣遭到絕大多數投資者的“用腳”投票，比如，早在中信證券宣佈配股預案後的第一個交易日，早盤中信證券一度暴跌超8%，當天跌幅收窄至5.98%，市值蒸發了200億元。

此次華泰證券配股主要有兩大爭議，一方面，配股融資和分紅力度疊加公佈時點引關注。有投資者在股吧稱，2023年開盤第一天就看到配股的內容，且其融資多，分紅少，無視股東回報。

另一方面，其擬配股融資規模和市值匹配度惹爭議。此次280億再融資達到A股券商配股融資最大規模，與中信證券2021年配股預案的募資規模持平，但市值方面，華泰證券目前僅為中信證券的37%左右。

值得注意的是，1月3日下午，證監會新聞發言人在答記者問中對此作出回應。“我們關注到有關上市證券公司再融資行為。作為已上市的證券公司，應該為市場樹立標杆，提高公司治理質效，結合股東回報和價值創造能力、自身經營狀況、市場發展戰略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。同時，證監會也會支持證券公司合理融資，更好發揮證券公司對實體經濟高質量發展的功能作用。”

證監會還表示，審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發行入口關。

資本中介業務成後續投向“重頭戲”

值得注意的是，貝殼財經記者據Wind統計，2019年下半年以來，已有興業證券、東方證券、財通證券、中信證券、東吳證券、紅塔證券、華安證券、國元證券、招商證券、山西證券、東吳證券、天風證券和國海證券等十餘家券商實施配股方案，其中，中信證券實際募集資金超過200億元，興業證券、東方證券和招商證券實際募集資金超過100億元。

從募集資金計劃使用用途來看，資本中介業務和證券投資業務是券商募集資金的主流選擇，多家券商將資本中介業務放在發展首位。

截至目前，市場熟知的“三中一華”中，中信證券和華泰證券都發布了高達280億元的預案，中金公司發佈了高達270億元的預案，只有中信建投證券還未公佈及實施大規模的配股預案。

中信證券、中金公司和華泰證券在後續的“打法”中有何異同點？貝殼財經記者梳理頭部券商配股預案發現，三家券商不約而同地表示，募集資金將用於補充資本金和營運資金，其中，資本中介業務仍是頭部券商後續展業的“重頭戲”。

整體來看，華泰證券和中信證券募集資金用途趨同，包括資本中介業務、增加子公司投入、加強信息系統建設和補充其他營運資金。但在具體分配金額方面有所差異，且主要體現在資本中介業務。華泰證券和中信證券分別計劃用募集資金的36%、68%發展資本中介業務。

中金公司則未明確具體的業務投入力度，但表示不超過240億元支持業務發展資本金需求；不超過30億元補充其他營運資金。而業務發展主要包括資本服務與產品業務、投資銀行業務、財富管理業務、私募股權業務和資產管理業務。

新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 嶽彩周 校對 付春愔