天夏智慧退市倒計時，索芙特只是躺槍了嗎
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1月14日，天夏智慧開市起停牌，存在可能將被終止上市的風險。天夏智慧前身為索芙特，2001年借殼上市後，成為中國日化第一股，隨後索芙特出現虧損並通過剝離日化業務改名保住上市公司的位置。如今，天夏智慧進入退市倒計時，公眾的焦點再次聚焦到索芙特。昔日的化妝品第一股索芙特現在怎麼樣了？
1月14日，天夏智慧股票開市起停牌，存在可能將被終止上市的風險。這也意味着前身為索芙特的天夏智慧或將結束20年的A股上市生涯。
根據天夏智慧此前公告，從2020年12月16日-2021年1月13日連續20個交易日收盤價格均低於股票面值(即1元)，根據《深圳證券交易所股票上市規則》（2020年修訂）的有關規定，天夏智慧股票於2021年1月14日開市起停牌。
截至目前，天夏智慧已連續十次發佈退市預警公告。在經濟學家宋清輝看來，根據連續20個交易日低於面值即觸發退市的規則，天夏智慧走向退市已無懸念。
就此次面臨的退市情況，北京商報記者通過電話對天夏智慧進行採訪，截至發稿電話並未接通。
2021年初，徘徊在退市邊緣的天夏智慧，曾也是風光無限的日化行業龍頭。
資料顯示，天夏智慧，原名索芙特，2001年成功借殼上市，成為中國日化第一股，初期主營業務為日用化妝品研發、生產和銷售。
索芙特較早進入“功能性”化妝產品的研發和生產，從研發出第一塊海藻減肥香皂到木瓜白膚洗面奶，再到防脱育髮香波、祛斑、瘦身等系列產品的推出，索芙特產品多達十八個系列近百種日化用品。
憑藉着在廣告宣傳方面的不斷投入，索芙特迅速躋身日化行業第一梯隊。2006年發展巔峯時期，銷售收入高達12.57億元。索芙特與當年的大寶、丁家宜、佳雪(雅倩)、小護士等品牌齊名。數據顯示，當時索芙特新產品在同類商品中市場佔有率高達60%-70%。
此外，索芙特一度以“中國洗面奶唯一馳名商標”及28億元的市值佔據着中國日化用品行業的龍頭地位。
索芙特的衰落
索芙特的輝煌沒有持續下去。寶潔、聯合利華等外資品牌進入中國市場後，分食了索芙特部分市場份額，加上銷售收入減少、產能過剩等原因，從2010年起，風頭正盛的索芙特開始虧損，甚至遭遇退市警告。
據瞭解，2011年，寶潔、聯合利華在中國興起，不斷瓜分中國市場。數據顯示，當時僅寶潔和聯合利華兩家公司在一線城市佔有率就高達70%。
基於此，索芙特不斷加大營銷方面的投入。從邀請李連杰、張柏芝等明星代言到銷售渠道的不斷擴大。財報數據顯示，2010年，索芙特銷售費用為1.17億元，同比增長110.21%，主要用於重新啓動產品銷售進入大型超市、國際大賣場等，以及為穩定銷售網絡加大對經銷商銷售費用的扶持力度、增加廣告投入等。
鉅額的營銷投入未能給索芙特帶來業績上的改善。根據財報數據，2010年、2011年，索芙特分別虧損8612萬元和1.93億元。2012年4月，索芙特因連續兩年虧損而遭遇退市警告。困境之下，索芙特轉讓了旗下子公司廣西松本清化妝品連鎖有限公司100%股權，藉此獲利1.57億元，實現業績扭虧為盈。財報顯示，2012年，索芙特實現淨利1481萬元。
2013年，索芙特再陷虧損泥潭。財報數據顯示，2013年，索芙特營收為5.06億元，同比下降12.19%，淨虧損6258萬元，同比下滑522.49%。2014年前三季度，索芙特淨虧損3637萬元，為避免再度遭遇退市警告，2014年11月，索芙特再次出賣旗下資產，勉強實現扭虧為盈。
戰略定位專家，上海九德定位諮詢公司創始人徐雄俊表示，隨着外資品牌寶潔、聯合利華瓜分市場，以及國內藍月亮、立白等品牌興起，索芙特市場被瓜分。為儘可能保住市場份額，索芙特不斷推出產品進行多元化發展，但多領域顯得有些疲於奔命，這導致索芙特雖有很多品牌，但未能抓住重點從而錯失機遇，不斷損失市場。
拋棄主業埋隱患
不斷損失市場的索芙特決定剝離主業，更換名稱來實現業績扭虧，而這也為後期走向退市埋下了隱患。
2015年索芙特定增41億元，收購杭州天夏科技100%股權，並更名為天夏智慧，與此同時，打包出售旗下化妝品業務資產也被提上日程。
2016年上半年，索芙特出售主要生產研發化妝品業務的子公司紅日嬌吻75%股權、索化公司100%股權及其控股子公司陝西集琦51%股權、廣東傳奇100%股權、香港公司100%股權。2016年10月26日，索芙特又出售了參股企業蕙富盈通21.28%的出資份額。
或許是體現剝離日化資產的決心，2016年11月，索芙特再次掛牌出售全資子公司天吻嬌顏100%股權，而這家公司是索芙特旗下為數不多的賺錢業務。數據顯示，2016年1月-6月及2015年，該公司分別實現營業收入1.09億元和2.173億元；實現淨利潤分別為262.68萬元和601.65萬元。
剝離日化主業，更名後的索芙特確實過了兩年好日子。財報數據顯示，2016年、2017年，天夏智慧分別實現營收12.77億元、16.66億元，同比增長分別為186.41%、30.39%；淨利潤分別為3.31億元、5.74億元，同比增長分別為13138.8%、73.44%。
但好景不長，自2018年開始，天夏智慧業績開始下滑，2019年出現虧損狀態。財報數據顯示，2019年天夏智慧淨虧損達50.73億元。2020年半年報顯示，天夏智慧經營業務已基本停滯，尚未恢復正常生產經營秩序，持續經營能力存在重大不確定性。2020年7月1日，天夏智慧被實施退市風險警示。
快消行業新零售專家鮑躍忠表示，索芙特發展到如今的地步，主要還是沒有堅持發展自己的主業所致，“日化是其發展了數十年的主行業，在虧損後沒有想辦法扭虧為盈，而是直接拋棄轉行自己並不熟悉的智慧城市行業，這並非明智之舉。在沒有相關經驗，也沒有一定的發展優勢的情況下，天夏智慧的虧損甚至退市只是時間問題”。
記者丨錢瑜 張君花
編輯丨胡可