15樓財經 | 人民幣中間價創29個月新高 5月底以來升值超9%

人民幣匯率繼續強勢升值。12月7日， 中國外匯交易中心公佈的人民幣對美元中間價為6.5362，創下2018年6月26日以來的新高。5月29日，人民幣中間價為7.1316，為年內低點。以此計算，人民幣中間價這半年多來已升值9.10%。

現狀

離岸人民幣匯率半年多漲幅高達10.67%

相較5月底的低點，離岸和在岸人民幣匯率升值幅度更大。在剛剛過去的週末，離岸人民幣匯率盤中觸及6.5023，創出近兩年半的新高，相較於今年5月27日的年內低點7.1964，半年多時間已來，離岸人民幣匯率已漲幅高達10.67%。

上週在岸人民幣對美元即期匯率16:30收盤價報6.5302元，較前一交易日收盤價上漲288點，盤中最高升至6.5260。在岸人民幣匯率上週累計漲521點。今年5月27日，在岸人民幣盤中一度跌至7.18左右，較年內低點，在岸人民幣匯率也收穫了10%左右的漲幅。

5月27日，中行美元現匯賣出價在7.17左右，今天的掛牌價已降至6.55左右，升值幅度約9.5%。這意味着大家現在去銀行換10萬美元要比半年前大概少花6.2萬元左右人民幣。

今日開盤後，在岸人民幣對美元匯率開盤小幅下挫，報6.5330，與此同時，離岸人民幣對美元震盪走低，失守6.52關口。截至10點06分，在岸、離岸人民幣對美元分別報6.5372、6.5216。

分析

人民幣匯率進入6.5時代源於三方面因素推動

中行國際金融研究所研究員趙雪情認為，近期人民幣匯率升值進入6.5時代，這主要源於三個方面的因素共同推動。

一是美元指數逼近年內低點。今年四季度到明年一季度美國經濟復甦依然面臨嚴峻考驗，12月美聯儲貨幣政策加碼寬鬆的市場預期升温，推動美元指數一度跌破91水平。美元指數從今年5月15日的100.4左右降至目前跌破了91，降幅超9%，較3月19日102.7的年內高點更是下降了11.7%。二是中美利差走闊至歷史高位。中國長期國債、金融債收益率趨於上行，而10年期美債收益率回落，中美利差顯著擴大。三是外部環境趨於緩和。

展望

2021年人民幣對美元的升值趨勢有望繼續

未來人民幣會怎麼走？10月23日，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英在國新辦舉行的前三季度外匯收支數據新聞發佈會上表示，近期人民幣升值，主要是受到經濟基本面的支撐。總體來看，人民幣升值的幅度還是相對温和的。未來人民幣匯率有望在合理均衡水平上繼續保持雙向波動和基本穩定。

11月26日，央行發佈的第三季度貨幣政策執行報告也稱，要把握好內外部均衡的平衡，在一般均衡的框架下實現人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

國泰君安研報認為，人民幣對美元和一籃子貨幣升值的核心原因是國內經濟和金融週期領先海外。展望2021年，美元指數將由於結構性和週期性的原因延續弱勢，人民幣對美元的升值趨勢有望繼續，人民幣對美元匯率有可能向6.30附近靠攏。

“人民幣匯率預計將在雙向波動中經歷‘前快後慢’的升值進程。”工銀國際首席經濟學家程實認為，人民幣對美元匯率預計在2021年上半年降至6.40左右。預計2021年維持於較高水平，且人民幣匯率有望保持長期穩態。

影響

強勢升值對出口企業匯率風險管理提出挑戰

人民幣升值了，是不是意味着普通百姓的財富也升值了呢？業內人士認為，人民幣對美元升值只是對出國人員或者購買國外商品的人有福利，對國內購買力並沒有影響。

民生銀行首席研究員温彬表示，對於居民來説，人民幣升值有利於出國旅遊、海外購物、留學，降低海外消費成本，增加消費者的福利。不過，在目前全球疫情大流行的情況下，上述活動受到較大影響。

事實上，對人民幣升值最忐忑不安的是出口企業。人民幣匯率的強勢升值對其匯率風險管理提出了挑戰。業內人士提醒外貿企業，應摒棄賭匯率單邊上漲或下跌的思維，積極防範匯率風險。

中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，如果外貿企業不能夠進一步樹立風險中性意識，嚴格財務紀律，控制貨幣錯配和匯率敞口，那麼主業經營的利潤很可能會被匯率波動所侵蝕。

內容來自北京頭條客户端